Suspensos y algún aprobado (raspado): los expertos analizan los fondos conservadores más vendidos de España

Buena parte de los inversores españoles son 'amarrateguis', conservadores y no se atreven a ir más allá de su banco. Esta es una de las primeras conclusiones que se extraen echando un ojo por los últimos datos de suscripciones netas de fondos de Inverco (julio).

Y es que las grandes correcciones que ha sufrido la renta fija en el mercado en 2022 no ha espantado a los inversores. Un récord de 8.640 millones de euros han entrado en fondos de categorías de renta fija en los siete primeros meses del año.

Estos son de hecho los 5 fondos conservadores españoles con más suscripciones en 2022 y estas las valoraciones sobre ellos que hemos recabado de profesionales. Todos ellos pertenecen a las gestoras de los principales bancos españoles:

Fuente: suscripciones (Inverco a cierre de julio) y patrimonio total (Morningstar, comienzos de septiembre).

* El fondo Unifond Renta Fija Global (perteneciente a la gestora de Unicaja Banco) recibió unas suscripciones netas de 1.461 millones de euros en 2022, según datos de Inverco. Sin embargo, este dato es el resultado de la fusión de tres fondos de inversión en mayo que dieron lugar a Unifond Renta Fija Flexible, que semanas después modificó su política de inversión y se renombró como Unifond Renta Fija Global), según la información relevante remitida por la gestora a la CNMV.

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Santander Defensivo Genera

⭐️⭐️ Miguel Camiña - Cofundador de MiCappital: "Rentabilidades pobres en los 4 últimos años"

"Lo que debería ser un fondo que protege tu cartera en momentos delicados, se ha demostrado que en momentos de mercado alcista no te genera rentabilidad y en mercados bajista, en los que debería protegerte, se comporta de forma similar a cualquier fondo mixto. No aporta gran valor y tiene una comisión excesiva para la rentabilidad esperada del fondo".

Caixabank Deuda Pública España Italia 2025

⭐️⭐️⭐️ Miguel Ángel Cicuéndez - Socio de Consulae EAF: "Fondo de renta fija poco diversificado concentrado solo en dos países"

"Un cliente nos ha pedido opinión por este fondo y aunque pensamos que podría estar en una cartera de renta fija muy diversificada, preferimos entrar en fondos de renta fija internacional con carteras muy amplias y no centradas en solo dos países.

Y más teniendo en cuenta que los tipos de interés van a seguir subiendo en Europa. Un ejemplo podrían ser el Nordea 1 -Low Duration European Covered Bond Fund o el Carmignac Sécurité".

⭐️ Ignacio Lora Sierra - Asesor financiero en Inversimply: "¿Se reflejará la subida de tipos en este fondo?"

"Caixabank ha sacado recientemente este fondo que invierte en deuda dública española e italiana en previsión de verse favorecido por la subida de tipos producida por el BCE.

Estaremos de acuerdo en que es una alternativa para los clientes más consevadores pero, ¿es una buena solución si lo que queremos es, por lo menos, no perder poder adquisitivo? Claramente no.

Si lo que queremos es batir la inflación para que nuestro dinero no pierda valor, no nos queda más remedio que acudir a fondos donde el componente en renta variable sea moderadamente significativo, sin necesidad de acudir a fondos muy agresivos.

Conclusión......existen mejores alternativas"

Lee aquí la valoración.

Caixabank Master Renta Fija Deuda Pública 1-3 Advised By 

⭐️ Eduardo Estallo - Asesor financiero de Mapfre Gestión Patrimonial: "Renta fija pública con rendimiento negativo a 3 años"

"El famoso fondo CaixaBank Master Renta Fija de deuda pública, invierte en activos de renta fija de emisores públicos del ámbito euro. La duración objetivo de la cartera podrá oscilar entre 1 año y 3 años.

Respecto a la calificación crediticia de los activos de la cartera, como máximo habrá un 40% con calidad crediticia baja (inferior a BBB-), siendo el resto de calidad mínima media"

Lee aquí la valoración completa.

Caixabank Master Renta Fija Deuda Pública 3-7 FI

⭐️⭐️ Asier Herrero Ruiz - Asesor individual: "No es momento para la deuda pública"

"Se trata de un fondo que, como se desprende de su nombre, invierte en deuda pública, principalmente europea, de vencimientos entre 3 y 7 años.

Actualmente estamos en el peor momento en décadas para la deuda pública, especialmente de duraciones largas, lo que explica la rentabilidad negativa de -7,26% que lleva el fondo a cierre de agosto de 2022. 

En cualquier caso, tampoco recomendaría este fondo en situaciones "normales", puesto que su objetivo de rentabilidad, entre el 1-3%, se queda a medio camino entre proteger el capital y obtener un retorno aceptable.

Si lo que queremos es preservar nuestro patrimonio a toda costa, con una volatilidad inferior al 1%, tenemos instrumentos como Dunas Valor Prudente, Nordea Low Duration Covered Bonds, o fondos monetarios como los propios de Caixabank (Caixabank Monetario Estándar, Caixabank Monetario Plus...), que son muy correctos.

Y si, por contra, aspiramos a una rentabilidad entre el 3-5%, con una volatilidad asumible (entre el 6-8%), disponemos de magníficos fondos como Acacia Renta Dinámica, Ruffer Total Return o Gamma Global".

BBVA Ahorro Cartera FI

⭐️⭐️⭐️ Asier Herrero Ruiz - Asesor individual: "Fondo prácticamente monetario con un comportamiento correcto"

"Se trata de un fondo de Renta Fija Ultra Corto Plazo, cuyo objetivo es preservar el capital, con la mínima volatilidad posible. Objetivo que cumple, con una volatilidad del 0,58%, y una caída máxima de -1,17%, en marzo de 2020 debido al Covid.

En 2022, debido a la invasión militar de Rusia sobre Ucrania, ha llegado a caer un -0,30%, por lo que vemos que efectivamente es un fondo con el que proteger nuestro patrimonio.

Personalmente prefiero el Dunas Valor Prudente que, con algo más de volatilidad (un insignificante 1%), llega a ofrecer un 1% de rentabilidad anualizada, pero BBVA Ahorro Cartera es un fondo muy correcto si lo que buscamos es mantener nuestro capital con una rentabilidad cercana al 0%.

Lo importante es determinar por qué buscamos un fondo monetario, porque puede que estemos perdiendo la oportunidad de obtener cierta rentabilidad, por muy pequeña que sea.

Por ejemplo, fondos como Acacia Renta Dinámica o Ruffer Total Return son capaces de ofrecer rentabilidades del 3-5% anualizada, con una volatilidad inferior al 8%"

Todos estos fondos y muchos otros puedes consultarlos en los escaparates de inversión de la web: fondos indexados, roboadvisors, jubilación, criptodivisas...