Europa, ¿la "oportunidad histórica" de 2026 en los mercados? Fondos para aprovecharlo

Después de más de una década en la que Estados Unidos ha dominado el relato bursátil global, Europa vuelve poco a poco al centro del debate inversor. No tanto por una moda pasajera, sino por una combinación de factores que varios expertos consideran estructural: giro fiscal, mejora macroeconómica, recuperación de beneficios empresariales y, quizá lo más importante, valoraciones todavía atractivas.

Tres visiones distintas —pero sorprendentemente convergentes— ayudan a entender por qué 2026 podría ser el año en que Europa pase definitivamente de la esperanza a la acción.

Del “rally de la esperanza” a la hora de los beneficios

Para Caroline Gauthier, codirectora de renta variable en Edmond de Rothschild AM, el comportamiento reciente de la bolsa europea encaja perfectamente en el manual de los ciclos económicos.“El 2025 ha ilustrado a la perfección la capacidad del mercado de experimentar un cambio de régimen mientras supera la realidad económica”.

Según Gauthier, Europa ha vivido la fase de “esperanza”, esa etapa previa a la expansión en la que las bolsas suben anticipando una mejora que todavía no aparece en los beneficios. De hecho, buena parte del +20% aproximado de la Eurozona en 2025 se explica más por revalorización de múltiplos que por crecimiento real de resultados.

Y ahí está la clave del argumento para 2026: “En 2026, el desempeño dependerá de la recuperación de los beneficios corporativos”. Tras varios años de estancamiento, el consenso espera crecimientos de doble dígito en beneficios en Europa y en la Eurozona. Aunque el aumento final sea más moderado, el simple cambio de tendencia ya supondría un nuevo motor para las bolsas.

Política y mercados: ritmos distintos, mismo destino

Uno de los puntos más interesantes del análisis de Gauthier es la diferencia de tiempos entre la política y los mercados. Los anuncios de grandes planes —desde el rearme europeo hasta el histórico programa de inversión alemán— provocaron un rally inmediato. Pero la economía real necesita más tiempo. “Los mercados bursátiles y la política no comparten el mismo ritmo”.

Ese desfase, lejos de ser un problema, abre oportunidades. Las primeras medidas empiezan a tomar forma: apoyo a la industria del acero, alivio regulatorio para el automóvil, avances en la unión del ahorro y la inversión. En Alemania, el ambicioso plan de defensa e infraestructuras marca un cambio de paradigma tras décadas de infrainversión, aunque sus efectos más visibles llegarán entre 2026 y 2027.

Mientras tanto, el sector privado también entra en juego con iniciativas como Made for Germany, que movilizan cientos de miles de millones en inversión. “Europa está en movimiento y sería un error abandonar la pista de baile antes de que el ritmo se acelere”, sentencia el experto.

Europa como oportunidad estructural, no táctica

Desde Nordea AM, Christophe Girondel coincide en el diagnóstico en un reciente artículo publicado en Finect, pero lo formula con una afirmación rotunda:“Las oportunidades más atractivas se concentran en Europa”.

Para Girondel, el giro fiscal —especialmente en Alemania— puede marcar un punto de inflexión duradero. No se trata solo de estímulos puntuales, sino de un efecto multiplicador que puede beneficiar a las compañías europeas durante varios años.

Este argumento contrasta con su visión sobre Estados Unidos, donde el crecimiento sigue dependiendo de “un grupo muy reducido de valores”. La elevada concentración del mercado americano es, a su juicio, uno de los grandes riesgos infravalorados. “Concentrar en exceso las carteras en esos nombres implica asumir un nivel de riesgo significativo”, comenta

Europa, en cambio, ofrece un mercado más diversificado sectorialmente y con menor dependencia de un puñado de gigantes tecnológicos.

La paradoja europea: beneficios al alza, calidad castigada

Si el escenario macro y político empieza a acompañar, ¿por qué muchos inversores siguen dudando? Aquí entra la tercera visión, la de Javier Galán, director de inversiones de renta variable en Renta 4 Gestora. En un análisis sobre este mercado en el grupo de la gestora en Finect, Galán pone el foco en una anomalía histórica: “Las compañías quality europeas tienen un rendimiento inferior a la bolsa europea de casi un 10%, marcando el peor año de la historia en rendimiento relativo”.

No se trata de que las empresas de calidad estén cayendo, sino de que no han subido tanto como los sectores más cíclicos y de menor calidad, impulsados por tipos altos, flujos hacia value y fuerte momentum. El resultado es extremo:

• El value supera al quality en más de un 20%, algo sin precedentes históricos.
• Bancos, eléctricas, industriales y defensa lideran el mercado.
• Las empresas de calidad, más globales y expuestas al dólar o a la guerra comercial, se quedan atrás.

Pero precisamente ahí surge la oportunidad, según el gestor español: "El peor comportamiento relativo de la calidad durante este ciclo crea una oportunidad histórica de inversión”. Las valoraciones se han ajustado con fuerza: el PER del segmento quality europeo ronda 17 veces, por debajo de su media histórica.

La prima de calidad se ha reducido un 25% en cuatro años, no porque los beneficios hayan caído, sino porque las cotizaciones no han acompañado. En palabras de Galán: “Este ajuste elimina una de las principales barreras de los inversores: ya no están caras”.

Fondos para aprovechar la oportunidad europea

Con este telón de fondo, muchos inversores se preguntan cómo posicionarse para capturar este potencial en 2026, tanto desde la renta variable como desde la renta fija. De entre los cientos de fondos que invierten en Europa desde el equity o renta variable, se encuentra el M&G (Lux) European Strategic Value Fund, un fondo gestionado por M&G Investments que tiene como objetivo ofrecer una rentabilidad total superior al mercado europeo de renta variable a lo largo de periodos de cinco años. El fondo invierte al menos un 80 % de su patrimonio en acciones europeas de distintos sectores y capitalizaciones y busca identificar compañías infravaloradas por el mercado.

Yéndonos a fondos españoles más orientados a la bolsa europea desde el enfoque doméstico, figuran fondos por ejemplo como Renta 4 Europa Acciones , del propio Javier Galán, enfocado en esas compañías 'value investing' europeas. O, de un banco más "generalista", tendríamos entre muchos otros el BBVA Bolsa Europa FI, que invierten directamente en acciones de empresas europeas con estrategias de selección activa para capturar posibles oportunidades que puedan surgir en el mercado europeo. 

En el ámbito de renta fija corporativa paneuropea, un ejemplo de la misma gestora inglesa M&G podría ser el M&G European Credit Investment Fund, que invierte principalmente en bonos corporativos europeos con grado de inversión, incluyendo obligaciones, valores de titulización de activos y acciones preferentes de empresas en euros.

Para inversores que prefieren perfiles más conservadores dentro de la renta fija, el Nordea 1 - Low Duration European Covered Bond Fund BP EUR es un fondo que invierte de forma predominante en bonos garantizados europeos (covered bonds) de alta calidad crediticia, con una duración relativamente corta (entre 0 y 2 años).

Esto son solo unos breves ejemplos de algunos de los fondos para posicionarse en la región, pero no por ello tienen que ser necesariamente los mejores fondos de inversión, o los que se adapten a ti. Te recomendamos echarle un vistazo tú mismo/a a nuestra sección de fondos de inversión en Finect para decidirte, compararlos en nuestro comparador de fondos, etc.

Fondos de inversión en Europa que más ganan en 2025

Si nos vamos por curiosidad a los fondos que invierten en Europa que más han subido en este 2025, como es lógico nos encontramos varios fondos de bolsa, en este caso de la gestora Alken AM, una de las grandes ganadoras del año con sus estrategias europeas.

Destacan especialmente Alken Fund – Small Cap Europe, con una rentabilidad cercana al 56% en 2025, así como Alken Fund – Continental Europe y Alken Fund – European Opportunities, ambos con avances superiores al 50% en el año.

También hay un par de fondos de la gestora Independance AM, gestora francesa especializada históricamente en compañías de pequeña y mediana capitalización, que figuran entre los más rentables del año. Tanto Independance Am Europe Small como Indépendance SICAV – Europe Small han logrado subidas superiores al 45% en 2025.

Más allá de Europa occidental, los mercados de Europa Central y del Este también han aportado rentabilidades muy destacadas. Fondos como Raiffeisen Central Europe ESG Equities o Generali Investments SICAV – Central & Eastern European Equity acumulan ganancias superiores al 40% en el año.

Por último, completan la lista otros fondos de renta variable europea con enfoques flexibles o centrados en compañías de menor tamaño, como Evli Hannibal, Muza FI o Unifond Renta Variable Europa Selección FI, todos ellos con rentabilidades que oscilan entre el 35% y el 40% en 2025.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.