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Fidelity
08:53 el 07 octubre 2014

Fidelity es una gestora internacional de fondos, con activos por valor superior a 200.000 millones de dólares

¿Qué implica la fortaleza del dólar para los mercados?

Por Trevor Greetham, director de asignación de activos de Fidelity Solutions:

"Las perspectivas de crecimiento mundial son positivas, pero la inflación sigue prácticamente ausente. Mientras se mantenga esta situación, la abundante liquidez debería seguir impulsando la racha alcista de las bolsas. EE.UU. lidera la recuperación, lo que significa que la Fed probablemente normalice su política monetaria antes que otros bancos centrales.

La fortaleza que está mostrando el  dólar estadounidense es buena para el crecimiento mundial y refuerza nuestras  sobreponderaciones en acciones frente a materias primas, tecnología frente a materiales y Japón frente a mercados emergentes

Los indicadores adelantados, a examen 

Crecimiento 

Nuestra hoja de ruta del crecimiento está registrando su movimiento alcista más largo desde que comenzó la serie hace más de dos décadas. La Fed probablemente normalice su política antes que otros bancos centrales. La 
fortaleza que sigue mostrando el dólar estadounidense es buena para el crecimiento mundial, ya que da alas a los exportadores europeos y asiáticos y ayuda a mantener la inflación estadounidense en niveles bajos. 

Inflación 

Nuestra hoja de ruta de la inflación está en negativo desde hace dos años por el exceso de capacidad y los bajos precios de las materias primas. Esto permite a los bancos centrales del G7 mantener la relajación monetaria y la expansión económica. 

Posicionamiento actual de asignación de activos 

 


Hemos estado sobreponderados en acciones desde 2012 por la combinación de recuperación económica sostenida, políticas monetarias expansivas e inflación deprimida. Reforzamos nuestra posición el mes pasado durante un periodo de debilidad provocado por la inestabilidad geopolítica.
 
Seguimos infraponderados en materias primas. Esta clase de activo no se ha beneficiado del minipaquete de estímulos en China. El exceso de capacidad y la fortaleza del dólar siguen siendo importantes obstáculos
Estamos infraponderados en deuda pública. Esperamos que las rentabilidades se resientan a medida que los bancos centrales normalicen sus políticas. Dentro de la renta fija, preferimos deuda corporativa y bonos de alto rendimiento". 

 

Dirigido exclusivamente a profesionales de la inversión. No debe ser tomado como referencia por inversores particulares 

 

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