La nueva apuesta de BlackRock en renta fija ante el peligro de la deuda en EEUU: "Es el mayor riesgo"
Vemos la deuda como el mayor riesgo para el ‘estatus especial’ de EEUU en los mercados financieros", advierte la gestora estadounidense
En su informe más reciente sobre el panorama global de renta fija, BlackRock ha destacado la creciente deuda del gobierno de Estados Unidos como uno de los mayores riesgos que enfrenta el mercado financiero global, lo que ha llevado a la firma a ajustar su enfoque de inversión. Según la gestora de activos norteamericana, "la deuda de EEUU es la más alta en cuanto a necesidades de financiación como porcentaje del PIB dentro del G7", lo que coloca a Estados Unidos en una situación fiscal crítica con implicaciones a largo plazo.
La firma subraya que, si esta situación no se controla, la deuda podría poner en peligro la posición única que el dólar ha mantenido durante décadas como moneda de reserva mundial. "Si no se controla, vemos la deuda como el mayor riesgo para el ‘estatus especial’ de EEUU en los mercados financieros", advirtió BlackRock.
El aumento de los pagos de intereses derivados de la deuda podría provocar una mayor presión sobre las políticas fiscales y monetarias, lo que generaría efectos en cadena en los mercados financieros globales.
Este enfoque sobre la deuda estadounidense es particularmente relevante, dado el contexto económico actual. Aunque el dólar ha sido históricamente considerado un refugio seguro, BlackRock observa que la actual debilidad de la moneda ha comenzado a generar preocupaciones entre los inversores. "Es la primera vez desde 2002 que un dólar más débil coincide con un evento de riesgo importante, lo que ha llevado a las instituciones a cuestionar las correlaciones tradicionales y reconsiderar su dependencia de los activos estadounidenses", señala el informe.
El impacto de la deuda estadounidense en los mercados globales
La firma de inversión también destaca que la deuda de EE. UU. ha dejado de ser solo un tema doméstico y ahora se refleja en el comportamiento de los mercados internacionales. BlackRock ha identificado que "los flujos de fondos muestran que los inversores globales están comenzando a cuestionar la fortaleza de los EEUU y a diversificar sus carteras alejándose de los activos estadounidenses".
Este cambio de enfoque hacia otros mercados tiene implicaciones claras para los inversores. BlackRock recalca que, en este entorno de alta deuda y tipo de interés elevado, los inversores deben priorizar la obtención de ingresos en lugar de concentrarse únicamente en la duración de sus inversiones.
¿Una "oportunidad generacional" en renta fija?
A pesar de la incertidumbre provocada por la deuda estadounidense, BlackRock resalta que el mercado de renta fija ofrece una “oportunidad generacional” para los inversores que buscan estabilidad y altos rendimientos. La firma considera que "la renta fija actual ofrece una oportunidad única para las asignaciones en bonos, especialmente dada su capacidad de generar ingresos y su estabilidad en este mundo inestable".
Una de las estrategias destacadas por BlackRock es la diversificación geográfica, especialmente en los mercados europeos y asiáticos. Según la firma, "la naturaleza de los mayores inversores en renta fija de EEUU hace que la renta fija europea sea más favorecida que los mercados asiáticos o emergentes, debido a su estabilidad y liquidez".
Los bonos gubernamentales de países como Alemania, cuyas características de cobertura de riesgo han demostrado ser valiosas en tiempos de incertidumbre, están viendo un aumento en su atractivo.
El informe también subraya que los bonos europeos se han beneficiado de una creciente emisión de deuda pública en la región, impulsada por programas de inversión en infraestructuras y defensa, particularmente en Alemania.
"Los Bunds alemanes demostraron sus características de cobertura de riesgo en contraste con los movimientos observados en los bonos del Tesoro de EEUU, lo cual no ha sido históricamente el caso", destacó BlackRock. Este cambio en los flujos de capital hacia activos fuera de EEUU muestra cómo las expectativas de los inversores están cambiando a medida que aumenta la incertidumbre sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense.
Además, BlackRock resalta que, a medida que el gobierno de EEUU sigue emitiendo deuda a niveles sin precedentes, los mercados internacionales se están alejando de los activos estadounidenses en favor de mercados con menores riesgos fiscales.
La mayor gestora del mundo considera que "los bonos europeos ofrecen estabilidad y rendimientos atractivos, lo que los convierte en una opción preferente para los inversores en busca de refugio frente a los riesgos derivados de la deuda de EEUU" Este enfoque en la renta fija fuera de EE. UU. también está siendo respaldado por una política monetaria más predecible en Europa, lo que hace que los activos europeos sean una opción sólida frente a la volatilidad en el país de las barras y las estrellas.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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