JPMorgan AM: "El mercado global de ETFs alcanzará los 30 billones de dólares en cinco años"

Los fondos cotizados en Bolsa o ETFs han logrado una gran popularidad en los últimos años, gracias a su mayor facilidad y menores costes. Estos vehículos de inversión han alcanzado unos activos bajo gestión de 13,8 billones de dólares en 2024, según los datos de Morningstar. Los expertos de JPMorgan Asset Management han pronosticado que estos productos continuarán al alza en los próximos años debido a la demanda de los inversores.

"El ecosistema de los ETFs ha crecido enormemente. El mercado global de ETFs supera los 15 billones de dólares y proyectamos que alcanzará los 30 billones en cinco años, con un crecimiento anual del 12%", ha asegurado Jon Maier, estratega jefe de ETF de JPMorgan Asset Management, en un evento denominado EMEA ETF Symposium 2025 celebrado recientemente en las oficinas de la gestora en Madrid. 

Inicialmente, los ETFs han estado vinculados a la gestión pasiva, que se limitaban a replicar la composición de los índices bursátiles. "El mercado de los ETFs creció de una forma pasiva. Desde 1993 se han lanzado muchos fondos cotizados, la mayor parte indexados. Se dedican a replicar parte de los mercados", ha explicado Maier.

Aunque históricamente ha existido ese vínculo, el mercado de los ETFs ha vidido una transformación al experimentar un importante auge de la gestión activa en los últimos años. "Los ETFs de gestión activa han crecido. El 84% de los ETFs lanzados en los últimos 12 meses en Estados Unidos han sido de gestión activa. Mientras que en Europa (UCITS) son un 30%", ha señalado.

Este experto de JPMorgan AM ha desgranado cinco ventajas de estos vehículos de inversión. "Los ETFs son transparentes, líquidos, rentables, accesibles y eficientes desde el punto de vista de la gestión de carteras", ha afirmado.

Lorena Martínez-Olivares, responsable de ETFs para Iberia de JPMorgan AM, ha destacado la importancia de eventos como el simposio para dar a conocer estos productos entre los inversores profesionales. "Hay mucho interés, pero también muchas dudas, especialmente en Europa, donde el ecosistema es más complejo y menos transparente que en EEUU", ha apuntado.

Por su parte, Caroline Karlander, especialista de producto en renta variable estadounidense de JPMorgan AM, ha explicado la gama de fondos cotizados conocida como REI (Research Enhanced Index), que se sitúan a medio camino entre la gestión pasiva y la activa. "Estos REI ETFs combinan la mejor parte de la gestión activa y la mejor parte de la gestión pasiva", ha señalado.

El equipo gestor de estos fondos cotizados REI toma decisiones basándose en el análisis fundamental para intentar superar el comportamiento del índice. Para ello, se apoyan en diferentes herramientas informáticas como Spectrum y Moneyball para analizar las empresas. "No se trata solo de empaquetar ideas, sino de utilizar tecnología, experiencia y datos para construir productos con sentido dentro de una cartera", ha explicado.

"Estamos en el principio en la gestión activa de ETFs de renta fija"

El equipo de JPMorgan AM también ha abordado el papel emergente de los ETFs de gestión activa que invierten en renta fija, un activo donde hay un claro dominio de la gestión pasiva. "El 97% del mercado de ETFs de renta fija está aún gestionado de forma pasiva, pero los inversores institucionales siguen mostrando una clara preferencia por la gestión activa en este segmento", ha apuntado Jacob Hegge, especialista en renta fija global de JPMorgan AM.

Este experto ha explicado que la preferencia responde a la naturaleza del mercado de bonos, que opera mayoritariamente de forma extrabursátil y con altos costes de transacción. Ahora, ha pronosticado un crecimiento en los próximos años. "Estamos en el principio en la gestión activa de ETFs de renta fija. Vamos a ver un crecimiento", ha vaticinado.

En su opinión, los ETFs activos de renta fija presentan ventajas como la diversificación y la adaptabilidad al entorno. "La gestión activa permite diversificar mejor y adaptarse a un entorno en el que los bancos centrales y los gobiernos actúan con una intensidad inédita. ¿Por qué invertir de forma pasiva en un mercado donde los actores principales son tan activos?", ha afirmado.

Finalmente, Sven Anders, especialista en renta variable de EEUU de JPMorgan AM, también ha destacado las oportunidades que los ETFs activos pueden ofrecer a los inversores en un entorno volátil. "En un año como 2025, marcado por altos niveles de volatilidad, lo peor que se puede hacer es abandonar el mercado", ha señalado.

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