Buffett entra en Occidental Petroleum y sale de Red Hat - últimos cambios en la cartera de Berkshire Hathaway

Buffett entra en Occidental Petroleum y sale de Red Hat - últimos cambios en la cartera de Berkshire Hathaway

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A través de este artículo puedes conocer en qué invierte Warren Buffett, uno de los mejores inversores del mundo, y su socio Charlie Munger. Iremos actualizando los movimientos en su cartera de acciones cada trimestre. A continuación se muestran las posiciones en la cartera de inversiones de Berkshire Hathaway durante el tercer trimestre de 2019. 

1. Composición actual de la cartera

Durante el tercer trimestre de 2019 Warren Buffett y Charlie Munger han aprochado parte de la liquidez para incorporar dos compañías nuevas en cartera. La compañía de Cupertino continúa siendo la principal compañía dentro del holding con un peso del 25,96%. En lo que se refiere a sectores, no ha variado mucho la distribución, el grupo continúa manteniendo un peso importante en el sector financiero con un peso cercano al 45%, seguido por teconologías de la información con algo más del 27% y por el de productos básicos de consumo con cerca del 15%. 

  Compañía   % Cartera     Acumulado %  
AAPL - Apple Inc. 25,96% 25,96%
BAC - Bank of America Corp. 12,60% 38,56%
KO - Coca Cola Co. 10,14% 48,70%
WFC - Wells Fargo 8,89% 57,59%
AXP - American Express 8,35% 65,94%
KHC - Kraft Heinz Co. 4,24% 70,18%
USB - U.S. Bancorp 3,41% 73,59%
JPM - JPMorgan Chase & Co. 3,26% 76,85%
MCO - Moody's Corp 2,35% 79,20%
DAL - Delta Air Lines Inc. 1,90% 81,10%
GS - Goldman Sachs Group 1,77% 82,87%
BK - Bank of New York 1,70% 84,57%
LUV - Southwest Airlines 1,35% 85,92%
GM - General Motors 1,26% 87,18%
VRSN - Verisign Inc. 1,14% 88,32%
CHTR -  Charter Communications 1,04% 89,36%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,03% 90,39%
UAL - United Continental Holdings 0,90% 91,29%
V- Visa Inc.  0,85% 92,14%
MA - Mastercard Inc. 0,62% 92,76%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,61% 93,37%
COST - Costco Co. 0,58% 93,95%
PNC - PNC Financial Services 0,57% 94,52%
AAL - American Airlines Group Inc. 0,55% 95,07%
AMZN - Amazon Corp. 0,43% 95,50%
TRV - Travelers Companies Inc.  0,41% 95,91%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. 0,40% 96,31%
MTB - M&T Bank Corp. 0,40% 96,71%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 0,34% 97,05%
SYF - Synchrony Financial 0,33% 97,38%
STOR - STORE Capital Corp. 0,32% 97,70%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,29% 97,99%
QSR - Restaurant Brands International 0,28% 98,27%
GL - Globe Life Inc. 0,28% 98,55%
PSX - Phillips 66 0,25% 98,80%
LBTYA - Liberty Global Inc. 0,23% 99,03%
STNE - StoneCo Ltd. 0,23% 99,26%
SU - Suncor Energy Inc.  0,16% 99,42%
OXY - Occidental Petroleum 0,15% 99,57%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd.  0,14% 99,71%
RH - RH 0,10% 99,81%
LBTYK - Liberty Global Inc. C 0,08% 99,89%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,02% 99,91%
PG - Procter & Gamble 0,02% 99,93%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,95%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,96%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 99,97%
UPS - United Parcel Service 0,00% 100,00%

2. Posiciones vendidas en su totalidad

En el tercer trimestre del año sólo sale una posición de la cartera en su totalidad. Así, se desprenden de la multinacional estadouniense de software Red Hat, una vieja conocida que volvía a entrar en la cartera en el cuarto trimestre de 2018. 

Compañía Variación Acciones Precio Reportado    Ventas (Q3 2019) %Cambio en cartera
RHT - Red Hat Inc. -5.171.890 187,76 -$            971.074.066 0,47

3. Posiciones nuevas en cartera

En lo que se refiere ha incorporaciones, entran dos compañías nuevas en cartera, aunque representan un peso residual de la misma. En primer lugar, la multinacional estadounidense dedicada a la búsqueda y explotación de petróleo, Occidental Petroleum y en segundo lugar RH, compañía estadounidense de muebles para el hogar.  

Compañía Variación Acciones Precio Reportado    Compras (Q3 2019) %Cambio en cartera
OXY - Occidental Petroleum 7.467.508 44,7 $            333.797.608 0,15
RH - RH 1.207.844 170,83 $            206.335.991 0,1

4. Posiciones que se han reducido en cartera

Cuatro posiciones han visto reducida su exposición en cartera durante el tercer trimestre del año. La más significativa de todas ellas ha sido la venta de participaciones de Wells Fargo (88,10% del total de ventas) en la que viene reduciendo desde el segundo trimestre de 2017 y en la que aglutinaba más del 15%. 

Ventas Q3 2019 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
AAPL - Apple Inc. -0,30% 0,08% 9,52%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. -1,19% 0,00% 0,00%
PSX - Phillips 66 -6,66% 0,02% 2,38%
WFX - Wells Fargo -7,67% 0,74% 88,10%
Total NA 0,84% 100,00%

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

No han incrementado peso en ninguna compañía durante el tercer trimestre.

 

-Cambios en la cartera de Warren Buffett durante el segundo trimestre de 2019-

1. Composición de la cartera en el segundo trimestre de 2019

Durante el segundo trimestre de 2019 Warren Buffett y Charlie Munger no han realizado muchos cambios en la cartera de Berkshire Hathaway. De esta manera el holding lleva acumulando desde 2015 una enorme cantidad de liquidez ante la falta de oportunidades de inversión. Un exceso de liquidez que el tandem más famoso en el mundo de los negocios espera reducir en los próximos años tal y como afirmaban en una de las cartas a sus accionistas. De esta manera la compañía de Cupertino continúa siendo la principal compañía dentro de holding con un peso del 23,74%. En lo que se refiere a sectores, el holding aglutina un peso importante en el financiero que supone ya más del 45% de la cartera seguido por tecnologías de la información con algo más del 25% y el de productos básicos de consumo con cerca del 15%.

En cuanto a la distribución de la cartera de inversiones podemos observar que se encuentra muy concentrada, las cinco primeras posiciones suponen más de un 60% del peso total en cartera.

  Compañía   % Cartera     Acumulado %  
AAPL - Apple Inc. 23,74% 23,74%
BAC - Bank of America Corp. 12,92% 36,66%
KO - Coca Cola Co. 9,79% 46,45%
WFC - Wells Fargo 9,32% 55,77%
AXP - American Express 8,99% 64,76%
KHC - Kraft Heinz Co. 4,86% 69,62%
USB - U.S. Bancorp 3,34% 72,96%
JPM - JPMorgan Chase & Co. 3,20% 76,16%
MCO - Moody's Corp 2,32% 78,48%
DAL - Delta Air Lines Inc. 1,93% 80,41%
GS - Goldman Sachs Group 1,80% 82,21%
BK - Bank of New York 1,72% 83,93%
GM - General Motors 1,34% 85,27%
LUV - Southwest Airlines 1,31% 86,58%
VRSN - Verisign Inc. 1,30% 87,88%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,04% 88,92%
CHTR - Charter Communications 1,03% 89,95%
UAL - United Continental Holdings 0,92% 90,87%
V- Visa Inc.  0,88% 91,75%
AAL - American Airlines Group Inc. 0,68% 92,43%
MA - Mastercard Inc. 0,63% 93,06%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,57% 93,63%
PNC - PNC Financial Services 0,57% 94,20%
COST - Costco Co. 0,55% 94,75%
AMZN - Amazon Corp. 0,49% 95,05%
RHT - Red Hat Inc. 0,47% 95,71%
MTB - M&T Bank Corp. 0,44% 96,15%
TRV - Travelers Companies Inc. 0,43% 96,58%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. 0,37% 96,95%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 0,35% 97,30%
SYF - Synchrony Financial 0,30% 97,65%
STOR - STORE Capital Corp. 0,30% 97,95%
QSR - Restaurant Brands International 0,28% 98,23%
TMK - Torchmark Corp. 0,27% 98,50%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,27% 98,77%
LBTYA - Liberty Global Inc. 0,26% 99,03%
PSX - Phillips 66 0,25% 99,28%
STNE - StoneCo Ltd. 0,20% 99,48%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 0,19% 99,67%
SU - Suncor Energy Inc. C 0,16% 99,83%
LBTYK - Liberty Global Inc. C 0,09% 99,92%
PG - Procter & Gamble 0,02% 99,94%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,96%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,02% 99,98%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,99%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 100,00%
UPS - United Parcel Service 0,00% 100,00%

2. Posiciones vendidas en su totalidad

En el segundo trimestre del año sólo sale una posición de la cartera en su totalidad. Así, se desprenden del fabricante estadounidense de materiales de construcción USG Corp. 

Compañía Variación Acciones Precio Reportado    Ventas (Q2 2019) %Cambio en cartera
USG - USG Corp. -39.002.016 43,3 -$        1.688.787.293 0,85

3. Posiciones nuevas en cartera

Como ya comentábamos anteriormente Berkshire acumula una enorme cantidad de liquidez ante la falta de oportunidades de inversión. Liquidez que han aprovechado para aumentar peso en algunas compañías tal y como veremos a continuación. 

4. Posiciones que se han reducido en cartera

Tan sólo una posición ha visto reducida su exposición en cartera en este segundo trimestre del año. Charter Communications, en la que viene reduciendo peso desde el tercer trimestre de 2017.

Ventas Q2 2019 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
CHTR - Charter Communications -4,97% 0,05% 100,00%

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

Ante la falta de oportunidades de inversión han aprovechado para incrementar peso a algunas compañías presentes en cartera. El mayor incremento lo han realizado en Bank of America (segunda mayor posición en cartera) y U.S. Bancorp. También en el gigante del comercio electrónico Amazon que representa un 0,5% de la cartera. 

Compras Q2 2019 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Compras
AMZN - Amazon Corp. 11,17% 0,05% 8,77%
BAC - Bank of America Corp. 3,47% 0,43% 75,44%
USB - U.S Bancorp 2,44% 0,08% 14,04%
RHT - Red Hat Inc. 1,20% 0,01% 1,75%

 

-Cambios en la cartera de Warren Buffett durante el cuarto trimestre de 2018-

1. Composición de la cartera en el cuarto trimestre de 2018

Durante el último trimestre de 2018 Warren Buffett y Charlie Munger han reducido su exposición a Apple. A pesar de ello continúa siendo la principal posición en cartera con un peso de algo más del 21%. Además han incrementado la exposición al sector financiero a través de compañías como Bank of America, U.S Bancorp, JPMorgan Chase & Co, Bank of New York y PNC Financial Services. Así el sector financiero representa ya más del 44% de la cartera al que le sigue el de las tecnologías de la información con algo más del 22% y el de productos básicos de consumo con cerca del 19%.

En cuanto a la distribución de la cartera de inversiones podemos observar que se encuentra muy concentrada, las cinco primeras posiciones suponen más de un 60% del peso total en cartera. 

Compañía % Cartera Acumulado %
AAPL - Apple Inc. 21,51% 21,51%
BAC - Bank of America Corp. 12,06% 33,57%
WFC - Wells Fargo 10,74% 44,31%
KO - Coca Cola Co. 10,35% 54,66%
AXP - American Express 7,89% 62,55%
KHC - Kraft Heinz Co. 7,66% 70,21%
USB - U.S. Bancorp 3,23% 73,44%
JPM - JPMorgan Chase & Co. 2,67% 76,11%
BK - Bank of New York 2,08% 78,19%
MCO - Moody's Corp. 1,89% 80,08%
DAL - Delta Air Lines Inc. 1,79% 81,87%
GS - Goldman Sachs Group 1,67% 83,54%
LUV - Southwest Airlines 1,39% 84,93%
GM - General Motors 1,32% 86,25%
CHTR - Charter Communications 1,09% 87,34%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,08% 88,42%
VRSN - Verisign Inc. 1,05% 89,47%
UAL - United Continental Holdings 1,00% 90,47%
USG - USG Corp. 0,91% 91,38%
AAL - American Airlines Group Inc. 0,77% 92,15%
V - Visa Inc. 0,76% 92,91%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,63% 93,54%
PSX - Phillips 66 0,56% 94,10%
PNC - PNC Financial Services 0,53% 94,63%
MA - Mastercard Inc. 0,51% 95,14%
COST - Costco Co. 0,48% 95,62%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. 0,43% 96,05%
MTB - M&T Bank Corp. 0,42% 96,47%
RHT - Red Hat Inc. 0,40% 96,87%
TRV - Travelers Companies Inc. 0,39% 97,26%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 0,36% 97,62%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 0,31% 97,93%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,30% 98,23%
STOR - STORE Capital Corp. 0,29% 98,52%
SYF - Synchrony Financial 0,27% 98,79%
TMK - Torchmark Corp. 0,26% 99,05%
QSR - Restaurant Brands International 0,24% 99,29%
LBTYA - Liberty Global Inc. 0,23% 99,52%
SU - Suncor Energy Inc. 0,16% 99,68%
STNE - StoneCo Ltd. 0,14% 99,82%
LBTYK - Liberty Global Inc. C 0,08% 99,90%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,02% 99,92%
PG - Procter & Gamble 0,02% 99,94%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,96%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 99,97%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,98%
VZ - Verizon Communications 0,00% 99,98%
UPS - United Parcel Service 0,00% 99,98%

 

2. Posiciones vendidas en su totalidad

En el cuarto trimestre del año sólo sale una posición de la cartera en su totalidad. De esta manera Berkshire se desprende de la compañía especializada en el desarrollo de soluciones de nube y locales, Oracle Corporation, que fue incorporada a la cartera durante el tercer trimestre de 2018.

Compañía Variación Acciones Precio Reportado    Ventas (Q4 2018) %Cambio en cartera
ORCL - Oracle Corp. -41.404.791 51,56 -$        2.134.831.024 0,97

 

3. Posiciones nuevas en cartera

En lo que se refiere ha incorporaciones, entran tres compañías nuevas en cartera, aunque representan un peso residual de la misma. En primer lugar la multinacional estadounidense de software Red Hat, también una vieja conocida por el Oráculo de Omaha, Suncor Energy de la cuál se desprendió en el tercer trimestre de 2016 y por último StoneCo, una compañía de pagos digitales con sede en Brasil.

Compañía Variación Acciones Precio Reportado    Compras (Q4 2018) %Cambio en cartera
RHT - Red Hat Inc. 4.175.792 175,64  $             733.436.107 0,4
SU - Suncor Energy Inc. 10.758.000 27,97  $             300.901.260 0,16
STNE - StoneCo Ltd. 14.166.748 18,44  $             261.234.833 0,14

 

4. Posiciones que se han reducido en cartera

Ventas Q4 2018 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
AAPL - Apple Inc. -1,14% 0,25% 23,36%
LUV - Southwest Airlines -2,14% 0,03% 2,80%
WFC - Wells Fargo -3,52% 0,39% 36,45%
CHTR - Charter Communications -4,19% 0,05% 4,67%
UAL - United Continental Holdings -15,57% 0,18% 16,82%
PSX - Phillips 66 -22,92% 0,17% 15,89%
Total NA 1,07% 100,00%

Seis posiciones han visto reducida su exposición en cartera en este cuarto trimestre del año. La más significativa de todas ellas ha sido la venta de participaciones de Wells Fargo (36,45% del total de ventas) en la que viene reduciendo desde el segundo trimestre de 2017 en la que aglutinaba más del 15%. 

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

Compras Q4 2018 Variación Acciones % Sobre Cartera Total % Sobre Total Compras
TRV - Travelers Companies Inc. 68,14% 0,16% 8,56%
JPM - JPMorgan Chase & Co. 40,52% 0,77% 41,18%
GM - General Motors 37,76% 0,36% 19,25%
PNC - PNC Financial Services 35,74% 0,14% 7,49%
BK - Bank of New York 3,97% 0,08% 4,28%
USB - U.S. Bancorp 3,51% 0,11% 5,88%
BAC - Bank of America Corp. 2,16% 0,25% 13,37%
Total NA 1,87% 100,00%

En lo que se refiere ha incrementos de exposición en cartera, el sector financiero se lleva la palma tal y como comentábamos anteriormente. Además continúa aumentando peso en la compañía de seguros estadounidense Travelers Companies y en el fabricante de automóviles General Motors.

-Cambios en la cartera de Warren Buffett durante el tercer trimestre de 2018-

1. Composición de la cartera en el tercer trimestre de 2018

 

Durante el tercer trimestre Warren Buffett y su socio Charlie Munger han continuado incrementando la exposición de Berkshire a Apple y a Bank of America, que se convierte en la segunda mayor posición en cartera, desbancando a Wells Fargo y Kraft Heinz. Además tal y como comentaba @AndresLlorente muchas de las 7 empresas con más recompras de acciones en los últimos 5 años coinciden con las primeras posiciones de Warren Buffett en cartera. En cuanto a la distribución de la cartera de inversiones podemos observar que se encuentra muy concentrada, las cinco primeras posiciones suponen más de un 60% del peso total en cartera. 

Compañía % Cartera Acumulado %
AAPL - Apple Inc 25,79% 25,79%
BAC - Bank of America Corp 11,69% 37,48%
WFC - Wells Fargo 10,52% 48,00%
KO - Coca Cola Co 8,36% 56,36%
KHC - Kraft Heinz Co 8,12% 64,48%
AXP - American Express 7,30% 71,78%
USB - US Bancorp 2,98% 74,76%
MCO - Moody's Corp 1,87% 76,63%
GS - Goldman Sachs Group 1,86% 78,49%
JPM - JPMorgan Chase & Co 1,82% 80,31%
BK - Bank of New York 1,80% 82,11%
DAL - Delta Air Lines Inc 1,71% 83,82%
LUV - Southwest Airlines 1,58% 85,40%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,25% 86,65%
CHTR - Charter Communications 1,08% 87,73%
UAL - United Continental Holdings 1,05% 88,78%
ORCL - Oracle Corp 0,97% 89,75%
VRSN - Verisign Inc 0,94% 90,69%
AAL - American Airlines Group Inc 0,82% 91,51%
GM - General Motors 0,80% 92,31%
PSX - Phillips 66 0,79% 93,10%
USG - USG Corp 0,76% 93,86%
V - Visa Inc 0,72% 94,58%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,61% 95,19%
MA - Mastercard Inc 0,50% 95,69%
COST - Costco Co 0,46% 96,15%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd 0,42% 96,57%
MTB - M&T Bank Corp 0,40% 96,97%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc 0,39% 97,36%
PNC - PNC Financial Services 0,38% 97,74%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd 0,32% 98,06%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,29% 98,35%
SYF - Synchrony Financial 0,29% 98,64%
LBTYA - Liberty Global Inc 0,26% 98,90%
TMK - Torchmark Corp 0,25% 99,15%
QSR - Restaurant Brands International 0,23% 99,38%
STOR - STORE Capital Corp 0,23% 99,61%
TRV - Travelers Companies Inc 0,21% 99,82%
LBTYK - Liberty Global Inc C 0,09% 99,91%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,03% 99,94%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,96%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,97%
PG - Procter & Gamble 0,01% 99,98%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 99,99%
UPS - United Parcel Service 0,00% 100,00%
VZ - Verizon Communications 0,00% 100,00%

2. Posiciones vendidas en su totalidad

 

En el tercer trimestre del año salen dos posiciones de la cartera en su totalidad. Por un lado, la biofarmacéutica global centrada en la salud de las personas, Sanofi Aventis y, por el otro, Wal-Mart Stores, presente en la cartera de Buffett desde 2005. El gestor ha venido deshaciendo su posición en la compañía desde 2015, donde algo tiene que ver el gigante de las compras en línea Amazon: "Es una fuerza grande, muchas compañías no han encontrado la manera de competir con él", comentaba Buffett en la Conferencia Anual de Berkshire Hathaway de 2015. 

Compañía Variación Acciones Precio Reportado Ventas (Q3 2018) %Cambio en cartera
SNY - Sanofi Aventis -3.701.012 40,01 -$148.077.490 0,08
WMT - Wal-Mart Stores -1.393.513 85,65 -$119.354.388 0,06

3. Posiciones nuevas en cartera

En el último trimestre, Berkshire ha incorporado cuatro nuevas acciones en cartera. Aunque algunas de ellas como Travelers Companies ya eran viejas conocidas para el Oráculo, ya que en 2009 mantuvo una pequeña participación en el segundo mayor comercializador de seguros del hogar de Estados Unidos, sector que conoce muy bien el gestor. 

Compañía Variación Acciones Precio Reportado Compras (Q3 2018) %Cambio en cartera
JPM - JPMorgan Chase & Co. 35.664.767 112,84 $4.024.412.308 1,82
ORCL - Oracle Corp. 41.404.791 51,56 $2.134.831.024 0,97
PNC - PNC Financial Services 6.087.319 136,19 $829.031.975 0,38
TRV - Travelers Companies Inc. 3.543.688 129,71 $459.651.770 0,21

4. Posiciones que se han reducido en cartera

Ventas Q3 2018 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
LUV - Southwest Airlines -0,88% 0,01% 0,77%
WFC - Wells Fargo -2,14% 0,23% 17,69%
CHTR - Charter Communications -2,17% 0,02% 1,54%
AAL - American Airlines Group Inc. -2,24% 0,02% 1,54%
UAL - United Continental Holdings -2,62% 0,03% 2,31%
PSX - Phillips 66 -55,60% 0,99% 76,15%
Total NA 1,30% 100,00%

Seis posiciones han visto reducida su exposición en cartera en este tercer trimestre del año. La más significativa de todas ellas ha sido la venta de participaciones de Phillips 66 (76,15% del total de ventas) en la que viene reduciendo peso desde principios de año. Además continúa reduciendo exposición en su segunda mayor posición Wells Fargo. 

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

Compras Q3 2018 Variación Acciones % Sobre Cartera Total % Sobre Total Compras
GS - Goldman Sachs Group 38,47% 0,52% 12,50%
BAC - Bank of America Corp. 29,20% 2,64% 63,46%
USB - U.S. Bancorp 24,06% 0,58% 13,94%
BK - Bank of New York 20,14% 0,30% 7,21%
DAL - Delta Air Lines Inc. 2,94% 0,05% 1,20%
GM - General Motors 2,08% 0,02% 0,48%
AAPL - Apple Inc. 0,21% 0,05% 1,20%
Total NA 4,16% 100,00%

Siete compañías han visto aumentada su exposición en cartera. Parece ser que Warren Buffett tiene un especial interés por el sector financiero dónde se han producido los mayores incrementos. El mayor de todos en Bank of America y en UBS, este último se sitúa ya como la séptima posición en cartera. 

-Cambios en la cartera de Warren Buffett durante el segundo trimestre de 2018-

 

1. Composición de la cartera en el segundo trimestre de 2018

 

Durante el segundo el "Oráculo de Omaha" ha continuado incrementando la exposición de Berkshire a Apple. Así la compañía supone ya un peso superior al 23% en cartera siendo la principal posición con una amplia diferencia, ya que en segundo lugar encontramos Wells Fargo de la que viene reduciendo su peso desde el segundo trimestre de 2017 en la que aglutinaba más de un 15% para situarse actualmente en un 12,81%. 

Otro de los aspectos ha destacar ha sido la operación llevada a cabo en la multinacional estadounidense productora de agroquímicos y biotecnología destinados a la agricultura, Monsanto, tras producirse una OPA de Bayer por 63.000 millones de dólares. Y en la que Buffett aglutinaba un 1,17% en el primer trimestre del año.

Compañía - Acciones % en cartera Acumulado %
AAPL - Apple Inc. 23,84% 23,84%
WFC - Wells Fargo 12,81% 36,65%
KHC - Kraft Heinz Co. 10,46% 47,11%
BAC - Bank of America Corp. 9,79% 56,90%
KO - Coca Cola Co. 8,97% 65,87%
AXP - American Express 7,60% 73,47%
USB - U.S. Bancorp 2,57% 76,04%
MCO - Moody's Corp. 2,15% 78,19%
PSX - Phillips 66 1,99% 80,18%
BK - Bank of New York 1,79% 81,97%
DAL - Delta Air Lines Inc. 1,61% 83,58%
GS - Goldman Sachs Group 1,49% 85,07%
LUV - Southwest Airlines 1,47% 86,54%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,37% 87,91%
CHTR - Charter Communications 1,12% 89,03%
GM - General Motors 1,04% 90,07%
UAL - United Continental Holdings 0,95% 91,02%
VRSN - Verisign Inc. 0,91% 91,93%
AAL - American Airlines Group Inc. 0,87% 92,80%
USG - USG Corp. 0,86% 93,66%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,72% 94,38%
V - Visa Inc. 0,72% 95,10%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 0,54% 95,64%
MA - Mastercard Inc. 0,50% 96,14%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. 0,48% 96,62%
MTB - M&T Bank Corp. 0,47% 97,09%
COST - Costco Co. 0,46% 97,55%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 0,38% 97,93%
SYF - Synchrony Financial 0,35% 98,28%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,34% 98,62%
LBTYA - Liberty Global Inc. 0,28% 98,90%
STOR - STORE Capital Corp. 0,26% 99,16%
QSR - Restaurant Brands International 0,26% 99,42%
TMK - Torchmark Corp. 0,26% 99,68%
LBTYK - Liberty Global Inc. C 0,10% 99,78%
SNY - Sanofi Aventis 0,08% 99,86%
WMT - Wal-Mart Stores 0,06% 99,92%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,03% 99,95%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,97%
PG - Procter & Gamble 0,01% 99,98%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,99%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 100,00%
UPS - United Parcel Service 0,00% 100,00%
VZ - Verizon Communications 0,00% 100,00%

2. Posiciones vendidas en su totalidad

 

Durante el segundo trimestre del año salen dos posiciones de la cartera en su totalidad. Por un lado se desprende de la ya citada anteriormente, Monsanto y por el otro de Verisk Analytics, la firma estadounidense de análisis de datos y evaluación de riesgos en la que ya venía reduciendo exposición el pasado trimestre.

Compañía Variación Acciones Precio reportado    Ventas (Q2 2018) % Cambio en cartera
MON - Monsanto Co. -18.970.134 116,69 -$        2.213.624.936 1,17
VRSK - Verisk Analytics Inc. -284.778 104 -$              29.616.912 0,02

3. Posiciones nuevas en cartera

 

Durante el segundo trimestre se han centrado en reforzar algunas de las posiciones ya existentes en la cartera y no se produce ninguna incorporación nueva. Lo que viene a reforzar la idea de la imposibilidad de Warren Buffett de encontrar buenas compañías a precios razonables, acumulando 111.100 millones de dólares en liquidez, la mayor de su historia. 

4. Posiciones que se han reducido en cartera

 

Ventas Q2 2018 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
PSX - Phillips 66 -23,99% 0,63% 67,02%
CHTR - Charter Communications -8,74% 0,11% 11,70%
UAL - United Continental Holdings -3,69% 0,04% 4,26%
AAL - American Airlines Group Inc. -2,83% 0,03% 3,19%
WFC - Wells Fargo -0,99% 0,13% 13,83%
Total NA 0,94% 100,00%

Cinco posiciones han visto reducida su exposición en cartera en este segundo trimestre del año. La más significativa de todas ellas ha sido la venta de participaciones de Phillips 66 (67,02% del total de ventas). Además ha reducido el peso de su segunda mayor posición en cartera, Wells Fargo.

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

 

Compras Q2 2018 Variación Acciones % Sobre Cartera Total % Sobre Total Compras
GS - Goldman Sachs Group 20,94% 0,26% 11,21%
DAL - Delta Air Lines Inc. 18,78% 0,25% 10,78%
LUV - Southwest Airlines 18,65% 0,23% 9,91%
USB - U.S. Bancorp 10,84% 0,25% 10,78%
LBTYA - Liberty Global Inc. 8,70% 0,02% 0,86%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 6,68% 0,03% 1,29%
AAPL - Apple Inc. 5,17% 1,17% 50,43%
BK - Bank of New York 4,19% 0,07% 3,02%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 4,03% 0,01% 0,43%
GM - General Motors 2,79% 0,03% 1,29%
Total NA 2,32% 100,00%

Diez compañías han visto aumentada su exposición en cartera. El valor de las posiciones incrementadas suma un total de 2,32%. El mayor incremento se ha producido en el banco de inversión estadounidense, Goldman Sachs, dónde aglutina ya un 1,49% de la cartera. Además hay que destacar el interés mostrado en las aerolíneas estadounidenses en las que continúa reforzando su posición. 

-Cambios en la cartera de Warren Buffett durante el primer trimestre de 2018-

1. Composición de la cartera en el primer trimestre de 2018

 

El trimestre pasado la compañía de Cupertino, Apple, se convertía en la mayor posición de Berkshire Hathaway. Tal y como veremos más adelante durante el primer trimestre Warren Buffett y su socio Charlie Munger han continuado incrementando su posición, de esta manera la compañía representa más de un 20% en cartera y con este incremento Berkshire pasa a ser el segundo mayor accionista de Apple con 240,3 millones de acciones, lo que supone un 4,7%, sólo superado por la posición que aglutinan los fondos de Vanguard. Si analizamos la distribución de la cartera de inversiones de Warren Buffett podemos observar que se encuentra muy concentrada, ya que las cinco primeras posiciones suponen más de un 60% del peso total de la cartera.

Me sorprende que la cuarta mayor posición en cartera, Kranft Heinz, no ha parado de caer desde la entrada del Oráculo de Omaha y actualmente se sitúa en mínimos históricos. Además esperaba que tras las caídas hubieran incrementado su exposición. 


 

Compañía - Empresa - Acciones Porcentaje en cartera Acumulado %
AAPL - Apple Inc. 21,27% 21,27%
WFC - Wells Fargo 12,66% 33,93%
BAC - Bank of America Corp. 10,78% 44,71%
KHC - Kraft Heinz Co. 10,74% 55,45%
KO - Coca Cola Co. 9,19% 64,64%
AXP - American Express 7,48% 72,12%
USB - U.S. Bancorp 2,43% 74,55%
PSX - Phillips 66 2,32% 76,87%
MCO - Moody's Corp. 2,11% 78,98%
BK - Bank of New York 1,70% 80,68%
DAL - Delta Air Lines Inc. 1,55% 82,23%
GS - Goldman Sachs Group 1,46% 83,69%
LUV - Southwest Airlines 1,44% 85,13%
DVA - DaVita HealthCare Partners 1,35% 86,48%
CHTR - Charter Communications 1,35% 87,83%
AAL - American Airlines Group Inc. 1,27% 89,10%
MON - Monsanto Co. 1,17% 90,27%
UAL - United Continental Holdings 1,02% 91,29%
GM - General Motors 0,96% 92,25%
USG - USG Corp. 0,83% 93,08%
VRSN - Verisign Inc. 0,81% 93,89%
V - Visa Inc. 0,67% 94,56%
LSXMK - Liberty SiriusXM Series C 0,67% 95,23%
MTB - M&T Bank Corp. 0,53% 95,76%
SIRI - Sirius XM Holdings Inc. 0,46% 96,22%
MA - Mastercard Inc. 0,46% 96,68%
COST - Costco Co. 0,43% 97,11%
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 0,37% 97,48%
SYF - Synchrony Financial 0,37% 97,85%
AXTA - Axalta Coating Systems Ltd. 0,37% 98,22%
LSXMA - Liberty Sirius XM Series A 0,32% 98,54%
LBTYA - Liberty Global Inc. 0,30% 98,84%
TMK - Torchmark Corp. 0,28% 99,12%
QSR - Restaurant Brands International 0,25% 99,37%
STOR - STORE Capital Corp. 0,24% 99,61%
LBTYK - Liberty Global Inc. C 0,12% 99,73%
SNY - Sanofi Aventis 0,08% 99,81%
WMT - Wal-Mart Stores 0,07% 99,88%
LILA - Liberty LiLAC Group A 0,03% 99,91%
JNJ - Johnson & Johnson 0,02% 99,93%
VRSK - Verisk Analytics Inc. 0,02% 99,95%
LILAK - Liberty LiLAC Group C 0,01% 99,96%
PG - Procter & Gamble 0,01% 99,97%
MDLZ - Mondelez International 0,01% 99,98%
UPS - United Parcel Service 0,00% 99,98%
VZ - Verizon Communications 0,00% 99,98%

2. Posiciones vendidas en su totalidad

 

Durante el primer trimestre del año salen dos posiciones de la cartera en su totalidad. Se desprende de su emblemática posición en la multinacional estadounidense de tecnología y consultoría IBM. La compañía llegó a ser la segunda mayor posición en cartera después de Coca-Cola en el año 2012. A pesar de ello, Buffett venía deshaciendo la posición desde el primer trimestre de 2017. También sale de cartera Graham Holdings, en la que ya mantenía una posición residual que representaba tan sólo un 0,03%.

Stock Share Change Reported Price    Sells (Q1 2018) %Change to portfolio
IBM - International Bus. Machines -2.048.045 153,42 -$        314.211.064 0,16
GHC - Graham Holdings Co. -107.575 558,35 -$          60.064.501 0,03

3. Posiciones nuevas en cartera

 

Durante el primer trimestre se han centrado en reforzar algunas de las posiciones ya existentes en la cartera y no se produce ninguna incorporación nueva. 

4. Posiciones que se han reducido en cartera

 

Ventas Q1 2018 Variación Acciones %Sobre Cartera Total %Sobre Total Ventas
VRSK - Verisk Analytics Inc. -81,79% 0,09% 4,48%
PSX - Phillips 66 -43,38% 1,78% 88,56%
LBTYA - Liberty Global Inc. -9,78% 0,03% 1,49%
SNY - Sanofi Aventis -4,58% 0,00% 0,00%
CHTR - Charter Communications -3,14% 0,04% 1,99%
UAL - United Continental Holdings -1,79% 0,02% 1,00%
WFC - Wells Fargo -0,38% 0,05% 2,49%
Total  NA 2,01% 100,00%

Siete posiciones han visto reducida su exposición en cartera en este primer trimestre del año. La más significativa de todas ellas ha sido la venta de participaciones de la firma estadounidense de análisis de datos y evaluación de riesgos, Verisk Analytics INC.  Aunque la que mayor peso ha representado sobre le porcentaje total de ventas ha sido Phillips 66 (88,56%).

5. Posiciones que se han aumentado en cartera

 

Compras Q1 2018 Variación Acciones % Sobre Cartera Total % Sobre Total Compras
TEVA - Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 114,77% 0,20% 2,71%
MON - Monsanto Co. 62,02% 0,45% 6,09%
AAPL - Apple Inc. 44,90% 6,59% 89,17%
USB - U.S. Bancorp 4,35% 0,10% 1,35%
BK - Bank of New York 2,26% 0,04% 0,54%
DAL - Delta Air Lines Inc. 0,92% 0,01% 0,14%
Total NA 7,39% 100,00%

Seis compañías han visto aumentada su exposición en cartera. El valor de las posiciones incrementadas suma un total de 7,39%. Como ya hemos comentado más arriba han continuado aumentando su exposición a Apple hasta convertirse el segundo mayor accionista de la firma. Además, Teva Pharmaceutical Industries entraba en cartera en el último trimestre de 2017 y desde entonces Warren Buffett ha seguido incrementando su exposición. Tras conocerse la noticia la compañía subía más de un 3%. El fabricante de genéricos también forma parte de la cartera de tres fondos de @CobasAssetManagement

Asimismo han aprovechado para aumentar su exposición a una de las compañías con la que curiosamente más dinero gana, UBS que se sitúa entre las 10 primeras posiciones con un peso en cartera del 2,43%.

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