Históricamente hay una relación inversa entre los bonos y el oro: cuando los rendimientos de los bonos suben, el precio del oro tiende a disminuir, y viceversa. Por lo tanto, el precio del oro se ha movido en sentido contrario a las tasas de interés reales en Estados Unidos.
Pero esta correlación inversa parece estar rompiéndose en los últimos meses debido al aguante del precio del oro a pesar de las subidas de las rentabilidades de los bonos de Estados Unidos a 10 años, tal y como muestra este gráfico compartido por Otavio Costa (Crescat Capital) en X:
Si la correlación tiene a "corregirse" esto indicaría por tanto que, o bien el precio del oro debería caer, o bien el rendimiento de los bonos ir a la baja. O bien que esta correlación se rompa por un tiempo. "Con una inflación más alta que los estándares históricos, es muy probable que el oro se desvincule de los precios del Tesoro, como ocurrió durante la década de 1970", comenta Costa.
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