Bankinter apuesta por semiconductores, defensa y bancos: sus sectores recomendados para el cuatro trimestre de 2026

Semiconductores, defensa, bancos, utilities e infraestructuras son los sectores recomendados por Bankinter para el cuarto trimestre de 2026, junto con una tecnología "muy selectiva", según su informe de Estrategia de Inversión publicado recientemente por el banco.

El documento, elaborado por el departamento de análisis y mercados del banco, ha cambiado su previsión de tipos de interés y ahora espera dos subidas más de la Fed y del BCE. Aun así, ha mantenido su exposición a Bolsa y ha optado por concentrar la cartera en unos pocos sectores mientras el mercado digiere ese escenario.

"No debería ser ningún problema adoptar una actitud de espera y observación, favoreciendo especialmente aquellos sectores - tanto compañías, como mediante fondos de inversión -, en los que tenemos una elevada convicción y que creemos resistirían mejor un contexto transitoriamente algo más incierto", ha señalado el informe.

Los sectores recomendados por Bankinter, con sus compañías, ETFs y fondos

"En cuanto al posicionamiento, priorizamos sectores en vez de geografías. Mantenemos como preferencias Semiconductores (...), Defensa (...), Bancos y Utilities/Infraestructuras. Mantenemos también Tecnología, aunque muy selectiva hacia las de mayor tamaño", han explicado desde Bankinter.

Hemos recopilado los sectores, las compañías, los fondos cotizados en Bolsa (ETFs) y los fondos de inversión recomendados por Bankinter:

Tabla elaborada por Finect. Fuente: Bankinter.

Semiconductores y tecnología: el "eslabón más fuerte" de la IA

Las grandes tecnológicas y los semiconductores siguen siendo "dos de los sectores prioritarios" de la estrategia, según el informe, por "la solidez del crecimiento de los beneficios en un contexto de fuertes inversiones".

"Los semiconductores son, hoy por hoy, el eslabón más fuerte de la cadena de valor de la IA ya que son los principales beneficiados de las grandes inversiones que se realizan para el desarrollo de los centros de datos", ha defendido el documento. Bankinter ha calculado para su índice de semiconductores estadounidenses un potencial del 47% hasta diciembre de 2027, el más alto de sus valoraciones, frente al 31% de la tecnología de EEUU y el 36% del conjunto de la Bolsa estadounidense.

En las grandes tecnológicas, el banco ha filtrado por "los valores que se encuentran implicados en el desarrollo del ecosistema de la IA y que tienen capacidad de realizar las elevadas inversiones que se requieren sin comprometer la solidez de sus balances".

Bancos y defensa: tipos más altos y gasto militar

El escenario de subidas de tipos que ahora contempla Bankinter favorece a la banca. "La banca disfruta de un buen momento en resultados gracias a un escenario de tipos de interés más altos durante más tiempo, una demanda de crédito sólida y el dinamismo de la actividad en el mercado de capitales", ha explicado el informe.

La entidad da tres motivos para mantener el sector: el margen de intereses "cambia a mejor" y la banca de inversión gana peso en la cuenta de resultados; "los fundamentales son sólidos (rentabilidad, solvencia y calidad crediticia)", y los múltiplos de valoración son "atractivos en términos absolutos y relativos" frente a las bolsas.

En defensa, el banco ha mantenido "intacto el racional de inversión". "Los conflictos armados (Rusia/Ucrania, Irán/US…) ponen de manifiesto la necesidad de elevar las capacidades militares actuales a nivel mundial", ha señalado el documento, que vincula su tesis al objetivo de la OTAN de invertir el 5% del PIB en defensa. "Seguimos pensando que el cambio que se está produciendo es estructural", ha añadido.

Utilities e infraestructuras: la IA dispara la demanda eléctrica

La tesis para las utilities (compañías de servicios públicos) y las infraestructuras parte de una previsión: "La demanda de electricidad crecerá, como mínimo, un +50% en el periodo 2025-2035", impulsada por la IA, los centros de datos y la electrificación del transporte, la industria y la climatización.

"La IA convierte a la electricidad en un input crítico y estructural: más demanda y más inversión en redes", ha apuntado el informe. Además, según el banco, estas empresas "ofrecen flujos de caja estables y con gran visibilidad, junto con una atractiva y creciente remuneración para los accionistas".

¿Qué ha cambiado respecto a hace un año?

Bancos, defensa, semiconductores y las 'siete magníficas' ocupan la franja de mayor convicción compradora en el mapa de sentimiento sectorial del informe. En el extremo opuesto están autos y consumo discrecional y lujo. Respecto al trimestre anterior, Bankinter ha rebajado su visión sobre ciberseguridad, infraestructuras, telecomunicaciones, transporte y turismo, y la ha mejorado en farmacéuticas y software. Las infraestructuras, pese a la rebaja, siguen en terreno positivo y en la lista de recomendados.

Frente a los sectores que recomendaba Bankinter hace un año, han salido de la tabla la ciberseguridad y las telecomunicaciones. La salida de las telecos ya la anunció el banco en su estrategia para el tercer trimestre. Entre las compañías, se incorporan Micron, Lam Research, Lockheed Martin, RTX, BBVA, Bank of America, RWE, NextEra y Aena.

Las valoraciones del banco tienen horizonte en diciembre de 2027 y, como recuerda el propio informe, "hasta entonces, pueden ocurrir muchas cosas".

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.