M&G Investments: "2023 va a ser un año mucho más complicado de lo que se pensaba"
Tras un 2022 muy convulso en los mercados financieros, el año 2023 se inicia con grandes incertidumbres. ¿Continuará la volatilidad en las Bolsas? ¿La inflación seguirá elevada? ¿Qué harán los bancos centrales? Cinco expertos de grandes gestoras internacionales han explicado sus perspectivas en Outlook 2023, el evento organizado por Finect celebrado el 13 de diciembre.
“2023 va a ser un año mucho más complicado de lo que yo pensaba hace unas semanas”. Así de contundente ha iniciado su intervención Nicolo Carpaneda, director de inversiones de M&G Investments. Augura que el comportamiento de los mercados financieros se variará a lo largo del año. “El año se va a dividir en dos partes: una parte más complicada en la primera mitad, con pérdidas en varias partes de los activos financieros, sobre todo en la renta variable, y una segunda, más positiva”, ha asegurado.
Carpaneda ve inevitable que la economía entre en recesión. “La consecuencia de subir los tipos de interés es que ralentiza la economía, sobre todo en las regiones más desarrolladas. La probabilidad de recesión en Estados Unidos está entre el 38% y el 45%. Nunca ha sido más alta. Esperamos una recesión en la segunda mitad del próximo año”, ha señalado.
En su opinión, los mercados de renta variable no están descontando una recesión, sino simplemente una ralentización de la economía. “El problema es que los mercados no están previendo una recesión con esta seguridad. El mercado de renta variable en Europa y EEUU no está pronosticando una recesión, sino un crecimiento alrededor del 0%”, ha apuntado.
No ocurre igual con la renta fija —emisiones de deuda—, que ha vivido uno de los peores años de su historia. “El mercado de renta fija sí espera una recesión. El mercado espera en EEUU un pico [de tipos de interés] del 5% en junio de 2023 y después una caída bastante agresiva”, ha afirmado.
¿Cuándo sería un buen momento para invertir? “Dos meses antes del pico de tipos de interés en EEUU —previsto para junio— siempre ha sido el momento de comprar renta fija. El mercado ya ha empezado, pero parece un poco pronto. La idea sería comprar renta fija a largo plazo para protegerse de una recesión que viene antes de lo esperado”, ha señalado.
A pesar de este escenario pesimista, Carpaneda se ha mostrado optimista sobre cómo lo pueden hacer algunos estilos de inversión en 2023. “La renta fija a largo plazo debería funcionar. La renta variable funcionará solo lo que ya ha funcionado bien antes de septiembre: estilo value, alto dividendo y baja volatilidad”, ha apuntado.
¿Cómo invertir en este escenario?
El responsable de M&G Investments ha propuesto estos tres fondos de inversión:
- M&G (Lux) Optimal Income Fund
- M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
- M&G (Lux) Short Dated Corporate Bond Fund
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Outlook no hubiera sido posible sin el patrocinio de Schroders, M&G Investments, Edmond de Rothschild, Nordea Asset Management y AllianceBernstein. Tampoco sin el apoyo de los colaboradores del evento: EFPA España, CFA Society Spain y Aseafi.
