Hace apenas un mes se desató un auténtico terremoto en el sector financiero. En EEUU se produjo la segunda mayor quiebra de un banco comercial de la historia, el SVB, y unos días en Europa se 'rescataba' a Credit Suisse.
Parecía que el virus de la desconfianza se iba a extender por todo el sector, pero la rápida actuación de los bancos centrales frenó la sangría.
Un mes después, visto en perspectiva, las consecuencias de aquel seismo parecen muy menores, probablemente porque no ha habido más réplicas significativas de momento. Y esto ha aliviado las cotizaciones y los valores liquidativos de los ETFs y fondos que tienen la mayor parte de sus posiciones en el sector financiero.
Repasamos algunos de ellos:
- Fondos de renta variable sector finanzas
La mayoría están en positivo en 2023, a pesar de lo que ha llovido en las últimas semanas. Por ejemplo, el Fidelity Global Financial Services Fund sube un 1,3% según su último valor liquidativo.
Rentabilidades similares a las que pueden verse en el BlackRock World Financials Fund o el Robeco New World Financial, 3 de los más grandes por patrimonio de la categoría. Entre los fondos españoles, destaca el Meta Finanzas, con un avance del 13,3%, aunque su tamaño es muy pequeño.
También hay fondos que, aunque no están dentro del sector financiero, sí cuentan con una exposición muy fuerte a bancos, como el Okavango Delta. Su valor liquidativo sube cerca de un 14% en 2023 y ha recuperado ya niveles previos a la caída de SVB. En el grupo de Abante en Finect comentaba su visión José Ramón Iturriaga, gestor del fondo.
La boutique Algebris, especializada en deuda financiera, acaparó todas las miradas de los selectores de fondos en cuanto estalló la crisis. Su fondo Algebris Financial Credit Fund cuenta con un patrimonio de más de 9.000 millones de euros y la opinión de sus gestores sobre los bancos tenía mucho interés para los inversores. El CEO de la gestora, Davide Serra, ha sido muy claro: "La situación del sector en Europa es sana".
Quienes le hayan creído habrán evitado salir en el peor momento y recuperar ya toda la caída que tuvo el fondo desde que estalló la crisis. Aún no está en positivo en el año, pero por los pelos, ha recuperado ya más de un 11% desde mínimos.
Sí han entrado incluso en verde ya en el año otros fondos con alto peso en deuda financiera, como el Robeco Financial Institutions Bonds o, entre las gestoras españolas, el Mutuafondo Bonos Financieros. Algo más rezagados quedan otros como el Lazard Credit SRI.
- ETFs del sector financiero
Los índices sectoriales de bancos también se han venido arriba al calmarse la ansiedad. Aunque la intensidad de la recuperación va por barrios geográficos.
El Lyxor Euro Stoxx Banks, que replica el índice de los principales bancos europeos, ya está un 15% arriba en el año tras una extraordinaria recuperación desde mínimos.
Menos intenso ha sido el rebote del iShares S&P 500 Financial Sector, que replica el comportamiento del índice sectorial de banca del S&P 500, al que todavía no le llega para recuperar el color verde en el marcador anual.
Si miramos los ETF que replican índices de bancos a nivel mundial, también ha habido recuperación, aunque sin alardes. El Lyxor MSCI World Financials TR UCITS ETF está prácticamente plano en el año y aún lejos de máximos anuales.
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