Tikehau Capital: "La revisión de los tipos ofrece un punto de entrada interesante en renta fija"
El año 2023 no ha sido especialmente sencillo para los inversores. La incertidumbre, la volatilidad y el aumento de las tensiones geopolíticas han afectado a los mercados financieros. ¿Qué ocurrirá en 2024? ¿Se avecina una recesión o llegará el esperado aterrizaje suave? ¿Qué conviene hacer con las carteras de inversión?
Sobre todo ello hablarán diversos expertos en Outlook 2024, el evento organizado por Finect para los profesionales de las finanzas en el que las principales firmas de inversión abordarán sus perspectivas. Este evento se celebrará el jueves 14 de diciembre y contará con la participación de cinco grandes casas de inversión: AllianceBernstein, Generali Investments, Natixis IM, Nordea Asset Management y Tikehau Capital.
Antes de que llegue el día, hemos querido hablar con los profesionales de las distintas gestoras. Hoy entrevistamos a Christian Rouquerol, director de ventas de Tikehau Capital para Iberia y Latinoamérica.
¿Qué estrategia nos puede ayudar a proteger las carteras en estos tiempos de volatilidad e incertidumbre?
Mantenemos un enfoque de inversión cauto en este entorno incierto con respecto a los mercados de renta variable, ya que las valoraciones son cada vez más altas y la actividad económica se está desacelerando. Somos más constructivos con respecto a la renta fija debido a la enorme revisión de precios que hemos visto tanto en los tipos, como en las primas de riesgo.
Consideramos que nuestra estrategia mixta moderada es una buena manera de aprovechar las dislocaciones en los mercados y, al mismo tiempo, mitigar la volatilidad potencial. A 30 de noviembre, algo más del 60% de nuestra estrategia mixta moderada Tikehau International Cross Assets (*) estaba invertida en renta fija, con especial foco en Investment Grade [grado de inversión], High Yield [bonos de alto rendimiento] de alta calidad y financieras, donde vemos una buena propuesta de valor.
La revisión de los tipos ofrece un punto de entrada interesante en renta fija. Somos más cautos en renta variable, ya que cubrimos parcialmente nuestras posiciones para alcanzar una exposición neta en la clase de activos del 22% (a 30 de noviembre) de la cartera.
En renta fija, vemos oportunidades en una estrategia de Buy & Hold de grado de inversión, con el fin de capturar los rendimientos actuales dentro del mercado crediticio europeo.
¿La inteligencia artificial es una burbuja o un sector qué sí o sí debemos tener en cartera?
La inteligencia artificial es sin duda una tendencia clave para el futuro porque tiene el potencial de revolucionar muchos sectores de la economía, como la productividad en el trabajo o incluso los descubrimientos médicos. Sin embargo, el momento sigue siendo incierto. En esta etapa, en nuestra opinión, es difícil invertir en empresas del sector, debido a la escasez de oportunidades y que pueden existir fenómenos de burbuja.
Por otro lado, todavía nos parece interesante invertir en empresas que sirvan de base para la IA, como los hyperscalers (las hiperescaladoras) de tipo Amazon, Google o Microsoft que permiten el acceso a modelos de IA en la nube y que, por tanto, podrían beneficiarse de una probable aceleración de su crecimiento. Estas empresas también deberían implementar IA dentro de sus servicios, enfatizando su liderazgo.
Además, en nuestra opinión, estas empresas siguen teniendo una valoración relativamente razonable dada su calidad y perspectivas de crecimiento. En conclusión, la IA es una tendencia a la que el inversor quiere estar expuesto, pero la selectividad es muy importante.
(*) Tikehau International Cross Assets es un subfondo de Tikehau Fund, gestionado por Tikehau Investment Management, la sociedad de gestión de activos de Tikehau Capital Group. Comunicación de marketing: consulte la documentación legal antes de cualquier decisión final de inversión: riesgos principales: pérdida de capital, crédito, liquidez, sostenibilidad, contraparte.
Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
