Negocios de calidad y flexibilidad para gestionar la exposición
Entrevista a Geoffroy du Boisbaudry, Gestor del Fondo Tikehau International Cross Assets
Evolución de la exposición del fondo ante el actual escenario.
Tikehau International Cross Assets cuenta con un perfil flexible y reactivo que le permite estar invertido entre 0-100% tanto en renta variable, renta fija y cash. Sin embargo, a través de un modelo top-down regula su exposición para adaptarse a cada momento de mercado a través de un enfoque moderado:
i) Su exposición neta a renta variable se reducía al 23% a cierre de marzo (exposición bruta 62% - cubierta a través de futuros).
ii) Su exposición a renta fija se había mantenido próxima al 0%, pero ante la corrección en los mercados de crédito el equipo gestor ha decidido aumenta la posición hasta 2.6% a cierre de marzo.
iii) El resto de la exposición permanece en cash (33%).
Perfil de las compañías en cartera.
En un entorno complejo para los mercados y las economías, la cartera está compuesta por compañías de calidad, líderes en sus sectores. El equipo gestor hace especial hincapié sobre:
i) Capacidad de fijación de precios y márgenes elevados de cara a afrontar un entorno inflacionista.
ii) Fuentes de crecimiento del negocio y elevado retorno sobre el capital empleado.
iii) Apalancamientos contenidos, de relevancia ante el ciclo de subidas de tipos.
Dentro los diferentes sectores, consumo básico y tecnología representan los mayores pesos en cartera.
Sobre Tikehau International Cross Assets.
InCA es un fondo mixto flexible moderado con una estrategia de gestión diferencial en un entorno como el actual. El fondo cuenta con la flexibilidad para invertir de 0% a 100% en renta variable (máximo bruto histórico: c.65% / media 5Y: c.40%) y en renta fija (actualmente 2.5%) y cuenta con una cartera concentrada (20-25 compañías) en nombres de calidad cubriendo su exposición (exposición neta: 23% / exposición neta media 5Y: c.30%).
- La principal clave de la estrategia de renta variable de Tikehau se centra en un riguroso proceso de selección de compañías. Sobre un universo de inversión de 10,000 (entre EEUU y Europa), el equipo gestor reduce su scope a 70 nombres con fundamentales y un perfil cuantitativo sólidos, para finalizar invirtiendo en 20-25 compañías de calidad con una valoración atractiva.
- A través de un modelo que tiene en cuenta la valoración de mercado y las condiciones macro, el fondo regula su exposición bruta a renta variable y renta fija para adaptarse a las condiciones de mercado. Además, este enfoque le permite proteger la cartera en momentos de más incertidumbre y volatilidad como el actual.
Clases & Documentación
- Clase Retail (LU2147879543): comisión de gestión 1.5% / mínimo €100
- Clase Limpia (LU2147879626): comisión de gestión 0.9% / mínimo €100
- Enlace al último comentario mensual del fondo (marzo)
ADVERTENCIA:
Este artículo está preparado por motivos de comercialización y discusión de ideas de inversión y no cumple con los requerimientos estatutarios de imparcialidad en el análisis financiero. El artículo ha sido confeccionado por TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT SAS, autorizado por el Autorité des Marchés Financiers ("AMF") como gestora de fondos de inversión bajo el número GP-07000006 y/o sus afiliados (“Tikehau Capital”). La información referida a rendimientos no es indicativa de resultados futuros y no existe ninguna garantía de que los objetivos del fondo se cumplan. Invertir en un fondo es especulativo e implica la asunción de riesgos de pérdida de capital.
