Comportamiento de los fondos de renta variable en el cuarto trimestre de 2023

Compartimos la rentabilidad y los movimientos de nuestras carteras de fondos de inversión de renta variable entre los meses de octubre y diciembre. 

Santalucía Quality Acciones, FI 

Fondo de inversión de renta variable global. Invierte el patrimonio directamente en compañías de calidad, como su propio nombre indica.  

Para Santalucía Asset Management una compañía de calidad es aquella que cumple unos requisitos indispensables y que la convierten en absolutamente dominante en su industria, por lo que siempre se va a tratar de una compañía que compite en un oligopolio o que tienda, por naturaleza, al monopolio. Es aquella que, por lo tanto, tiene capacidad de liderar su sector y fijar el estándar y los precios de este.  

El fondo Santalucía Quality Acciones, FI tuvo un comportamiento mejor que el de su índice de referencia durante el cuarto trimestre del año. Los valores que más aportaron a la rentabilidad han sido ASML, Amazon y Microsoft. Los valores más detractores de rentabilidad fueron Reckitt Benckisser, Diageo y Coloplast. Durante el periodo se deshizo la posición en Spotify y se compró KLA Tencor y Zoetis. Los valores que más aportaron a la rentabilidad del fondo Santalucía Quality Acciones, FI han sido Novo Nordisk, Alphabet y Broadridge Financial Solutions. Los valores más detractores de rentabilidad fueron Edwards Lifesciences, Richemont y LVMH.  

Durante el periodo se deshizo la posición en Siemens Healtineers y se aumentó el peso en Waters Corp, Richemont y Verisign. 

YTD desde 24 de marzo de 2023 (cambio de política de inversión) 

Santalucía Renta Variable Internacional, FI  

Fondo de renta variable global cuya filosofía de gestión está basada en la asignación de pesos por países, sectores, factores y estilos de gestión, en función del entorno de mercados. La estructura actual de cartera del fondo es una combinación de estrategias de gestión pasiva y gestores activos globales y de ámbito local. Geográficamente seguimos infraponderados en Europa, EE.UU. y Japón y sobreponderados en emergentes. No hemos realizado cambios a nivel geográfico.  

Por estilos, hemos reducido la exposición a estilos de corte más defensivos debido a las mejores perspectivas económicas en Estados Unidos.  

Santalucía Eurobolsa, FI  

Fondo de inversión de renta variable europea. Invierte el patrimonio directamente en compañías de calidad. Para Santalucía Asset Management una compañía de calidad es aquella que cumple unos requisitos indispensables y que la convierten en absolutamente dominante en su industria, por lo que siempre se va a tratar de una compañía que compite en un oligopolio o que tienda, por naturaleza, al monopolio. Es aquella que, por lo tanto, tiene capacidad de liderar su sector y fijar el estándar y los precios de este. El fondo toma como índice de referencia el índice Eurostoxx Net Return. 

Los valores que más han aportado a la rentabilidad han sido han sido ASML, Adyen y SAP. Los valores más detractores de rentabilidad fueron SIG Group, Mercedes-Benz y Verallia.  

Durante el periodo se deshizo la posición en AB Inbev, Allfunds, Azelis, Bayer, CapGemini, Elis, Jost-Werke, Mercedez-Benz, Montana Aerospace, Porsche, SOL y Tikehau Capital. Además, se han comprado Adyen, Air Liquide, ASM International, BE Semiconductors, Coloplast, Dassault Systèmes, Diageo, Hermès, IMCD, KONE, Nestlé y Roche.  

Santalucía Grandes Compañías Zona Euro, FI  

Fondo de renta variable que invierte hasta un 100% de su patrimonio en grandes compañías de la Zona Euro y cuyo objetivo es mantener un bajo tracking error respecto al índice de referencia, Morningstar Eurozone 50 Net Return EUR. Dada la visión positiva con respecto al mercado europeo y a su economía, el fondo ha mantenido un nivel de exposición a renta variable por encima del 98% durante el cuarto trimestre. Dicha estrategia ha resultado en un comportamiento en línea con su índice de referencia. En el transcurso del periodo el fondo no ha realizado cambios significativos en sus inversiones. 

Santalucía Renta Variable EEUU Cubierto, FI  

Fondo de renta variable con divisa cubierta que invierte hasta un 100% de su patrimonio en Estados Unidos y cuyo objetivo es mantener un bajo tracking error respecto al índice de referencia, Morningstar US Target Market Exposure (TME) NR EUR Hedged. El fondo ha mantenido un nivel de exposición a renta variable por encima del 98% durante el cuarto trimestre. Dicha estrategia ha resultado en un comportamiento en línea con su índice de referencia. 

Santalucía Renta Variable Emergentes, FI  

Fondo de Renta Variable Emergentes cuya filosofía de gestión está basada en la asignación de pesos por países, sectores, factores y estilos de gestión, en función del entorno de mercados. La estructura actual de cartera del fondo es una combinación de estrategias de gestión pasiva y gestores activos globales. La idea de esta parte de gestión activa es la combinación de fondos de diferentes estilos que, en su conjunto, se comporten de manera positiva independientemente del sesgo de mercado. El resultado de la selección es una infraponderación en Asia. Por sectores, destaca el peso en servicios financieros, consumo cíclico y tecnología, en línea con el índice de referencia. 

Santalucía Ibérico Acciones, FI  

Fondo de inversión de renta variable ibérica. Invierte el patrimonio directamente en compañías de calidad. Durante el cuarto trimestre, el fondo ha tenido un comportamiento peor que el de su índice de referencia. Los valores que más aportaron a la rentabilidad han sido Talgo, MERLIN Properties e Inditex. Los valores más detractores de rentabilidad fueron Alantra Partners, Unicaja Banco y Gestamp. Durante el periodo se deshizo la posición en ACS, Allfunds, Applus, Arima Holdings, Elecnor, y se redujo posición en Merlin Properties y Talgo. Además, se incrementó posición en Cellnex, CIE Automotive, Coca-Cola Europacific partners, Iberdrola, Inditex, Jeronimo Martins y ROVI 

Santalucía Espabolsa, FI  

En Fondo de inversión de renta variable nacional que invierte el patrimonio directamente en compañías de calidad. El fondo Santalucía Espabolsa ha tenido un comportamiento mejor que el de su índice de referencia durante el cuarto trimestre del año. Los valores que más aportaron a la rentabilidad han sido Talgo, Inditex y Vidrala. Los valores más detractores de rentabilidad fueron Gestamp Unicaja Banco y Alantra Partners. Durante el periodo se deshizo la posición en ACS, Allfunds, Applus, y se redujo posición en Merlin Properties y Talgo. Además, se incrementó posición en Cellnex, CIE Automotive, Coca-Cola Europacific partners, Iberdrola, Inditex y ROVI. 

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*Las rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras y por tanto la rentabilidad de tu inversión puede ser distinta a las pasadas.

**Cualquier inversión en los mercados financieros está sujeta a determinados riesgos, incluido el riesgo de pérdida del principal invertido y/o de ausencia de rentabilidad.