La guía del inversor para mercados bajistas (IGMB)
Los mercados bajistas pueden producir incertidumbre y miedo. Por ello, es crucial entender estos mercados para prevenir posibles errores futuros y obtener rentabilidades a largo plazo.
Un mercado bajista es una caída fundamentada de aproximadamente un -20% o más durante un periodo de tiempo prolongado y, suelen comenzar de dos maneras: el muro o el golpe. La mayoría de las veces, los mercados alcistas terminan por agotarse y escalan el ‘muro de preocupación’, compuesto por los temores que constituyen los ‘ladrillos’. Sin embargo, a medida que madura un mercado alcista, se disipan los miedos y los inversores recobran la confianza y tienden a comprar, pero cuando las preocupaciones se difuminan, la ausencia de temores sugiere que se está en la cima del ‘muro’. Asimismo, la forma tradicional que adopta el comienzo de un mercado bajista suele darse cuando unos fundamentos negativos no previstos se mezclan con un sentimiento eufórico de los inversores.
Por otro lado, un mercado alcista, o período prolongado (generalmente de años) marcado por movimientos positivos de la renta variable, a veces puede sufrir un suceso o acontecimiento lo suficientemente grande como para que pueda afectar al PIB mundial, y esto puede ser suficiente para desencadenar un mercado bajista. Se trata de un acontecimiento negativo e inesperado que ‘golpea’ a una economía y a un mercado alcista. Además, el golpe puede coincidir ocasionalmente con el muro (si el golpe tiene lugar cuando un mercado alcista está en lo alto del ‘muro’). No obstante, no existe una explicación sencilla para explicar qué provoca un mercado bajista ni existe un indicador fundamental ni técnico que pueda predecir a la perfección el comienzo de un mercado bajista.
Es importante controlar los factores fundamentales para identificar un futuro mercado bajista, vigilando el ‘muro’ o el ‘golpe’ ya que los indicadores técnicos por sí solos no son suficientes para identificar un mercado bajista inminente. Como consecuencia, hay varias pautas que ayudan a identificar un máximo prolongado y caracterizar un mercado bajista. En primer lugar, la regla del 2%, que indica los mercados bajistas suelen bajar aproximadamente un dos por ciento mensual. Después, es recomendable esperar tres meses después de intuir que ha tenido lugar un máximo en lugar de tratar de adivinar cuando podría llegar el techo del mercado. En tercer lugar, la regla de los dos tercios/un tercio indica que cerca de un tercio del declive del mercado tiene lugar durante los primeros dos tercios de la duración de un bajista, y cerca de dos tercios del declive tiene lugar en el tercio final. Por último, la regla de los 18 meses, duración en la cual es posible que se pierda el subidón que suele inaugurar el comienzo del nuevo alcista.
Por lo cual, resulta fundamental no invocar erróneamente a un mercado bajista o caída prolongada igual o superior al 20 % e impulsada por variables económicas fundamentales.. Si el mercado está experimentando solamente una corrección, es mejor no tomar medidas al respecto. Sin embargo, es imposible pronosticar una corrección de manera precisa y consistente ya que las correcciones no tienen las mismas causas y características que las del ‘muro’ y el ‘golpe’.
Asimismo, identificar con precisión un mercado bajista y ponerse a la defensiva no es algo común y, salir del mercado es uno de los mayores riesgos de inversión que un inversor puede asumir. De manera que, entender las causas y los indicadores de los mercados bajistas es una parte importante para mantener una actitud de gestión de carteras disciplinada.
Invertir en los mercados financieros implica un riesgo de pérdida, y no hay garantías de que todo o parte del capital invertido sea reembolsado. La rentabilidad pasada no garantiza ni indica los resultados futuros de manera fiable. El valor de las inversiones y los ingresos procedentes de ellas están sometidos a la fluctuación de los mercados financieros mundiales y de los tipos de cambio internacionales.
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