Renta variable: La rentabilidad se deteriora, pero quedan oportunidades escondidas
La recompensa que el inversor puede recibir de una inversión en renta variable estadounidense se ha desplomado frente a la renta fija. Pese a ello, existen tramos de los mercados bursátiles que no están caros. Es el caso de los valores de pequeña capitalización, que se encuentran baratos en términos absolutos y frente a las compañías de gran capitalización.
Precisamente, la avanzadilla de las grandes empresas, los conocidos como “super-7” (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla, Meta y Nvidia), han cedido algo de terreno en las últimas semanas, pero mantienen una amplia ventaja como dominadores frente al resto del mercado.
Fuera de las grandes empresas cotizadas, los gestores activos tienen las herramientas y conocimientos para encontrar valores baratos, ya que los mercados están más baratos cuando no están ponderados por su capitalización bursátil.
Para encontrar un valor más sostenible -además de rentable-, el mercado bursátil español se sitúa a la cabeza, según un estudio reciente llevado a cabo por Schroders a través de SustainEx, la herramienta para evaluar riesgos en la toma de decisiones de inversión que utilizan nuestros gestores de carteras y analistas.
Las empresas del mercado bursátil español tienen colectivamente el mayor impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente, según nuestro análisis. Los mercados alemán y danés también consiguen buenos resultados, con empresas con efectos positivos sobre el medio ambiente.
Este estudio es importante debido a que los beneficios empresariales -y el rendimiento potencial que los inversores pueden llegar a capturar- sufrirían un fuerte recorte si el coste/beneficio financiero de las externalidades de las empresas repercutiera en su cuenta de resultados.
Finalmente, las previsiones del consenso apuntan a un crecimiento de los beneficios del 0% en 2023, pero son optimistas y anticipan un fuerte repunte de los beneficios por acción en la renta variable. Asimismo, se prevé un aumento de los beneficios corporativos en 2024-2025, como se aprecia en la siguiente gráfica.
Información importante: Los puntos de vista y opiniones aquí contenidos son los de Duncan Lamont, jefe de investigación estratégica de Schroders, y no necesariamente representan puntos de vista expresados o reflejados en otras comunicaciones, estrategias o fondos de Schroders. Este material tiene la intención de ser sólo para fines informativos y no tiene la intención de ser material promocional en ningún sentido. El material no pretende ser una oferta o solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero. El material no tiene la intención de proporcionar y no se debe confiar en él para la contabilidad, asesoramiento jurídico o fiscal, o recomendaciones de inversión. No se debe confiar en las opiniones y la información de este documento cuando se toman decisiones individuales de inversión y/o estratégicas. Las rentabilidades pasadas no son una guía para las rentabilidades futuras y es posible que no se repitan. El valor de las inversiones y los ingresos de las mismas pueden disminuir o aumentar, y los inversores pueden no recuperar las cantidades invertidas originalmente. Todas las inversiones implican riesgos, incluido el riesgo de una posible pérdida de capital. Se cree que la información aquí contenida es fiable, pero Schroders no garantiza su integridad o exactitud. No se debe confiar en las opiniones y la información de este documento cuando se toman decisiones individuales de inversión y/o estratégicas. Los dictámenes de este documento incluyen algunos pronósticos. Creemos que estamos basando nuestras expectativas y creencias en suposiciones razonables dentro de los límites de lo que sabemos actualmente. Sin embargo, no hay garantía de que se vayan a realizar previsiones u opiniones. Estos puntos de vista y opiniones pueden cambiar.
