Luis Allué Bellosta  

Luis1 (5º) 

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Luis1
12:25 el 07 junio 2014

Dermatólogo de Barcelona

¿Mi activo con más potencial? !LA LIQUIDEZ!

Algunos inversores  como es el caso de Kostolany y de J.P Morgan se apresuraban a vender sus acciones cuando recibían peticiones de sus limpiabotas y chóferes sobre qué acciones comprar. Eso me hace reflexionar, porque empiezo a recibir solicitudes parecidas,  y eso me preocupa, no tanto por no tener el nivel de los primeros sino porque los consejos son siempre peligrosos y es mejor venderlos que darlos gratuitamente, o por lo menos en el primer supuesto son mejor valorados.

Pasado el tiempo he llegado a la conclusión de que no es aconsejable invertir en Bolsa sin la adecuada preparación -y el término adecuado puede conllevar varios años de estudio- y como segunda premisa considerar que es conveniente que nos protejamos con el largo plazo evitando inversiones especulativas y más aún si precisamos ese dinero en el corto plazo.

Pues bien, después de diez años como inversor, a nivel personal, me encuentro en el límite bajo, pero lo suficientemente preparado  para invertir en activos bursátiles (especialmente fondos de inversión colectiva), y el otro día me planteaba cuál era mi activo con más potencial alcista. La respuesta me la dio un excelente inversor internacional cuyo nombre no puedo desvelar por razones obvias, cuando me reafirmó que su principal posición era la liquidez.

En estos momentos el activo con más potencial alcista de mi cartera no son mis queridas acciones de Berkshire, sino la liquidez.

¿Ustedes qué opinan, al respecto, sobre sus carteras?

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78 comentarios
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@fanguillas, no tiene que ser todo blanco o negro :-) No hace falta que suspendan pagos pero pueden perder en rentabilidad etc. ¿puede estar la RF europea más cara todavía de lo que ya está? Fíjese que lo digo todo de forma un poco para incentivar la discusión también. Si tiene Vd. una estrategia de ir rebalanceando que ejecuta mecánicamente, no tengo nada que decir.

Yo creo que estaba Vd. mejor antes de saber lo del Sharpe y lo del Fibonacci (sobre todo lo segundo). Si su cerebro lo soporta le animo a que trate de "desaprendérselos".

Yo como soy alicantino (y me acerco todo lo que puedo) aunque resido en Londres, encantado de compartir una paella un día de estos, y ya veremos quién invita a quién.

Muchas gracias por el ETF, D Arturo ya sabe que me pirro por las curvas caídas en desgracia.

@fanguillas:   Yo no sabría definir lo que significan esos términos,  tuve la suerte de no aprenderlos en su día, cuando no tenía ni idea de finanzas y así me evité, como bien  dice @arturop, el trabajo de desaprenderlos. 

@arturop @Luis1

Gracias por la ampliación de comentarios. Sigo aprendiendo.

Un saludo.

Respecto de la imparcialidad de los profesionales del sector que suelen "regalar" sin opiniones yo también tengo mis recelos.

De momento, la única fuente de información imparcial que he encontrado es la OCU que da un servicio que gestiona una cartera que comparte y argumenta con sus suscriptores.

 

Arturo veo que ese ETF contiene la denominación explorers, supongo que el índice ¿sigue a compañías de exploración unicamente?, no las mineras tradicionales... si es el caso puedo preguntar si ¿hay alguna razón especial para ello?

A mi personalmente me gustan más los fondos para alargar la cita con Montoro. En mi caso utilizo el tradicional  BGF World Gold 

@Valor, no hay ninguna razón especial. Ya le digo que la elección es más por criterios cuantitativos que otra cosa. Por supuesto yo no aconsejaría a nadie establecer una "posición completa" en algo así, sino que iría poquito a poquito.

Este no está mal tampoco si se prefieren fondos a ETFs

@arturop:

Sabe que para mi el track record no indica nada, me alegro que para usted tampoco (o no demasiado) y que se guíe por sus criterios cuantitativos.  

¿Por qué lo digo?  Porque su ETF tiene un percentil de 80 en 2011, 100 en 2012 y otra vez 100 en el 2013.  La mayoría de gente descartaría ese ETF. 

Adjunto un breve artículo sobre valoración actual de las bolsas que me ha parecido tremendamente sensato. 

http://www.fundspeople.com/noticias/en-que-punto-nos-encontramos-unas-breves-reflexiones-140771

Hombre para mi el track record si se trata de inversiones distitnas pero sobre el mismo activo subyacente me dice que el que lo hizo mejor es posible que lo siga haciendo mejor. Sino fuera así dría lo mismo Bestinver que Bancogordo acciones europeas value fund. En el caso que nos ocupa me sigo quedando con el de Blackrock.

@Valor:

Partamos de la base que hay unos gestores excepcionales que pueden batir de forma consistente a la media. Los hay y seguramente Bestinver está entre ellos. Pues bien, esos gestores y esos fondos son una excepción y a mi me daría mucho miedo entrar en un fondo cuyos gestores me son desconocidos que hubieran hecho los percentiles inversos a los relatados, es decir  20, 1, 1.

Manías que tiene uno con eso de reversión a la media.

Me parece muy bien su planteamiento @Valor, y estoy seguro de que es racional.

D Arturo, por un minuto me he adelantado a su opinión:-(   Si he dicho alguna barbaridad dígamelo que estoy aprendiendo como nunca lo he hecho.

Aquí los anglosajones dicen "there are many ways to skin a cat"

Hola a todos. Soy nuevo-6meses- y hoy escribo mi primer comentario.

Después de estos meses leyendo vuestros  comentarios basados en vuestra  experiencia y profundos conocimientos  tengo la impresión de que además de buscar consejos y respuestas en este chat, es como si necesitaramos encontrar a alguien que comparta nuestra "filosofia" de inversión. Porque "la soledad" es muy dura de llevar y sólo muy pocos estan preparados para la "singladura" inversora en solitario por el proceloso mar de las finanzas y la economía tan a merced de vientos impredecibles, por muy buenos satelites Meteosat allá en el cielo, cuya información, por cierto, antes de llegar a nosotros puede haber sido filtrada o manipulada por sus dueños. Así que, humildemente, pemitidme deciros que  igual deberíamos de  fiarnos de  lo único que nunca falla, salvo tormenta solar  masiva, a saber: la brújula y la posición de las estrellas del cielo, para elegir el destino( objetivo), el rumbo( estrategia) y mantenerlo (disciplina), pero sabiendo que hará falta siempre un mínimo de suerte con los vientos porque somos navegantes-inversores. El que no quiera navegar-invertir, pues como aquel de mi pueblo que todos los dias entraba en la caja fuerte de la caja de ahorros a ver si seguían allí sus billetes. Lo cual es una filosofia de vida tan estupenda como cualquiera. Lo que no quiere decir que su dinero esté a salvo ni allí ni dentro del calcetín porque "pecunia non olet", que ya dijeron los romanos hace tantos y tantos años.

Un saludo a todos y gracias por estar ahí.

@baeza:

Yo creo que las buenas inversiones no precisan de la suerte. De hecho, yo sólo compro las acciones que van a subir, y si no van a subir no las compro.  Bienvenido y muchas gracias por su participación.

Solo hay una fuerza   que hace subir las acciones:

Es la creencia del que las compra de que en el futuro va a existir otro comprador que se las va a comprar pagando mas de lo que èl pago.

@rinimi:

Entiendo lo que quiere decir pero tal como lo ha redactado no estoy de acuerto:

La fuerza que hace subir las cotizaciones de las acciones no es (por lo menos filosóficamente para un value investor) lo que otro esté dispuesto a pagar, mañana, por ellas sino los propios beneficios, generación de riqueza y crecimiento de la empresa y de su negocio.   

Comprar pensando en lo que mañana otro inversor nos pagará por nuestra acción puede llevar a estrategias de inversión no ganadoras.

El inversor en acciones solo tiene dos maneras de recuperar su inversion:

Primera y mas importante ( > 75% )  : Que la ley de oferta y demanda ( basada en creencias entre humanos) haga a un segundo comprador pagar por la accion mas dinero de lo que el primer comprador pago por ella. El motivo de que este segundo comprador page mas dinero por la accion reside en su CREENCIA de que a su vez la podra vender mas cara a otro ,  etc, etc

Segunda ,  menos relevante, y SOLO PARA  EMPRESAS QUE PAGAN DIVIDENDOS RELEVANTES: que la empresa tenga beneficios y QUE ADEMAS ESTE DISPUESTA A DEVOLVERLOS COMO DIVIDENDO . Si los beneficios los  vuelve a reinvertir y no los devuelve al accionista, este vuelve a depender de que otro este dispuesto a pagar mas dinero por la accion que el compro.

Sí, si usted tiene toda la razón pero yo -créame que es así- no compro pensando en lo que usted argumenta.  Yo compro negocios.

@rinimi

lo que Vd. explica es la ley del tonto mayor, y es un fenomeno totalmente especulativo. Tenemos algo y esperamos que en un futuro alguien pague mas por ello, eso ha pasado durante la burbuja inmobiliaria, las mismas cuatro paredes se compraban a un precio para revenderlas a un tonto mas tonto que el primero que pagaba mas y asi sucesivamente hasta que alguien se quedo quemado.

Yo soy de los que piensa que cuando compro acciones no compro unos papeles sino una fraccion de una empresa que todos los dias produce algo, crece, sale a vender a otros mercados, resuelve alguna necesidad de las personas en su vida cotidiana y todo esto lo hace con un margen de ganancia. Esta ganancia me pertenece en medida de mi fraccion de propiedad y es eso lo que crea valor no el hecho que alguien me compre las acciones a un mayor precio. En muchos casos no me importaria que cerraran las bolsas y no tuviera oportunidad de vender mis acciones porque no es la bolsa que me enriquece, es la empresa creando valor.

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