Buenas tardes Jose M Miguez Carrera, responder a esa pregunta sin saber cuál es el resto de tu cartera me parece complejo.
Desde Mapfre Gestion Patrimonial creemos que conocer al máximo al cliente (objetivos financieros, horizonte temporal de inversión, umbral del sueño...) es imprescindible para poder construir una cartera personalizada.
Nordea es una gran gestora con amplia experiencia en renta fija corporativa y soberana, cierto es que el fondo que comentas y el de duración más corta se vieron penalizados durante el ejercicio pasado por varios factores:
- Presión inflacionistas
- Amplio posicionamiento corto de bonos europeos de Hedge Funds.
- Bancos centrales reducen de sus balances las posiciones en coveren bonds.
Se trata de un fondo que invierte en cedulas hipotecarias Europeas con bajo riesgo, las principales fuentes de rentabilidad son ineficiencias por cambios de rating (indicador de solvencia de una compañía), desajustes de valoración en las diferentes estructuras de capital de una compañía, empresas con problemas con un gran potencial de revalorización. Sus riesgos principales son de aumento de diferenciales y subidas de tipos de interés.
Dicho esto en el 1º trimestre del 2022 se han visto beneficiados por el corto que tenían del Bund alemán y aunque el BCE comience a reducir la compra de activos esto no le va a perjudicar porque actualmente el volumen de covered bond en el PEPP es residual.
Otro factor a tener en cuenta es la emisión neta negativa de nuevas cedulas hipotecarias. Es decir, se emitirán menos bonos de los que se compran y vencen actualmente.
Si necesitas que hagamos una auditoria de tu cartera actual y ver como reposicionarla no dudes en escribirme.
Un saludo.