En el radar: los nuevos fichajes del fondo cazatalentos español

El Universo Smart-ISH surgió de la mano de @Abante hace ya algo más de 10 años, concretamente en enero de 2008, con el objetivo de crear un fondo de fondos, Smart-Ish Fondo de Gestores FI, a través del cual invertir y dar visibilidad a los gestores con talento y nombre propio en nuestro país. De esta manera cada año se producen entradas y salidas de cartera según el criterio aplicado por su gestor, Ángel Olea, y el equipo de análisis que hay detrás. 

En la actualidad y según los últimos datos a cierre de mayo, el Universo está formado por 130 vehículos y aglutina una rentabilidad del 3,08% a 3 años, del 6,14% a 5 años y del 2,89% a 10 años. Además en los últimos 4 años, se han producido 68 entradas y 25 salidas, uno de los requisitos por los que un vehículo sale del universo es un cambio relevante en el equipo de gestión, en la política de inversión o un abandono del proyecto. No obstante, esto no implica que el vehículo pueda volver a entrar en el universo pasado un tiempo. 

Así, vamos a repasar los últimos fondos en incorporarse en el universo en lo que llevamos de año:

 

Rentamarkets Narval FI

 

El fondo pertenece a la categoría RV Europa Cap. Blend, fue lanzado al mercado en septiembre de 2017 y está gestionado por José María Díaz Vallejo y Juan Díaz - Jove del Amo. Es un vehículo de inversión ético y sostenible, de hecho su nombre "Narval" proviene de un cetáceo que habita en los mares del Ártico y el norte del Océano Atlántico y que en 2008 fue declarado especie amenazada por parte de la Unión Internacional para la Conservación de la Naturaleza. Así, quieren recalcar la importancia y el impacto tanto social como ambiental de nuestra actividad económica. El fondo surge para aprovechar estas oportunidades y bajo la premisa de ser líderes en inversión sostenible. Apenas cuenta con trackrecord y en lo que llevamos de año cae un 3,72%. La inversión inicial es de una participación que gira alrededor de los 11 euros, en lo que se refiere a las comisiones, presenta un 0,9% de gestión para las suscripciones realizadas antes del 29 de septiembre de 2018 y del 1,10% en adelante. 

 

Kokoro World Trends (antes, Kokoro Capital Investments)

 

La Sicav se encuentra bajo el abanico de @Gesconsult. Pertenece a la categoría Mixtos Moderados EUR - Global y fue lanzada al mercado en junio de 2008. Se encuentra gestionada por Ana Fernández, responsable de AFS Finance Advisors Eafi y por Lucas Maruri de Gesconsult. En lo que se refiere a rentabilidades obtiene un 2,33% a 3 años, un 3,81% a 5 años y un 2,79% a 10 años. El vehículo invierte con un carácter solidario en negocios enfocados a atender necesidades presentes y que sean consideradas megatendencias de futuro. Además la Sicav a cambiado recientemente su nombre por Kokoro World Trends. La inversión inicial es de una participación (alrededor de 6 euros) y presenta una comisión de gestión del 1% y una comisión de éxito del 5%. Para aquellos que estéis interesados os dejo por aquí un artículo de @CarmenAlba, Humanidad, planeta y tecnología: así invierte Kokoro Sicav.

 

Renta 4 Ohana Europe FI

 

El fondo pertenece a la categoría Mixtos Flexibles EUR, fue lanzado al mercado en junio de 2013, está gestionado por Renta 4 Gestora y asesorado por Saúl Sala. Tan sólo cuenta con un trackrecord de tres años en los que obtiene una rentabilidad del 5,10%. Ohana es un término hawaiano que significa familia, enfatiza la cooperación y la unión. Además el fondo utiliza derivados y aplica diferentes estrategias a la hora de gestionar. Presenta una comisión de gestión del 1,4% y la inversión mínima es de una participación (alrededor de 14 euros).  

 

Trea Iberia Equity FI

 

Como el nombre bien indica es un fondo de RV España que fue lanzado al mercado recientemente, en concreto en agosto de 2007. Está gestionado por Lola Jaquotot y Alfonso Gregorio ambos con una amplia experiencia en el sector y fichados por la firma a finales del pasado año, procedentes de Gesconsult. En lo que llevamos de año el fondo aglutina una rentabilidad cercana al 7%. La inversión mínima es de una participación, alrededor de los 82 euros y presenta una comisión de gestión del 2%.

 

Dunas Valor Flexible

 

Dunas Valor flexible pertenece a la gama de productos multiactivo "Dunas valor", bajo la categoría Alt - Multiestrategia. Está gestionado por Mikel Goyeneche, José María Lecube, Carlos Gutiérrez, Alfonso Benito, Tomas López y Alberto Díez. Ha sido lanzado recientemente y apenas cuenta con un trackrecord de 3 meses. En las actuales condiciones de mercado, el objetivo del fondo es obtener una rentabilidad de Euribor 12m + 425 puntos básicos para la clase institucional y de más 350 puntos básicos para la clase retail. Además para lograr la rentabilidad el vehículo puede utilizar estrategias de gestión alternativa "Long Short" y arbitraje de renta fija. En lo que se refiere a comisiones la clase retail aplica un 1,45% de gestión y una comisión de éxito del 9%. 

 

Por último recalcar que tras la salida de Metagestión de Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez salieron Metavalor y Metavalor Internacional pero el pasado mes entraron en el universo Horos Value Iberia y Horos Value Internacional, os dejo por aquí una entrevista reciente. 

 

Acerca del Universo Smart - ISH

 

En lo que se refiere a dimensiones el Universo está compuesto por vehículos de todos los tamaños aunque hay que recalcar, tal y como podemos ver en el gráfico, que más de la mitad de los vehículos no superan los 40 millones de euros de activos bajo gestión. Alrededor de un 20% corresponde a estrategias de entre 40 y 100 millones de euros. 

 

Fuente: Informe Smart - ISH Datos a 31/05/2018

 

Los seis mayores productos superan los 1.000 millones de euros de patrimonio entre los que encontramos Bestinver Internacional, Caixabank Global SICAV - Global Albus Fund, Torrenova Sicav, Santander Small Caps España, Azvalor Internacional y Cobas Selección aunque para llegar a la séptima posición hay que bajar hasta los 600 millones de euros. 

Existen cuatro claros ejemplos dentro de la gestión independiente con crecimientos espectaculares en los dos últimos años. Como son True Value que ha pasado de los 11 milllones de euros de patrimonio a los 216 millones, Valentum de 17 a 120 millones de euros, Equam Global Value de 12 a 73 millones y por último Metagestión que en el conjunto agregado de sus fondos pasaba de 56 a 190 millones de euros.