Josep Prats Orriols  

JPrats (20º) 

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JPrats
13:38 el 24 noviembre 2015

Gestor de Abante European Quality

Apuntarse a un bombardeo

24 de noviembre de 2015

Esta mañana cantaba las excelencias de la inversión bursátil a largo plazo y, más concretamente, la oportunidad de comprar acciones de grandes valores europeos ya (concretamente, mi fondo), ante un auditorio de inversores profesionales.

Mientras tanto Turquía derribaba un bombardero ruso que se dirigía a castigar objetivos del Estado Islámico en Siria. Las bolsas caen un uno y pico por ciento, y la explicación obvia a dicha caída no es otra que la gran situación de inestabilidad y las complicaciones bélico-político-económicas que pueden derivarse del derribo del avión.

Los bajistas son muy proclives a apuntarse a bombardeos. Yo me limito a lamentarlos. Desgraciadamente no está en mi mano evitarlos y, afortunadamente, tampoco lo está ordenarlos. En mi infancia nunca fui lector de Hazañas Bélicas. Prefería Mortadelo y Filemón, una pareja pegada a la realidad, constante y capaz de sobreponerse a cualquier adversidad. Quizás gracias a su influencia tengo un carácter optimista, el más adecuado para un inversor bursátil.

Josep

 

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14 comentarios
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Lamento tener que comunicar que soy bajista y que considero su comentario sobre que me apunto a un bombardeo muy desagradable e insultante para mi estrategia.

Nunca he empleado una desgracia para justificar una posición de mercado ni he supuesto que otros lo hagan excepto quienes a raíz de cualquier evento dedican su discurso para la justificación o captación de clientela.

Siento ser duro pero es lo que ha provocado con su torpe broma sobre y por encima de  la muerte de un piloto. 

Tampoco hace falta exagerar, a una caída de las bolsas que no llega al 2% no hay que darle mayor importancia de la que tiene.
 

Styluscon

Creo que ha quedado claro que lamento los bombardeos. Y no estoy en contra de los bajistas, per se, si creen que la bolsa está cara es una opinión tan respetable como la contraria, ni creo que la mayoría de ellos se alegren de estas cosas. Solo quería expresar que, desgraciadamente, la guerra es algo que no está en nuestras manos, y que aquellos, que los hay, que de repente encuentran en el conflicto, en el bombardeo, en la muerte, argumentos para confundir el terror y la maldad con el riesgo bursátil, no hacen bien, porque además de desagradable es, a la larga, poco rentable.

La expresión "apuntarse a un bombardeo" significa, literalmente, unirse a cualquier iniciativa, sin demasiada reflexión. Nada más lejos de mi intención, antes al contrario, que hacer bromas con muertes. Ni bromas, ni cálculos interesados, ni argumentos. Solo condolencia y lamento. Si se ha sentido ofendido, le pido mis más sinceras disculpas. Pero, créame, esta nota está escrita para que quede claro que especular con la guerra no va conmigo, sabiendo que, en las semanas venideras, tendremos que aguantar miles de comentarios que relacionan las oscilaciones bursátiles con las muertes que la guerra provoca. Mi comentario es de los pocos que intenta separar la desgracia de la guerra de la evolución de la bolsa. En tiempo real podrá usted observar cuantos sesudos analistas especulan ya con el aumento de la prima de riesgo, el aumento de la incertidumbre u otros conceptos por el estilo, para convencer de la inconveniencia de poner el dinero a trabajar, de invertir para que las compañías hagan progresar el mundo, que no es otra cosa la inversión en bolsa.  Aunque sé positivamente que hay bajistas que lo son porque, simplemente, tienen unas expectativas de evolución de los beneficios a largo plazo marcadamente menores que las mías y unas exigencias de rentabilidad o tasas de descuento del capital superiores a las mías. A estos, entre los que estoy seguro que usted se cuenta, todo mi respeto.

Gracias

 

@JPrats,

Disculpas aceptadas.

El contenido de su explicación es mucho más profundo que el ligero artículo que a provocado mi irritación.

Para mejor entendimiento entre todos los lectores precisare que entre mis inversiones se encuentran posiciones a largo plazo que podrían exceder en tiempo calculado a las de la mayoría que nos leen pero a su vez manejo otras relacionadas con el medio – corto plazo y como es evidente también llevo posiciones bajistas o inversas como usted prefiera, es decir, ni todo es negro ni todo es blanco, cada cosa en el contexto de su naturaleza y comportamiento.

Comulgo con su filosofía y con la del contrario porque en todas ellas hay verdades y mentiras   por lo tanto lo que a mí se refiere prefiero hacer mío lo mejor de cada filosofía en su momento justo, como inversor tengo la libertad y no estoy sujeto a ninguna promesa.

Muchas gracias y que tengamos un buen día.

@JPrats suscribo su " Los bajistas son muy proclives a apuntarse a bombardeos. Yo me limito a lamentarlos."

Son tiempos difíciles, nuestra labor se vuelve aún si cabe en días como éste.

 

Un saludo

A styluscon

Muchas gracias. Es un lujo y un placer poder discutir con educación, argumentos y respeto a la opinión divergente, como lo hacemos en este foro.

@leyre_cbp,

Si su aprobación significa por otro lado un reproche hacia mi punto de vista considero que una matización está en su lugar.

No todos los bajistas son la misma cosa ni lo son por el mismo motivo.

No se debe confundir la figura del bajista con la del especulador puro y duro en el sentido de un intermediario  que infla los precios entre vendedor y comprador final.

Apreciado @Styluscon,

Aclarar que ni mucho menos mi comentario se trata de un reproche, hago referencia exclusiva al artículo de @JPrats

Los momentos de incertidumbre hacen más difícil la tarea de los que nos dedicamos al ámbito financiero y es lo que pretendía compartir con el autor.

Buen día a tod@s

O.K.

Ya me voy relajando un poco.

Bueno ni que decir tiene que el mercado es soberano y a todos nos pondrá en nuestro lugar y desde luego que son tiempos difíciles y mucho más que serán a medida que los medios se empeñen en magnificar lo malo y minimicen lo bueno del mundo bursátil.

Un saludo

Quizás los términos bajista y alcista merezcan ser matizados. Los que siempre son alcistas o siempre son bajistas, en cualquier mercado y en cualquier plazo, no suelen serlo como consecuencia de un análisis serio, sino de prejuicios o conceptos genéricos y un tanto indefinidos, como riesgo u oportunidad.

Los que lo son en un momento determinado, sobre unos activos determinados y en un plazo determinado, tras su propio análisis y estudio de la realidad de los activos cotizados (básicamente de las expectativas de generación de beneficios de las empresas y del entorno previsible de tipos de interés), quizás no tengan que ser calificados como "alcistas o bajistas", una expresión muy simplista, sino como favorables en ese momento, a ese precio, para ese plazo, y para ese activo, a su compra o a su venta.

Uno puede obtener, de su propio análisis,  unas expectativas de generación de beneficios para una empresa determinada distintsa de las que obtiene otro, y pueden llegar a ser bastante discrepantes. Evidentemente, para aquel que crea que la empresa ganará más dinero en el futuro, la empresa vale más que para el que cree que ganará menos. La misma reflexión puede hacerse con las expectativas de tipos de interés, a partir de las cuales se establece una tasa de descuento de dichos beneficios, o de rentabilidad exigida  la inversión. 

El problema está en que hay muchos, demasiados, en el mercado, que lo fían todo a ese concepto que actúa como factor de cuadre o justficación de toda valoración, que es la "prima de riesgo". Y que, en lugar de dedicarse a intentar conocer las empresas en las que invierten, dedican su tiempo a hacer juicios sobre "cómo puede evolucionar dicha prima", en función de tal o cual noticia coyuntural, de carácter socio-económico-político-bélico. De aquellos que leyendo los periódicos de información general o escuchando el telediario, intentan acertar si "la gente estará más o menos atemorizada" o "más o menos eufórica", o si " se complicarán o tranquilizarán los ánimos", u otras cosas por el estilo. 

Más lectura de memorias anuales y de estados contables y menos atención a la última noticia y al sonoro titular. 

Josep

 

Tiene razón en que damos demasiada importancia a lo que puede mover el mercado en el muy corto plazo y demasiado poca a lo que realmente lo mueve a largo plazo.
Sin embargo hay demasiada gente que esto sólo parece importarle cuando estas noticias son malas para sus intereses a corto plazo y sin embargo las aplaude cuando le favorecen.

Por poner un par de ejemplos se cae en el mismo error en sentido inverso cuando se aplauden medidas como las que últimamente lleva a cabo el BCE que calientan la bolsa en el corto plazo pero son de dudosa eficiencia a largo plazo. O cuando parece que el invertir en renta variable sea una necesidad a corto plazo porqué los tipos de interés están bajo mínimos.

Estoy en parte de acuerdo @JPrats, lamentablemente el vehículo principal para llegar a esas buenas empresas tras un exhaustivo  estudio de su progreso es la propia bolsa o mercado que evidentemente tiene su propio juego.

Respecto a los nombres populares que se utilizan para los diferentes participantes es algo confuso y se debería llamar a cada cosa por su nombre y significado, pero lo más importante es la función de cada uno que es muy importante y forma una pieza indispensable para un funcionamiento ágil y continuado de los mercados tal como los conocemos.

A medida que asumimos y adquirimos más conocimientos también nos percatamos de las ineficiencias y traiciones de las bolsas, por eso también advertimos la necesidad de la existencia de profesionales con procesos y metodologías claras  y estables que es lo que nos da la oportunidad de hacer una elección y unirnos a dichos procesos sin demasiadas sorpresas, no obstante tras cada filosofía, idea o método echamos en falta una pequeña introducción sobre las armas a emplear ante una hipotética contradicción de verdadera importancia y que no sea solamente una rotación entre productos, es evidente que la bolsa nos la puede jugar a todos y podría ser que no todos dispusiéramos del tiempo físico necesario para que todo vuelva a su sitio con la prontitud deseada.

Como mensaje a todos los profesionales y desde el punto de vista de un inversor me gustaría conocer dichas armas, eso tal vez nos permitiría relajar nuestro bien programado instinto de autodefensa y que sin embargo tantas veces nos hace precipitarnos y tomar decisiones incorrectas. 

Espléndido ejemplo de buen artículo que es más recomendable por los comentarios que suscita que por el artículo en sí. Gracias, @JPrats y demás contertulios.

Muchas gracias @jprats por sus comentarios. Es una bocanada de aire fresco su manera de expresarse. Me ha gustado la metáfora " der Mortadelo" , sin lugar a dudas, el perfil psicológico de un gestor es cosa importante y usted tiene la virtud de exponer temas difíciles de forma fáciles de entender.salud

 

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