Imantia Capital

un blog de Imantia Capital
Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
fsainzf
16:28 el 21 diciembre 2015

Primeras reflexiones ¿Elecciones como amenaza o como Oportunidad?

Tras los resultados conocidos ayer en las elecciones generales celebradas en España, creemos que es momento de establecer cuál es nuestro escenario central a corto plazo y el posicionamiento de nuestras carteras.

Como primera reflexión, y habida cuenta de la enorme fragmentación que veremos en la Congreso, es difícil anticipar la formación de un gobierno con mayoría absoluta, puesto que ni PP/Cs ni PSOE/Podemos/IU alcanzan la cifra de 175 escaños. La conclusíón es que no esperamos una resolución rápida, antes bien creemos que tendremos volatilidad en las próximas semanas mientras los diferentes partidos van definiendo concesiones a terceros y líneas rojas para acuerdos de gobierno o pactos de investidura.  

Este escenario podría derivar en ampliaciones de la deuda española, que podrían llevarnos por encima de la zona del 2% para el 10 años, con una prima de riesgo en niveles de 150 pb. Creemos que esta volatilidad puede generar oportunidades de compra, teniendo en cuenta el programa de compra de activos del BCE y la reciente experiencia en la curva portuguesa.

En términos de índices bursátiles, vemos un peor comportamiento relativo del IBEX frente a los índices europeos, dando continuidad al movimiento de hoy (IBEX -2,40%, Eurostoxx 50 +0,30% al escribir estas líneas).

La posibilidad de cambio en este escenario es la muy remota posibilidad de una gran pacto de izquierdas y nacionalismos a la portuguesa, opción a la que le otorgamos una escasa probabilidad.

Este escenario nos dará oportunidades de inversión tanto en términos absolutos como relativos, de modo que apostamos por una gestión activa de las carteras, donde el posicionamiento táctico nos ayude a aportar valor. 

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
0 comentario
2 veces compartido
Únete al grupo de Imantia Capital en Finect para comentar. 

¡Regístrate y forma parte de la comunidad líder de finanzas en España!

Regístrate

Top Autores

ImantiaCapital
141º 123 Artículos
JLM_II
225º 15 Artículos
fsainzf
154º 37 Artículos
SergioRios
1486º 3 Artículos

Más comentados

Nuevos Máximos Bursátiles
21 Comentarios
No va a más. Grecia, ¿fuera del euro?
15 Comentarios
Nos cambian la Ley Beckham, ¿a quién fichamos ahora?
14 Comentarios
Mis previsiones para 2015
9 Comentarios
El 10 años alemán pierde un 3% en dos sesiones
7 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5