La bolsa americana sube un 11%: ¿Por qué mi fondo pierde?

Actualización 25/08/2017 

Según Bloomberg, en la semana hasta el 23 de agosto los fondos de renta variable americana han sufrido la mayor salida de dinero (reembolsos) en 13 años. Es la décima semana consecutiva de fuga de inversores, tras haber sufrido reembolsos por valor de 2.900 millones de dólares en estos últimos días.

Pocas bolsas le hacen sombra este año a la española, que logra subir  un 14%. Pero la bolsa americana sí adelanta en rentabilidad a otros parqués europeos más rezagados en 2017.

El Dow Jones avanza un 12%, el S&P 500 en torno a un 11% y el tecnológico Nasdaq más de un 20%. Sin embargo, muchos inversores que tengan algún fondo de RV americana estarán viendo pérdidas en su producto en 2017.

¿La razón? Esta espectacular subida del euro frente al dólar:

Con el euro en máximos de enero de 2015, muchos son los fondos de RV USA que están sufriendo pérdidas. Y es que, por culpa del efecto divisa, una inversión en dólares vale ahora menos euros que a principios de año.

La situación ha cambiado completamente respecto a hace unos meses. Como contaba @Kaloxa, tras la victoria de Trump se dio la conjugación perfecta de bolsa americana en máximos y dólar fuerte, pero ahora el escenario se complica para el inversor europeo que se acerque a la bolsa de EEUU. Incluso, el propio Francisco García Paramés, reconoció estar cubriéndose frente al dólar por primera vez en 20 años.

Cómo afecta tipo de cambio euro dólar a las inversiones

Suponiendo que el precio de un activo en el que invertimos (por ejemplo, una acción) no se moviese, es decir, tuviese cero rentabilidad, esto es lo que pasaría con una inversión de 1.000 euros en 2017:

Compramos: 30 de diciembre de 2016

- Cambio euro/dólar 1,052 dólares

- Queremos invertir 1.000 euros. Al cambio son 1.052 dólares, que utilizamos para comprar.

Vendemos: Agosto de 2017

- Cambio euro/dólar: 1,18 dólares.

- Recogemos nuestra inversión, que no ha tenido nada de rentabilidad. Pasamos esos 1.052 dólares a euros. 

- Resultado: 891 euros. Hemos perdido dinero, y lo perderemos a no ser que el precio del activo haya subido lo suficiente como para compensar el efecto divisa.

(Es a modo de ejemplo para ver el impacto de la divisa, suponiendo ese escenario improbable de que el precio del activo esté estático y sin tener en cuenta comisiones, tributación, etc...)

Así está afectando ya a los fondos de bolsa americana (fondos RV USA)

Basta con echar un vistazo a las categorías de fondos que invierten en bolsa americana para darse cuenta del agujero de rentabilidad que está provocando el tipo de cambio euro/dólar.

Según datos de Morningstar, esta es la rentabilidad de algunas de las categorías más destacadas de bolsa americana

Incluso, uno de los fondos con más seguidores en España para invertir en bolsa americana, como el  ING Direct Fondo Naranja Standard & Poor´S 500 muestra ligeras pérdidas del 1,7%.

Mientras tanto, hay varios fondos de inversión con la divisa cubierta que están obteniedo rentabilidades superiores al 20% este año, y muchos con rendimientos similares a los del mercado, en el entorno del 10%.

¿Quieres encontrar fondos mejores que el tuyo? Con esta píldora los puedes encontrar en tu entidad o en otra diferente. Puedes modular también el riesgo y la categoría.