Alejandro Frías Martín, CFA

Hola Andrés, Te comento las siguientes opciones: 1. Quantalys (ahora Quantalys by Harvest) Idioma: Disponible en español Cambio de divisa: Sí, permite realizar análisis en diferentes monedas base (EUR, USD, etc.) Funcionalidades: Análisis de carteras, comparación de fondos y ETFs, análisis de riesgo/rentabilidad, seguimiento de objetivos. Ventaja: Muy centrado en fondos europeos y adaptado al marco regulatorio MiFID II. Perfil ideal: Asesores financieros independientes, EAFs, gestoras, inversores profesionales. Es la opción más parecida a Morningstar Direct en el mercado europeo, con interfaz clara y soporte técnico en español. 2. Bloomberg Terminal Idioma: Interfaz y soporte multilingüe, incluido el español Cambio de divisa: Sí, completamente integrado Funcionalidades: Datos en tiempo real, análisis fundamental, multiactivo, carteras, riesgos, noticias, fondos, etc. Ventaja: Es la plataforma más completa del mercado Desventaja: Coste muy elevado (20.000 €/año aprox.) Solo recomendable si trabajas en una entidad financiera o tienes un volumen de inversión muy alto. 3. Refinitiv Workspace (de LSEG, ex-Thomson Reuters) Idioma: Disponible en español Cambio de divisa: Sí, compatible con análisis multimoneda Funcionalidades: Muy similar a Morningstar Direct, con módulos de análisis de carteras, riesgo, fondos, acciones, ESG, etc. Ventaja: Enorme base de datos y personalización Perfil ideal: Profesionales financieros, asesores patrimoniales, family offices

Hola Ava, Los activos alternativos y el mercado de capital privado son un campo muy amplio, pero espero contestarte con esto. ¿Qué son los descuentos en activos privados? Los descuentos en activos privados se refieren a la diferencia entre el valor teórico o valor neto de un activo privado y el precio real al que puede comprarse en el mercado secundario. Es decir, compras un activo por debajo de su valor estimado. Esto ocurre principalmente en mercados no líquidos, donde los activos no se negocian de forma libre ni constante (a diferencia de las acciones cotizadas en bolsa). Ejemplos de activos privados con descuento: Participaciones en fondos de capital riesgo (Private Equity) Inmuebles (Real Estate) en procesos de venta rápida o distressed Bonos de empresas privadas (Private Debt) en reestructuración Startups en rondas secundarias Activos de coleccionismo o alternativos con baja liquidez (arte, vino, relojes, etc.) ¿Por qué se venden con descuento? Falta de liquidez: el vendedor necesita liquidez rápida y está dispuesto a vender por debajo del valor estimado. Cambios en condiciones de mercado: subidas de tipos, caídas de valoración general, o cambios regulatorios. Eventos internos: problemas de gestión, cambios de socios, necesidad de desinversión. Volatilidad o incertidumbre: aumenta la percepción de riesgo, bajando el precio real de venta. ¿Dónde puedo acceder a este tipo de inversiones? La mejor opción para un inversor minorista en España puede ser plataformas de croud tanto en equity como en dedua como: SegoFinance, Urbanitaee, Housers...

Hola Pablo, Empezaremos desde lo general a lo más concreto: Recomendaciones estratégicas para tu situación. A tu edad y perfil de vida, la cartera debería centrarse en: Preservar capital Generar rentas periódicas si lo necesitas Tener una volatilidad moderada-baja Mantener algo de crecimiento para cubrir la inflación Estructura de cartera orientativa: Suponiendo que no necesitas extraer grandes rentas mensuales y puedes mantener una inversión a medio plazo (5–10 años), te propongo una estructura tipo (ajustable a tu situación exacta): Una cartera adecuada a tu situación podría estar compuesta, en primer lugar, por una base sólida de renta fija de calidad, que representaría entre un 40% y un 50% del total. Esta parte incluiría principalmente bonos gubernamentales de corto plazo de la Eurozona y bonos corporativos con grado de inversión. Su objetivo es proteger el capital y reducir la volatilidad general. Algunas opciones concretas en esta categoría podrían ser el ETF iShares Euro Government Bond 1-5y (IBGX), o fondos como M&G Optimal Income, que combina deuda pública y privada con una gestión muy reconocida. En segundo lugar, convendría mantener un 25% a 35% en renta variable global, pero con un enfoque conservador. Es decir, acciones de empresas sólidas, de gran capitalización y baja volatilidad, idealmente diversificadas a nivel mundial. Para esto, puedes considerar ETFs como el Vanguard Global Minimum Volatility (VFMV) o fondos de renta variable defensiva como el Robeco Global Conservative Equity. Esta parte te permite protegerte frente a la inflación sin asumir riesgos excesivos. Un tercer bloque, de entre 10% y 20%, se puede destinar a fondos multiactivos defensivos. Son vehículos que combinan acciones, bonos y liquidez, gestionados activamente para adaptarse al ciclo económico. Ejemplos recomendables en este campo son Carmignac Patrimoine o BNY Mellon Global Real Return, que tienen un historial probado de preservación de capital en entornos difíciles. Finalmente, es prudente dejar un 5% a 10% en liquidez o activos monetarios, para cubrir imprevistos o necesidades a corto plazo sin tener que vender inversiones en mal momento. Esto puede hacerse mediante fondos monetarios, cuentas remuneradas o incluso depósitos a corto plazo. Fondos y ETFs concretos que te podrían interesar Aquí te dejo una selección de instrumentos diversificados, líquidos y con mejor perfil riesgo/rentabilidad que los que tienes actualmente: ETFs (si puedes operar en mercado) Requiere cuenta en bróker como MyInvestor, Renta 4, BME, etc. iShares EUR Govt Bond 1-5y UCITS ETF (IBGX) Bonos gobierno europeos a corto plazo Riesgo muy bajo, buena cobertura de tipo de interés ISIN: IE00B14X4T88 Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL) Renta variable global diversificada Buena opción si mantienes parte en bolsa Xtrackers ESG EUR Corporate Bond UCITS ETF Bonos corporativos sostenibles ISIN: LU0484968812 Amundi MSCI World Minimum Volatility ETF Renta variable global con menor volatilidad que el MSCI World Buena para esta etapa de vida Fondos tradicionales (si prefieres mantenerte en bancos) Carmignac Patrimoine A EUR Acc (ISIN: FR0010135103) Mixto flexible con enfoque conservador Historial sólido, bien gestionado Buena gestión de divisas y riesgo DWS Invest Conservative Opportunities LC (ISIN: LU1481038675) Mixto prudente Buen control del riesgo Robeco Global Conservative Equities (ISIN: LU1079767862) Renta variable de baja volatilidad Enfocado a proteger capital sin renunciar del todo al crecimiento Candriam Bonds Euro Short Term (ISIN: LU1292831960) Bono corporativo a corto plazo Buena opción como alternativa a monetarios

Hola Begoña, Así es como yo buscaría un fondo con las características que comentas: ✅ 1. Usa plataformas de análisis de fondos confiables: Morningstar, Finect... En cualquier buscador o en la sección "Fondos", prueba a poner estos filtros: Categoría Morningstar: elige Asia ex-Japan Equity o Asia Pac ex-Japan Tipo de fondo: selecciona Fondos de inversión Estilo de gestión: filtra por Gestión activa Añade filtros por calificación Morningstar, sostenibilidad (SFDR), comisiones, etc. ✅ 2. Algunos fondos típicos que podrías encontrar son los siguientes: Fidelity Asia ex Japan Fund JPMorgan Asia Growth Fund Schroder Asian Opportunities Robeco Asia-Pacific Equities Aberdeen Standard Asia Focus ✅ 3. Presta atención a estas características. Cuando encuentres uno que te interese, revisa: Benchmark: MSCI AC Asia ex Japan o similar Equipo gestor y track record Volatilidad histórica Comisiones: TER anual Estilo de inversión: growth, blend o value % en China, India, Taiwán, Corea

Hola Alejandro, La respuesta corta, si tu horizonte es a medio-largo plazo, este fondo ofrece una combinación sólida de ingresos y estabilidad, soportada por una cartera bien construida y gestores con historial. Empezar a invertir ahora, pero de forma escalonada, es una estrategia prudente. En cambio, si buscas entrar con fuerza en un horizonte más corto o tienes baja tolerancia a la volatilidad, podría valer la pena esperar a que el mercado corrija o el valor ajuste. Así reducirías el riesgo de entrar en un pico. La respuesta larga, evalua ventajas e inconvenientes y la actuación óptima según tu perfil de riesgo y cartera actual. ¿Es buen momento para entrar ahora? ✅ Ventajas Generación de ingresos recurrentes mediante dividendos, lo cual puede mitigar la volatilidad en mercados inciertos. Histórica capacidad de superar a su índice de referencia (MSCI World) en rentabilidad total anual hasta 10 años . Ciclo de tipos: con la inflación descendiendo, podría haber más espacio para recortes en tipos, lo que beneficiaría a las acciones de calidad . ⚠️ Riesgos a considerar Alta exposición a la renta variable, lo que conlleva nivel de volatilidad y riesgo de caídas si hay recesión. Ratios de valoración (P/E ~19, P/B ~4,5) por encima de la media del sector, lo que sugiere precios elevados . Las revisiones mensuales muestran cierto retraso frente a índices más agresivos, por ejemplo en enero comparativa MSCI World (-0,5 pp) . ?️ ¿Ahora o esperar? Horizonte a largo plazo (>5 años): Invierte en tramos escalonados. Aprovecha los dividendos mientras esperas fuerte rentabilidad total. Horizonte corto o medio: La elevada valoración exige vigilancia. Espera corrección o mayor claridad económica. Perfil conservador: Mejor esperar señales más claras de mejora macroeconómica y ajustes de valoración. Perfil moderado/dinámico: Buena opción si buscas ingresos y crecimiento, con tolerancia a altibajos.

Hola Juan, Contexto actual a julio de 2025 para analizar tu pregunta: - S&P 500 está en máximos históricos o cerca de ellos, impulsado por la inteligencia artificial, resultados empresariales sólidos y expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed. - Dólar estadounidense (USD) ha mostrado debilidad frente al euro en los últimos meses, aunque con cierta volatilidad (actualmente cerca de 1,11–1,13 EUR/USD). - Tipos de interés: La Reserva Federal está en fase de bajada gradual de tipos, lo cual tiende a debilitar el dólar a medio plazo. - Perspectiva macro: EE.UU. mantiene crecimiento moderado, pero los riesgos geopolíticos y la inflación subyacente aún pesan. Dado el nivel relativamente débil del dólar y la expectativa de continuación de los recortes de tipos en EE.UU., lo más probable es que el dólar siga bajo presión en el corto y medio plazo. Por tanto: Si eres un inversor conservador o buscas visibilidad en euros: Opta por un fondo HEDGED al euro. Te asegura que la rentabilidad viene solo del S&P 500, sin sustos por el tipo de cambio. Si eres un inversor con horizonte largo (>3 años) y tolerancia a la volatilidad: Puedes considerar un fondo SIN cobertura (unhedged). Aunque el dólar esté algo débil, a largo plazo puede recuperar y darte rentabilidad extra. Pero hazlo con conciencia del riesgo de divisa.

Tu estrategia es bastante coherente para un perfil de largo plazo. El peso elevado en renta variable (66%) y la exposición global (MSCI ACWI o similares) están alineados con una visión diversificada y de crecimiento a largo plazo. Rebalancear hacia Europa: Las ventajas son: Valoraciones más atractivas que en EE.UU. BCE con margen para apoyar a la economía si fuera necesario. Recuperación postindustrial de Alemania, mayor gasto fiscal europeo, fondos NextGen EU. Posibilidad de capturar el "descuento europeo". Los factores en contra son: Europa tiene menos empresas tecnológicas líderes. Riesgos políticos (elecciones, populismo, euroescepticismo). Estructura empresarial menos eficiente en algunos sectores. Mi opinión es no reducir excesivamente EE.UU. si inviertes a largo plazo. Puedes hacer una rotación moderada (por ejemplo, un 5-10% de tu cartera RV) hacia Europa si te interesa aprovechar valoraciones. Fondos/ETF de Renta Variable Europea: - iShares MSCI Europe UCITS ETF (IMEU o IEUR): Amplia exposición a grandes y medianas compañías europeas. - Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF (VEUR): Similar enfoque, cobertura de mercados desarrollados europeos. - Amundi MSCI Europe UCITS ETF: Suele tener buen comportamiento y TER bajo. - Comgest Growth Europe: Estilo calidad/crecimiento, enfoque en compañías sólidas a largo plazo. - Sextant PME / DNCA Europe Smaller Companies: Si buscas exposición a small/mid caps europeas. Fondos/ETF del Sector Defensa: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR) VanEck Defense UCITS ETF (DFNS)

Hola Fernando, El interés compuesto es un concepto fundamental en finanzas que se refiere a la capacidad que tiene una inversión para generar rendimientos no solo sobre el capital inicial, sino también sobre los intereses que esa inversión ha ido generando con el tiempo. Es decir, el interés compuesto consiste en ganar intereses sobre los intereses previos, lo que produce un crecimiento exponencial si se mantiene durante periodos largos y si los beneficios se reinvierten. La diferencia entre el interés compuesto y el interés simple es que, con el interés simple, los intereses se calculan únicamente sobre el capital original. En cambio, con el interés compuesto, los intereses generados en cada periodo se suman al capital y también empiezan a generar nuevos intereses. Este proceso se repite en cada periodo, lo que hace que el crecimiento se acelere a medida que pasa el tiempo. Para entenderlo mejor, imagina que inviertes 1.000 euros a una tasa del 5% anual. Al final del primer año, habrás ganado 50 euros de interés, y tu capital ascenderá a 1.050 euros. En el segundo año, ese 5% se aplicará sobre los 1.050 euros, generando 52,50 euros de interés. Así, el capital total al final del segundo año será de 1.102,50 euros. Si mantienes la inversión durante cinco años, sin retirar intereses, terminarás con 1.276,28 euros. Si hubieras aplicado interés simple, es decir, ganando siempre 50 euros al año, habrías terminado con 1.250 euros. La diferencia puede parecer pequeña a corto plazo, pero se vuelve enorme cuando el tiempo y la rentabilidad aumentan. De hecho, el interés compuesto se vuelve realmente poderoso a largo plazo. Por ejemplo, si inviertes 10.000 euros a una rentabilidad del 7% anual durante 30 años, terminarás con más de 76.000 euros sin aportar ni un euro más. Este crecimiento es posible gracias al efecto multiplicador del interés compuesto. Por eso se suele decir que es “el arma más poderosa del universo financiero”. Para aprovechar el interés compuesto al máximo, hay algunos principios clave: empezar a invertir cuanto antes, reinvertir siempre los beneficios, mantener la inversión el mayor tiempo posible y evitar retiradas prematuras o comisiones innecesarias que frenen el crecimiento. La paciencia y la constancia son claves, ya que los efectos más impresionantes del interés compuesto se manifiestan al cabo de muchos años. Si quieres, puedo hacerte una simulación personalizada con tu capital inicial, aportaciones periódicas, años de inversión y rentabilidad estimada. Esto te permitiría ver cómo crecería tu dinero a lo largo del tiempo gracias al interés compuesto.

Puedes acceder al fondo a través de: Supermercados de fondos como MyInvestor, Renta 4, Andbank, Self Bank, Inversis, Openbank, etc. Oficinas bancarias de entidades colaboradoras con Aegon o con acuerdos de distribución de fondos internacionales. Plataformas digitales que ofrezcan fondos globales, especialmente UCITS disponibles en España y Europa. Pasos prácticos para contratarlo: Verifica disponibilidad en tu banco o plataforma usando el ISIN “IE00B8NVV808” o su nombre completo. Comprueba requisitos mínimos: Finect menciona una mínima de 500 000 € para esta clase B Acc Solicita la clase adecuada (B Acc Hedged EUR), ya sea acumulación o distribución, según tu preferencia fiscal. Revisa los documentos regulatorios: KIID, prospectus, factsheets (disponibles en Morningstar, FT, Aegon). Confirma la operativa: orden de suscripción vía plataforma, plazos de liquidación y acceso a informes periódicos.

Atmos Global FI es un fondo mixto flexible gestionado por Renta 4 Gestora, abierto desde septiembre de 2022 y definido como “global”, con posibilidad de invertir entre 0 % y 100 % en renta variable o fija, además de mantener altos niveles de liquidez (cash y equivalentes) según el mercado. Actualmente presume de una combinación típica de aproximadamente 70% en renta variable y 20–30% en liquidez.No está indexado y opera sin filtro por sector, tamaño, país o divisa: utiliza un enfoque activo con selección de valores (“high conviction”) basado en análisis individual y dinámico. El fondo sigue un "stock picking" concentrado en ~15–20 compañías de alta calidad, alto moat, capitalización >1.000 M€ y presencia global diversificada. Entre sus principales posiciones están Rheinmetall (defensa alemana), Nvidia, Rolls‑Royce, Embraer, Zim Shipping, etc., un mix de sectores y geografías. Practican una gestión de riesgos activa, protegiendo divisas (en especial el dólar) y modulando exposición según entornos de mercado: utilizan coberturas que incluso han aportado alrededor de un 2,5 % a la rentabilidad. En resumen: buscan anticiparse ante posibles caídas. Atmos Global FI puede encajar en una parte de la cartera de un inversor con tolerancia al riesgo medio-alto, que busque una gestión activa global, diversificada, y no tema asumir volatilidad. Es una alternativa interesante como complemento a fondos indexados, pero conviene calibrar bien su peso, dada su alta exposición a renta variable y su coste anual efectivo.

Hola Andrés, Como autónomo tendrías las siguientes opciones: - Plan de pensiones individual o PPI: cualquier persona puede contratarlo y se puede invertir hasta un máximo de 1.500 euros al año. Al ser autónomo, la inversión máxima es diferente. - Plan de pensiones de empleo: lo promueven asociaciones de autónomos, colegios profesionales o mutualidades de previsión social. Como autónomo, puedes adherirte de manera individual, sin obligación de estar asociado previamente. - Plan de pensiones de empleo simplificado para autónomos: lo promueven asociaciones de autónomos, colegios profesionales o mutualidades de previsión social. Como autónomo, puedes adherirte de manera individual, sin obligación de estar asociado previamente. También puedes sumarte a un plan de empleo simplificado sectorial, según el sector que te corresponda por tu actividad. Si quieres que busquemos algún plan adecuado para tu situación en concreto mándame un mensaje por la plataforma. Un saludo.

Hola Juan Ignacio, El exchange está registrado en EEUU pero reporta bajo la regulación de México. Un saludo.

Hola Jesús, El subfondo Latin America Equity LU0075933415 había tenido rendimientos decepcionantes y fuertes salidas de capital. La fusión ofrecía una vía para exponer el capital de manera más concentrada y rentable en Brasil, que dominaba la región. ¿Tienes alguna duda en concreto sobre esta fusión o algún aspecto que afectó a tu cartera? Un saludo.

Hola Maite, Las ventajas que veo de este roboadvisor son las siguientes: - Buen equipo de análisis y gestión activa, con 15 años de trayectoria interna. - Arquitectura abierta: usan fondos “clase limpia” de gestoras internacionales. - Rebalanceo automático: trimestral en indexadas, mensual en las demás. - Posibilidad de aportaciones periódicas Pero antes de elegir tendría en cuenta lo siguiente: - Aunque las comisiones son competitivas, son superiores a las de roboadvisors suprabancarios como Indexa o MyInvestor, lo que puede implicar costes adicionales a largo plazo. - Si tu objetivo es minimizar costes al máximo y gestionar con menos intermediarios, podrías explorar opciones como Indexa, MyInvestor o incluso hacerlo tú mismo con fondos/ETFs MSCI. Si te parece bien podemos ponernos en contacto si accedes a mi perfil en la plataforma y valoramos diferentes opciones para tu caso. Un saludo.

Hola Rafael, Si tu objetivo es un bonus inmediato y no te importa mantener la nómina en Santander 2 años, la cuenta online con bonificación puede resultarte atractiva. Si prefieres rentabilidad periódica por tu saldo, es más eficiente optar por una cuenta remunerada en otra entidad. En este aspecto los mejores son los neobancos como MyInvestor, con cuentas remuneradas y depósitos de hasta el 3%. Si te parece atractivo con el código SEGOF puedes obtener alguna bonificación.

Hola Alfredo, El plan de pensiones Indexa Más Rentabilidad Bonos es una opción de renta fija global, orientada a perfiles conservadores o a quienes están cerca de la jubilación. Su principal atractivo son las bajas comisiones (alrededor del 0,54 % total), lo que lo convierte en uno de los planes más eficientes del mercado español en términos de costes. Está compuesto por ETFs diversificados internacionalmente, y aunque ofrece una volatilidad baja y protección del capital, su rentabilidad potencial es limitada, especialmente en entornos de tipos de interés bajos. Es ideal como parte de una cartera diversificada o para quienes buscan preservar capital con riesgos acotados. En resumen, es un producto recomendable para perfiles conservadores, aunque si tu horizonte es largo y puedes asumir algo más de riesgo, podría ser interesante considerar una mayor exposición a renta variable. Si quieres que repasemos tu cartera de inversión y proponerte cualquier alternativa me puedes escribir por la plataforma. Un saludo.

Hola Juan, Tu cartera muestra una combinación interesante entre renta variable europea (value y core) y renta fija de corto plazo en euros, distribuida equitativamente. Renta variable (66 %): MyInvestor Value C FI: Apuesta por estilo value global, con gestores activos. Puede ofrecer buen comportamiento relativo en entornos donde las empresas infravaloradas recuperan protagonismo. Vanguard European Stock Index: Renta variable europea diversificada, con enfoque indexado y de bajo coste. Excelente como pilar core de una cartera europea. Renta fija (33 %): Neuberger Berman Short Duration Euro Bond: Buena cobertura conservadora. Fondo defensivo con baja duración y riesgo de tipos limitado. Ofrece estabilidad y algo de rendimiento en un entorno de tipos más normalizados. ✅ Puntos fuertes Diversificación de estilos: Combina gestión activa (value) e indexada (core europeo), lo cual puede ayudar a suavizar ciclos de mercado. Exposición geográfica europea: Tiene sentido si buscas correlación con el euro y exposición a empresas de la región. Buen control del riesgo: Incluir un 33 % en renta fija de corta duración reduce la volatilidad y aporta defensividad. Posibles mejoras o matices Riesgo geográfico concentrado: Un 66 % de la cartera está centrado en Europa. Podrías considerar añadir exposición a EE. UU. o emergentes si buscas mayor diversificación geográfica. Estilo value: Aunque históricamente el value puede ofrecer rentabilidad superior en ciertas fases, ha tenido ciclos largos de bajo rendimiento. Es buena idea tenerlo equilibrado con otros factores si el perfil de riesgo lo permite. Duración corta en renta fija: Es prudente, pero limita la rentabilidad. En horizontes largos, podrías asumir algo más de duración o diversificar con bonos globales o ligados a inflación, si encaja con tu perfil. Conclusión profesional La cartera está bien construida desde el punto de vista de diversificación de estilos y control de riesgo, y es adecuada para un perfil moderado, con orientación europea y sensibilidad a la estabilidad. Si tu objetivo es preservación y crecimiento progresivo con control del riesgo, vas en buena dirección. Si, en cambio, buscas maximizar rentabilidad a largo plazo, convendría revisar el sesgo europeo e incorporar algo más de diversificación global y exposición a renta variable estadounidense o mundial.

Hola Carlos, Es una pregunta muy frecuente entre los inversores, por ello hace poco hize una comparativa que comparto con gusto. Desde SEGOFINANCE utilizamos la plataforma de MyInvestor para estas operaciones por los siguientes motivos: - Regulación y seguridad: Supervisado por la CNMV y Banco de España, con inversiones protegidas por el FOGAIN. - Integración y facilidad fiscal: Todas tus inversiones en una sola plataforma. Informes automáticos a la Agencia Tributaria y sin necesidad de presentar el modelo 720. - Costes competitivos: Comisiones bajas (0,12% por operación, mínimo 2€), sin comisiones de mantenimiento, custodia, inactividad ni por dividendos. - Oferta amplia: Más de 1,300 ETFs, ETCs y ETNs, y acceso a miles de acciones de España, Europa y EE.UU.. - Servicios adicionales: Cuenta remunerada, préstamos, hipotecas, crowdfunding y más, todo integrado. Disponemos del código SEGOF con el que puedes vincular tu cuenta de MYinvestor a SEGO y brindarte la atención al cliente que deseas.

Hola Carles, El fondo no replica el S&P 500 tradicional, sino el S&P 500 ESG Screened (o S&P 500 ESG+), que es una versión del índice S&P 500 que aplica filtros ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo), excluyendo ciertas empresas y, por tanto, tiene una composición diferente. El objetivo del fondo es replicar la rentabilidad de este índice ESG, no del S&P 500 estándar. La gran diferencia de rentabilidad se puede explicar por lo siguiente: - Composición diferente: Menos empresas y diferentes ponderaciones. - Exclusiones ESG: Se eliminan empresas con bajas calificaciones ESG, lo que puede afectar la rentabilidad. - Divisas: El fondo cotiza en euros. Si el S&P 500 lo miras en dólares, la diferencia de divisa puede influir mucho, especialmente si el euro se ha apreciado frente al dólar en el periodo analizado. Si quieres que estudiemos una alternativa para tu inversión estaré encantado de hablar contigo. Me puedes abrir un mensaje por la plataforma o un whats app al 602227085.

Hola Juan, Suponiendo que la elección entre los dos fondos es una asignación táctica para los próximos meses dentro de toda la cartera de inversión, las bolsas Europeas se están comportando mejor en el contexto actual. Las empresas Europeas se han visto menos afectadas al tener valoraciones más bajas y mayor resistendia a la volatilidad comercial, de los tipos de interes, divisas y materias primas. La bolsa Americana sufre ante el deterioro del dólar y los problemas de déficit público. Si quieres que repasemos tu cartera y veamos distintas opciones puedes escribirme por la plataforma de finect y hablamos. Un saludo.

Hola Ismael, A nivel fiscal, tanto las minusvalías de acciones como los intereses de un depósito tributan dentro de la base del ahorro, pero no pertenecen al mismo tipo de rendimiento, por lo que la compensación tiene un orden específico que debes tener en cuenta: ¿Se pueden compensar directamente? No directamente, pero sí de forma parcial, siguiendo estos pasos: Primero, las minusvalías en acciones (pérdidas patrimoniales) se compensan con plusvalías (ganancias) obtenidas por la venta de otros activos (acciones, fondos, inmuebles, etc.). Si después de esa compensación aún queda un saldo negativo, puedes compensar hasta un 25 % de ese saldo pendiente con rendimientos del capital mobiliario, como los intereses de depósitos, dividendos, o cupones de bonos.

Hola Mayka, Sí. La Agencia Tributaria permite rectificar una autoliquidación (modelo 100) cuando se ha presentado: Sin estar obligado a ello y ha resultado a pagar o con un perjuicio económico para el contribuyente. Esto se ampara en el artículo 120.3 de la Ley General Tributaria (LGT), que permite solicitar la rectificación de autoliquidaciones si: "se ha producido un error de hecho o de derecho en perjuicio del obligado tributario". ¿Qué puede solicitar tu pareja? Rectificación de la declaración del año pasado (ejercicio 2023). Devolución de ingresos indebidos (si pagó cuando no estaba obligada a declarar). Anulación de sanciones o reclamaciones derivadas del error (en caso de que Hacienda haya enviado una liquidación complementaria posterior). ¿Cómo se hace? Opción A: Online Entrar en la Sede Electrónica de la AEAT Ir a: Renta > Más trámites > Modificar una declaración ya presentada > Solicitud de rectificación de autoliquidación Necesitará Cl@ve, certificado digital o DNI electrónico. Aportar una explicación clara de por qué no estaba obligada a declarar. Adjuntar, si es posible, el documento o nota de Hacienda (por ejemplo, de la cita de este año donde se lo han confirmado verbalmente). Opción B: Presencial Presentar un escrito de solicitud de rectificación y devolución de ingresos indebidos en cualquier oficina de Hacienda, solicitando número de registro. Adjuntar copia de la declaración, justificantes de pago, y argumentos (incluso alegando que se presentó por error creyendo estar obligada).

Entre LU0034353002 (LC) y LU1673806201 (TFC), la principal diferencia está en costes y perfil de clase: TFC tiene comisiones más bajas (~0,47 % total frente al ~0,85 % de LC), con rendimientos comparables. Si no hay razones específicas para preferir la clase LC (por antigüedad o patrimonio), la opción TFC ofrece una relación coste-beneficio más favorable. Ambos comparten la misma filosofía y riesgo (ultra corto plazo, renta fija flotante en euros). Si tu objetivo es optimizar la estructura de costes sin comprometer perfil ni resultados, la clase TFC (LU1673806201) es la opción más eficiente.

Hola Rafael, Fondos y ETFs indexados al DAX 40 populares: Nombre del fondo o ETF ISIN Tipo TER iShares DAX UCITS ETF (DE) DE0005933931 ETF 0,16% Xtrackers DAX UCITS ETF 1C LU0274211480 ETF 0,09% Lyxor DAX (DR) UCITS ETF Acc LU0252633754 ETF 0,15% ComStage DAX UCITS ETF LU0378438732 ETF 0,08% Hay pocos fondos indexados no cotizados (fondos tradicionales) al DAX. La mayoría son ETFs, por lo que necesitarás un broker que permita comprarlos (como MyInvestor, DEGIRO, Renta 4, etc.). ¿Cómo saber si un fondo sigue al DAX 40? Verifica en su ficha que el benchmark (índice de referencia) sea: DAX 40 o DAX Performance Index (en EUR) Que sea UCITS compliant (fondo regulado en Europa) En el estilo de réplica: mejor réplica física completa si quieres máxima transparencia

Hola, El Carlyle AlpInvest Private Markets SICAV, comercialmente conocido como Carlyle ETF II (CAP), es un fondo luxemburgués de tipo abierto con estructura Part II, gestionado por Carlyle AlpInvest, el brazo especializado en capital privado de Carlyle. Fue creado para permitir a inversores acceder de manera semi‑líquida a oportunidades de inversión en private equity a escala global, replicando parte de la estrategia tradicionalmente reservada para inversores institucionales. Este fondo invierte principalmente en tres estrategias relacionadas con el capital privado: secondary stakes (fondos cerrados existentes), co‑inversiones directas junto a Carlyle en empresas privadas no cotizadas, y colocaciones primarias en nuevos fondos gestionados por AlpInvest. A cierre del primer trimestre de 2025, el fondo tenía 1 701 M USD en activos bajo gestión y una rentabilidad acumulada desde inicio del 42,85%. Aunque el fondo permite suscripciones y reembolsos mensuales, no está registrado en mercados públicos, por lo que su liquidez depende del calendario interno de amortizaciones (tender fund). Esto implica que no es adecuado para quienes puedan necesitar disponer del capital en cualquier momento. El perfil de riesgo es elevado: es un fondo complejo, ilíquido, y expuesto a los riesgos típicos del private equity, como falta de cotización, dependencia de la ejecución operativa de las empresas participadas y posible concentración sectorial o geográfica. La pérdida total del capital es teóricamente posible. Este vehículo es especialmente indicado para inversores con alta tolerancia al riesgo, horizonte a largo plazo, y que deseen complementar su cartera pública con exposición selec­tiva al private equity. Ha sido diseñado para acercar a algunos partícipes retail las oportunidades históricamente reservadas a grandes instituciones.

Hola Enrique, Las notas estructuradas son productos híbridos que combinan renta fija con derivados, lo que permite personalizar la exposición a diferentes activos (acciones, índices, tipos de interés, etc.) y escenarios de mercado. Ofrecen protección parcial o total del capital (dependiendo del tipo). Pueden generar rentabilidades atractivas en entornos de mercado laterales o moderadamente alcistas. Se adaptan a perfiles y objetivos específicos, como ingresos periódicos o acceso a mercados con menor riesgo. Hay que tener en cuenta que son productos complejos y menos líquidos que otras inversiones tradicionales. Su rentabilidad depende de múltiples factores, incluyendo la evolución del subyacente y la estructura del derivado. Además pueden implicar riesgo de contraparte si el emisor no es sólido. En conclusión, la nota estructurada como vehículo de inversión por si mismo no es bueno ni malo, hay que estudiar la estructura, el subyacente y la exposión, es decir alfa, gama, beta, teta... Si te parece bien podemos estudiar la nota estructurada en concreto que tengas en mente. Me puedes escribir por la plataforma, a mi correo alejandro.frias@segofinance.com o al teléfono 602227085.

Hola Enrique, El fondo Alken Small Caps tiene una larga trayectoria batiendo a los índices de referencia consistentemente. De hecho, en 2013 tuvo que cerrar sus puertas para proteger la rentabilidad de sus inversores por la alta entrada de capital en el fondo para la que no podía dar sitio en sus posiciones. Partiendo de la base de que nos encontramos ante uno de los mejores fondos, podemos considerar las small caps europeas como una buena opción por lo siguiente: 1. Valoraciones históricamente atractivas Las small caps europeas se están negociando con descuentos significativos respecto a las grandes compañías. Según varios análisis, sus múltiplos (como PER y P/B) están en niveles no vistos desde hace más de 15 años. Esto sugiere que los inversores están pagando menos por cada euro de beneficios, lo que históricamente ha anticipado periodos de fuerte revalorización. 2. Recuperación cíclica de la economía europea Europa está saliendo de un entorno de alta inflación y tipos restrictivos. A medida que las políticas monetarias expansivas del BCE van teniendo efectos reales, las empresas más sensibles al ciclo, como muchas small caps, se estan beneficiando antes y con mayor sensibilidad. 3. Innovación y crecimiento estructural Muchas compañías de pequeña capitalización son líderes en nichos de mercado, altamente innovadoras y con mayor potencial de crecimiento que las grandes corporaciones. Al no estar tan cubiertas por analistas, existe una mayor ineficiencia en su precio, lo que ofrece oportunidades para gestores activos que hagan un buen análisis fundamental. 4. Potencial de fusiones y adquisiciones (M&A) El entorno actual, con valoraciones bajas y balances corporativos sólidos, es fértil para movimientos corporativos. Las small caps atractivas se convierten en objetivos para empresas más grandes o fondos de private equity, lo que puede acelerar su revalorización. Si tienes alguna más del estilo podemos seguir hablando por la plataforma, en mi email alejandro.frias@segofinance.com o directamente por teléfono en el 602227085.

¿Existe un periodo mínimo de permanencia para vender o traspasar? Legalmente (UCITS): No, no hay un periodo mínimo obligatorio para la venta o traspaso. Como fondo UCITS, está obligado a ofrecer liquidez diaria o semanal (dependiendo del folleto) y puedes solicitar el reembolso o traspaso en cualquier momento, sujeto al plazo de preaviso indicado. Sin embargo, hay algunos puntos importantes a revisar: 1. Plazo de liquidación o preaviso Muchos fondos de este tipo requieren 1 a 5 días hábiles de preaviso para tramitar el reembolso o traspaso. Revisa el folleto informativo o el documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) para confirmar el cut-off y el plazo exacto de liquidación. 2. Penalización por salida anticipada Algunos fondos establecen comisiones de salida si vendes en un periodo muy corto tras la compra (por ejemplo, dentro de los primeros 30 días). Esto no es frecuente en UCITS, pero puede aplicarse en algunas clases de participaciones. 3. Clases institucionales o restricciones Si accediste al fondo a través de una entidad financiera, podrían existir restricciones internas, por ejemplo, si está contratado a través de una cartera gestionada o en una clase institucional con condiciones especiales. 4. Fiscalidad en España (traspaso entre fondos) Si estás fiscalmente domiciliado en España, puedes traspasar de este fondo a otro sin tributar por plusvalías, siempre que ambos fondos estén registrados en la CNMV. Asegúrate de que el nuevo fondo también tenga pasaporte europeo UCITS y esté registrado en la CNMV.

Ventajas si lo mantienes: Favorable fiscalmente: al ser un plan de pensiones, puedes seguir postergando la tributación hasta el rescate. Si tienes aportaciones anteriores, se mantiene ese diferimiento. Riesgo moderado, adecuado a tu perfil si no necesitas liquidez inmediata y puedes seguir invertido unos años más. Buena diversificación y gestión activa. No es un mal plan en su categoría. Pero hay que tener en cuenta: La rentabilidad ha sido discreta comparada con algunos fondos de inversión mixtos más eficientes o ETFs. Las comisiones son algo elevadas para un producto moderado con rentabilidad limitada. Si no vas a aportar más, mantener el dinero “atrapado” sin un rendimiento claro podría no ser óptimo. Al jubilarte, el rescate tributa como renta del trabajo, y podría afectar tu IRPF si no planificas bien la salida. ¿Cuándo tiene más sentido mantenerlo? Si vas a rescatarlo de forma progresiva o en forma de renta durante los próximos años, y no quieres asumir un perfil más agresivo. Si no necesitas aún el dinero y prefieres diferir la tributación y mantener una gestión conservadora. Si tienes otras fuentes de renta (pensión pública, ahorro líquido, etc.) y puedes mantener el plan sin tocarlo unos años más.

Hola Pilar, Sí, se pueden comprar, pero con matices: Desde España, puedes acceder a ETFs de gestión activa cotizados en Europa, siempre que: Estén registrados en la CNMV (para inversores minoristas) O tengas acceso a un bróker que permita operar en mercados europeos y estés considerado inversor profesional (si no están registrados en CNMV) La mayoría cotizan en mercados como: Deutsche Börse (Xetra) Euronext SIX Swiss Exchange Borsa Italiana Algunas plataformas españolas como Renta 4, MyInvestor, Banca March, Inversis o BME ya ofrecen acceso a algunos ETFs activos europeos.

Hola Luis, Fondos defensivos de renta fija recomendables (UCITS, disponibles en España) 1. Candriam Bonds Euro Short Term C EUR Cap ISIN: LU1292831960 Invierte en deuda corporativa europea de corto plazo Duración: baja (~2 años) Volatilidad: muy baja Buena alternativa a monetarios Rentabilidad esperada: 2–3% anual 2. Amundi Funds – Short Term Bond EUR ISIN: LU1883318741 Bono a corto plazo europeo Riesgo muy bajo (ideal para perfiles conservadores) Buena cobertura en entorno de tipos altos 3. M&G Short Dated Corporate Bond Fund ISIN: GB00B7Y1NS13 Deuda corporativa investment grade con vencimientos cortos Gestora con buen track record Buena eficiencia riesgo/rentabilidad 4. Robeco Euro Credit Bonds ISIN: LU0086802946 Bonos corporativos europeos de buena calidad Perfil algo más dinámico, pero conservador Rentabilidad histórica sólida y comisiones ajustadas 5. DWS Invest Euro Bonds (Short) ISIN: LU0145645983 Renta fija de gobiernos y emisores públicos europeos Ideal para aparcar liquidez sin riesgo relevante Muy utilizado por perfiles ultraconservadores

¿Por qué ocurre esto? El Invesco Physical Gold ETC (ISIN: IE00B579F325) está: Nominado en USD Replicado físicamente con lingotes de oro Sin cobertura de divisa (unhedged) Esto significa que: Tú compras el producto en euros ? pero su valor depende de dos factores: La cotización del oro (en dólares) La evolución del dólar frente al euro Desde febrero hasta julio de 2025, han pasado dos cosas clave: El oro ha subido, sí, impulsado por: Perspectiva de bajadas de tipos en EE. UU. Compra de bancos centrales Tensión geopolítica El euro se ha fortalecido frente al dólar (o el dólar se ha debilitado), por ejemplo: Entonces: el valor en euros de ese oro en dólares vale menos al convertirlo Aunque el oro sube en dólares, tú recibes menos euros al cambio, y eso puede compensar (o superar) la ganancia en oro. ¿Qué hacer ahora? Opciones posibles: Mantenerlo: si crees que el oro seguirá subiendo o el dólar puede volver a fortalecerse. El oro es un activo refugio que puede seguir funcionando bien ante incertidumbre. Cambiar a un ETF cubierto en EUR (hedged): Por ejemplo: Xtrackers Physical Gold EUR Hedged ETC (ISIN: DE000A2T0VU5) WisdomTree Physical Gold EUR Hedged Así te expones solo al oro, no al riesgo divisa Aprovechar la bajada para promediar a la baja si tu visión del oro es alcista y quieres mantener exposición

Este ETF está disponible solo en dólares? Sí, el ETF HaNeft Future of Defense UCITS con ISIN IE000OJ5TQP4: Está nominado en USD Cotiza en bolsas europeas, como Xetra (Alemania) y Euronext, pero siempre en dólares estadounidenses No tiene actualmente versiones en euros ni clases cubiertas (hedged) Según su folleto (prospectus) y ficha técnica, no existe una clase con cobertura de divisa (EUR Hedged). Tampoco hay otra clase en euros para minoristas que desee solo exposición sectorial sin asumir riesgo USD. Entonces, ¿hay que asumir el riesgo de la divisa? Sí, si inviertes en este ETF, asumes: Riesgo del sector defensa (su temática principal) Riesgo de mercado (renta variable) Riesgo divisa USD/EUR, porque: Sus participaciones están valoradas en USD No hay cobertura contra las fluctuaciones del tipo de cambio Esto significa que, aunque el sector defensa suba en EE. UU., si el dólar baja frente al euro, puedes ver una rentabilidad negativa o inferior a la esperada en euros. ¿Hay alguna manera de evitar el riesgo de divisa? Posibles alternativas (aunque no exactas): Buscar ETFs con cobertura de divisa (hedged EUR) en otros sectores temáticos o similares: No encontrarás uno exactamente igual a HaNeft Future of Defense, pero sí en sectores cercanos (seguridad, defensa, aeroespacial) Cubrir manualmente el riesgo divisa, lo cual: No es fácil ni rentable para inversores minoristas Exige uso de derivados o cuentas en USD Aceptar el riesgo divisa como parte de la inversión: A veces puede jugar a favor si el dólar se fortalece frente al euro.

Documentación habitual que te pedirán. Cuando solicites el rescate, la gestora te pedirá: Fotocopia de tu DNI Solicitud de rescate firmada Certificado o resolución del INSS que acredite la incapacidad permanente Datos bancarios para el abono Posiblemente: certificado de titularidad del plan y copia del último extracto Fiscalidad del rescate. El rescate tributa como rendimiento del trabajo en el IRPF, igual que si fuera un salario. Puedes optar por rescatar: En forma de capital (todo de una vez) En forma de renta (periódica) Mixto Si hiciste aportaciones antes de 2007, podrías tener una reducción del 40% en el rescate en forma de capital (bajo ciertas condiciones). Es muy recomendable planificar bien el rescate fiscalmente, para evitar subir tramos de IRPF. Confirma con el INSS si ya tienes la resolución definitiva de incapacidad (no solo una baja médica prolongada). Una vez la tengas, contacta con la entidad gestora del plan. Te facilitarán el procedimiento exacto y los documentos. Si el importe es relevante, analiza con un asesor si te conviene rescatar todo de golpe o fraccionarlo.

Hola, Estos fondos pueden resultar interesantes para el contexto geopolítico y la subida de gasto en defensa de los países de la OTAN. Fondos de inversión tradicionales (no cotizados) Estos fondos no son ETFs, pero están disponibles en muchas plataformas como Renta 4, MyInvestor, Inversis, etc. Parvest Disruptive Technology (BNP Paribas AM) ISIN: LU0823414635 Invierte en ciberseguridad, inteligencia artificial y tecnologías disruptivas Exposición importante a ciberdefensa, cloud militar y seguridad digital Disponible en euros Gestión activa con buen historial Echiquier Artificial Intelligence Fund ISIN: LU1819480192 Enfocado en IA, defensa autónoma, vigilancia y ciberseguridad Alta exposición indirecta a defensa avanzada Riesgo alto, pero gran potencial CPR Invest - Defense & Security ISIN: LU1989766240 Especializado en seguridad nacional, ciberseguridad, aeroespacial y defensa Gestión activa temática Disponible en clase EUR Acc Muy bien posicionado en Europa 2. ETFs temáticos UCITS europeos (cotizados) Accesibles desde España a través de brókers como MyInvestor, Renta 4, BME, Interactive Brokers, etc. HaN-GINS Future of Defense UCITS ETF ISIN: IE000OJ5TQP4 ETF UCITS acumulativo Inversión temática 100% en defensa (armamento, software militar, aeroespacial) Cotiza en USD (no hedged) Exposición global con fuerte presencia europea y estadounidense Riesgo alto, pero muy específico del sector Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG Filtered UCITS ETF ISIN: LU2023678282 Incluye ciberseguridad y tecnologías aplicadas a defensa ESG filtrado (excluye armamento letal), más expuesto a seguridad digital Disponible en euros iShares Digital Security UCITS ETF ISIN: IE00BG0J4841 Foco en ciberseguridad y seguridad digital (FireEye, Fortinet, Palo Alto Networks) Cotiza en euros (Xetra) Buena opción si buscas exposición indirecta a defensa sin armamento

Hola, 1. Fondos de inversión tradicionales Estos fondos no son ETFs, pero están disponibles en muchas plataformas como Renta 4, MyInvestor, Inversis, etc. ? Parvest Disruptive Technology (BNP Paribas AM) ISIN: LU0823414635 Invierte en ciberseguridad, inteligencia artificial y tecnologías disruptivas Exposición importante a ciberdefensa, cloud militar y seguridad digital Disponible en euros Gestión activa con buen historial ? Echiquier Artificial Intelligence Fund ISIN: LU1819480192 Enfocado en IA, defensa autónoma, vigilancia y ciberseguridad Alta exposición indirecta a defensa avanzada Riesgo alto, pero gran potencial ? CPR Invest - Defense & Security ISIN: LU1989766240 Especializado en seguridad nacional, ciberseguridad, aeroespacial y defensa Gestión activa temática Disponible en clase EUR Acc Muy bien posicionado en Europa 2. ETFs temáticos UCITS europeos (cotizados) Accesibles desde España a través de brókers como MyInvestor, Renta 4, BME, Interactive Brokers, etc. ? HaN-GINS Future of Defense UCITS ETF ISIN: IE000OJ5TQP4 ETF UCITS acumulativo Inversión temática 100% en defensa (armamento, software militar, aeroespacial) Cotiza en USD (no hedged) Exposición global con fuerte presencia europea y estadounidense Riesgo alto, pero muy específico del sector ? Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG Filtered UCITS ETF ISIN: LU2023678282 Incluye ciberseguridad y tecnologías aplicadas a defensa ESG filtrado (excluye armamento letal), más expuesto a seguridad digital Disponible en euros ? iShares Digital Security UCITS ETF ISIN: IE00BG0J4841 Foco en ciberseguridad y seguridad digital (FireEye, Fortinet, Palo Alto Networks) Cotiza en euros (Xetra) Buena opción si buscas exposición indirecta a defensa sin armamento