El panorama actual de los mercados de renta fija plantea más dudas que nunca. ¿Es momento o no de aumentar duración? ¿Qué renta fija elegir? En el último informe de fondos mensual de Ibercaja Gestión, la gestora asegura que es un momento clave para quienes estén dispuestos a tomar decisiones estratégicas en renta fija. "Es la hora de los valientes ya que la economía de la zona euro necesita un impulso", se destaca en su informe de noviembre.
Tras un periodo de caídas en los mercados bursátiles y rentabilidades negativas en la renta fija global, Ibercaja observa que ciertos segmentos específicos podrían ofrecer oportunidades. El informe menciona que “aprovecharíamos para hacer nuevas aportaciones en los tramos de 2 a 3 años de renta fija privada de alta calidad”, una estrategia que busca capitalizar la posible estabilización de los mercados de cara a los próximos meses.
"También aprovecharíamos los vencimientos de las carteras de rentabilidad objetivo de menor duración para alargar el horizonte de inversión de parte de nuestra cartera. Es decir, volveríamos a alargar progresivamente".
Los recientes datos de inflación han sido un motor importante de las expectativas en torno a los movimientos de los bancos centrales. Ibercaja destaca que los indicadores en Europa, aunque alentadores, no han disipado del todo la incertidumbre. “El dato preliminar de la inflación de octubre empeora la senda, aunque no la descarrila”, apuntan, sugiriendo que el Banco Central Europeo (BCE) podría estar preparado para más recortes de tipos. Se espera que diciembre y las primeras reuniones de 2025 marquen bajadas de 0,25% por sesión.
El informe de Ibercaja subraya que la renta fija global ha registrado pérdidas, con la excepción de segmentos más riesgosos y emisiones de corto plazo. No obstante, en un contexto de volatilidad, Ibercaja considera que hay espacio para la estrategia. “Seguiríamos invertidos a través de carteras mixtas”, indican.
"Podemos tener un acelerón adicional de las curvas si se van concretando las próximas bajadas de tipos", subraya el informe.
"La bolsa europea está barata"
En el apartado de renta variable, el informe de Ibercaja destaca un contexto marcado por incertidumbre y ajustes estratégicos. Octubre ha sido un mes complicado, influido en gran medida por la presentación de resultados corporativos y la expectativa de las elecciones en Estados Unidos. Según Ibercaja, "el ánimo inversor se ha ido moderando y también aumentando las dudas de mercado".
El informe menciona que, en el ámbito geográfico, "la bolsa americana sigue en máximos históricos, con valoraciones exigentes y con los tipos de descuento más altos; un descanso sería lo razonable". Esto subraya la percepción de que el mercado estadounidense se encuentra en un punto de alta valoración, lo que podría limitar el potencial alcista a corto plazo. Ibercaja también comenta sobre la renta variable europea: "La bolsa europea continúa barata".
El informe recalca: "En renta variable, entramos en el periodo del año más interesante para estar invertidos", haciendo referencia a la estacionalidad favorable de los últimos meses del año, particularmente noviembre, que ha sido históricamente uno de los mejores meses para el mercado de valores en las últimas dos décadas.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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