Fondos de inversión

un blog de Fondos de inversión
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
apandres
17:59 el 13 abril 2016

Financial Data Analyst en Unience

¿Qué fondos acertaron con las estrellas de 2016?


Como diría el señor @jriturriaga, "...aún estamos en el minuto 20 de partido, pero con el segundo trimestre ya arrancado,  el 2016 está más cerca del pitido del descanso, que del incio  inicio del partido, así que ya se pueden ir echando cuentas sobre los ganadores y perdedores en lo que va de año. En la imagen siguiente podéis ver la representación de la rentabilidad desde uno de enero  de los componentes del Ibex 35. 

Como podéis ver, la mayoría de los valores se encuentran en pérdidas, siendo las más abultadas las de la banca si exposición internacional, que en algunos casos supera el 20%. En la zona media de la tabla podemos encontrar a 20 valores que se encuentran en la horquilla entre el -9.9% y el 9% de rentbailidad. Si tenemos en cuenta el rebote que está teniendo el mercado en el día de hoy, es muy probable que muchos de estos valores se hubieran encontrado en terreno negativo no hace demasiados días. Sin embargo, hay un gran salto cuantitativo cuando saltamos a las cinco primeras posiciones, que además son las que se alzan con rentabilidades de dos digitos. 

Arcelor, Acerinox, Indra, Aena y OHL son las compañías que más lejos han volado en los últimos meses con rentabilidades que van desde los 14% de OHL (la acción en la que más dinero inviertieron las SICAV españolas durante el último trimestre de 2015), hasta los 62% que ha obtenido Arcelor-Mittal (teniendo en cuenta el efecto de la ampliación de capital). 

La siguiente pregunta a responder es... ¿qué fondos de inversión vieron la jugada? Para ello he buscado cuales eran los cinco  fondos de inversión que cerraron el año con una mayor exposición a cada uno de estos valores. Para cada uno  de los valores he añadido el número de carteras que tenian el valor en cartera, así como el importe consolidado de la inversión por parte de los fondos de inversión españoles. Ahí van los datos. 

 

Arcelor-Mittal presente en 137 carteras  con 78 millones  invertidos a cierre de Diciembre

Nombre de la IICExposición (%) sobre ATN
AZVALOR IBERIA FI7,09%
ALPHA PLUS IBERICO ACCIONES, FI6,83%
IBERIAN VALUE, FI6,31%
FONCAIXA IDEAS BOLSA ESPAÑA, FI3,97%
METAVALOR FI3,85%

AENA presente en 37 carteras  con 40 millones  invertidos a cierre de Diciembre

Nombre de la IICExposición (%) sobre ATN
CO BOLSA ESPAÑOLA,FI4,06%
W4I IBERIA OPPORTUNITIES FI3,40%
BANKIA BOLSA ESPAÿOLA2,78%
BMN BOLSA ESPAÑOLA, FI2,04%
RENTA 4 BOLSA FI2,00%

 

Acerinox presente en 184 carteras  con 190 millones  invertidos a cierre de Diciembre

Nombre de la IICExposición (%) sobre ATN
EDM INVERSION FI7,73%
AZVALOR IBERIA FI7,26%
RADAR INVERSION FI7,20%
MEDIOLANUM SMALL & MID CAPS ESPAÑA, FI5,83%
PRIVAT BOLSA ESPAÑOLA F.I.5,48%

Indra presente en 82 carteras  con 89 millones  invertidos a cierre de Diciembre

Nombre de la IICExposición (%) sobre ATN
BESTINVER BOLSA FI5,57%
MUTUAFONDO ESPAÑA FI4,29%
OKAVANGO DELTA F.I.4,20%
IBERIAN VALUE, FI3,85%
BESTINVER MIXTO FI3,30%

 

OHL presente en 62 carteras  con 58 millones  invertidos a cierre de Diciembre

Nombre de la IICExposición (%) sobre ATN
PRIVAT BOLSA ESPAÑOLA F.I.4,67%
OKAVANGO DELTA F.I.4,46%
RENTA 4 MULTIGESTION3,88%
ALPHA PLUS IBERICO ACCIONES, FI3,83%
FONCAIXA IDEAS BOLSA ESPAÑA, FI3,74%

Como podéis ver podemos encontar algunos ( diría que casi todos) los fondos de autor que invierten en RV Española. Azvalor, Bestinver, 

Por último he consolidado las posiciones agregadas que mantenian las carteras de los fondos en las posiciones ganadoras en lo que va de año. Teoricamente debería haber 25 fondos de inversión diferentes, pero dado que algunos fondos de inversión se encuentran concentrados en más de un valor, la lista se reduce hasta los 19. 

Azvalor Iberia invierte tanto en Arcelor como en Acerinox, Alphaplus ibérico acciones mantiene posiciones en Indra y OHL,  dónde también invierte el Okavango Delta FI, además de la posición que mantenía en Arcelor Mittal. Sumando las posiciones estos serian los Top 10 fondos de inversión con mayor exposición a los ganadores del Ibex. 

 

¿Por qué siempre son los mismos?

 

 

Fuente de datos:    jucaspe.com

 

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
6 comentarios
9 veces compartido

Yo a un fondo prefiero pedirle que tenga una cartera consistente que no que pretenda acertar que valores lo harán mejor en el transcurso del año.
Igual podríamos buscar donde están los fondos que acertaron las estrellas del año 1999 o de las época que bancos e immobiliarias subían como la espuma.

@agenjordi

Completamente de acuerdo. Pero mi comentario iba más dirigido a esto:

Datos de los premios de Morningstar en los últmos 7 años.

Mejor Fondo de Renta Variable España 2009   Bestinver Bolsa (por la gestión del actual equipo de Azvalor)

Mejor Fondo de Renta Variable España 2010   Bestinver Bolsa (por la gestión del actual equipo de  Azvalor)

Mejor Fondo de Renta Variable España 2011   Bestinver Bolsa (por la gestión del actual equipo de  Azvalor)

Mejor Fondo de Renta Variable España 2012   Aviva Espabolsa

Mejor Fondo de Renta Variable España 2013  Bestinver Bolsa (por la gestión del actual equipo de Azvalor)

Mejor Fondo de Renta Variable España 2014  EDM-Inversión R FI

Mejor Fondo de Renta Variable España 2015  Metavalor

Mejor Fondo de Renta Variable España 2016  Metavalor

De la lista anterior, sólo el Aviva Espabolsa no está en las tablas anteriores. ¿Sera casualidad?

Si tenemos en cuenta que hay 129 clases de fondos diferentes en la categoría de renta variable españa, que sólo haya 19, implica que sólo el 15% de ellos estan en los valores ganadores de este año. También hay que tener en cuenta que los datos son a cierre de año 2015, y que entonces muchos de estos valores tenían pérdidas catastroficas, como OHL que se dejó un 70%, o ArcelorMittal con un 55%.  

A finales de 2015 no había nadie que quería estar en esos valores.  Aclaro esto porque hay quien piensa que si los fondos  estrella estan en estos valores es porque quieren invertir estilo casino (comprar lo que está bullish), cuando de lo que algunos no se dan cuenta es que cuando incorporaron estas acciones a las carteras, muchas de ellas, estaban por los suelos. 

Muy buen artículo y explicación. Gracias @apandres

@apandres no creo que la apuesta de determinados gestores por determinados valores se produzca en el momento exacto que están por los suelos y a punto de rebotar.
Más bien los suelen ir incorporando en cartera a medida que van cayendo ponderándolos más si caen más. Cuando suben significativamente no suele coincidir con cuando empiezan a entrar en el valor. Recuerdo que el equipo actual de Azvalor por ejemplo empezó a entrar en Arcelor incluso bastante por encima de los niveles actuales con las últimas subidas incorporadas.
 

@agenjordi Claro!, pero eso ya es una cuestión de timing. Y ojo, que es casi seguro que muchas acciones que aparecen en las carteras de entonces ya no esten en el fondo, precisamente porque el fondo no puede tener más de un 10% en una posición. Si AzValor tenía el 7% en Arcelor  a cierre de año sólo por normativa regulatoria se han tenido que ver obligados a desprenderse de algunas de ellas. A lo que voy es que estaban comprando las acciones cuando estaban  bajando.  Si comparamos el ranking de los fondos consolidados salen datos muy parecidos al ranking de la categoria morningstar:

Invertir en España es mucho más que el Ibex, y hay vida más allá del Santander, BBVA y Telefónica.

 

@apandres  Aviva Espabolsa teóricamente también está representada entre los fondos que más suben, por la gestión actual en Magallanes de José María.

La lección del ranking de este trimestre, es que están los gestores de siempre encabezando los fondos ibéricos y se caen las gestoras de donde han salido. Los fondos son de autor, las gestoras de donde se han ido ya no aparecen, las Fidelity, Bestinver o Aviva.

Únete al grupo de Fondos de inversión en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Top Autores

Kaloxa
252 Artículos
ElGuerreroDelAntifaz
170º 77 Artículos
apandres
220 Artículos
Luisunience
10º 73 Artículos

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5