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    Vicente Varo

    Vicente Varo

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    Director general en Finect. Periodista financiero Colaborador habitual en radio, tv y eventos
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    Pregunta:Qué significa una correlación del 88,57 ¿Es en relación a su benchmark?

    Respuesta:

    La correlación de un fondo de inversión se refiere a la medida en que los retornos de un fondo se mueven en conjunto con los retornos de su índice de referencia. Una correlación positiva significa que los rendimientos tienden a moverse en la misma dirección, mientras que una correlación negativa indica que tienden a moverse en direcciones opuestas. Una correlación del 88% indica que, históricamente, cuando el índice se ha movido en una dirección particular, el fondo se ha movido en la misma dirección el 88% de las veces. Eso supone que también hay un 12% de las veces en que los movimientos del fondo no siguen los del índice. Esto puede deberse a diversos factores, como la selección de inversiones del fondo. Por ejemplo, un ETF siempre tendrá una correlación cercana al 100% con su índice. En este pantallazo de esta comparativa puedes ver la correlación respecto a su benchmark del fondo que comentas y el iShares MSCI India.

    Pregunta:¿Por qué Finect recomienda fondos refugio que están a la baja desde enero?

    Respuesta:

    Hola, gracias por tu pregunta.  Por un lado, Finect no recomienda productos concretos, sólo mostramos un listado o selección de productos que están dentro de una categoría o que cumplen una serie de condiciones. Además, Finect ofrece espacios publicitarios para que las entidades anuncien sus productos. Y, cuando se trata de un producto patrocinado, Finect lo indica como tal en la selección de productos, destacándolo como Fondo Patrocinado.  Independientemente de esto, puede darse la circunstancia de que buenos fondos de inversión, con muy buen comportamiento a largo plazo, pasen por fases de rendimientos negativos a corto plazo. El horizonte de inversión en los fondos no debería ser inferior a 3-5 años.  Y, por último, aún estando a la baja, un producto de inversión puede estar entre los mejores de su categoría, como sucede ahora mismo en muchas categorías, que los mejores fondos están en negativo en 2022. Por eso, siempre mostramos listados, multitud de gráficos e invitamos a comparar antes de elegir un producto.

    Pregunta:Es lícito que Smart Social Sicav me haya baneado sin causa justificada? Máxima expresión de censura.....

    Respuesta:

    Hola Nicosanz, en Finect somos tan apasionados de la libertad de expresión que los usuarios pueden publicar sin ningún problema preguntas en las que se duda sobre nuestra libertad de expresión. Respecto al tema del grupo de Smart Social Sicav, como hemos explicado en otras ocasiones, hemos pedido a su administrador que no elimine comentarios en los que no haya un insulto o una calumna explícita. No nos parece correcto que se borren comentarios simplemente porque contienen críticas al gestor a la evolución del producto o a la estrategia. Por otra parte, como las grandes plataformas online, Finect ofrece a los usuarios herramientas para gestionar sus perfiles o sus grupos en Finect con la opción de moderar contenidos que al dueño de ese grupo o perfil le parezcan. En Twitter se puede bloquear o silenciar; en Instagram igual, en Whatsapp igual, o en Facebook, que se puede expulsar del grupo.

    Pregunta:Mi Cartera Santander: parece un fondo de fondos. ¿No es una forma de pagar dobles comisiones de gestión?

    Respuesta:

    Con Mi Cartera Santander estás pagando: por un lado, a un equipo de gestión del Santander para que te seleccione la distribución de activos y los fondos que componen la cartera y haga el seguimiento y ajustes según su visión de los mercados por otro, a los gestores de los propios fondos en los que invierte Mi Cartera Santander En este caso, creo que los fondos en los que invierte son fondos del Santander, si no ha cambiado. Así que efectivamente pagas dos veces al Santander. Otros bancos invierten una buena parte al menos de estas carteras gestionadas en fondos de gestoras internacionales. Te dejo por aquí varias cosas interesantes que tenemos en Finect: - Una explicación más detallada de cómo funcionan las carteras de gestión discrecional - Más información con análisis sobre Mi Cartera Santander - Este vídeo donde explicamos en qué consiten

    Pregunta:¿Por qué se pone el Renta 4 Ariema como uno de los mejores si tiene un -11% y hay otros del mismo tema en positivo?

    Respuesta:

    Hola, hay dos valoraciones positivas sobre el fondo por parte de asesores en Finect, que destacan el fondo como una de las vías interesantes para invertir en hidrógeno. El comportamiento de este fondo fue espectacular desde su lanzamiento a principios de 2020 hasta enero de este año, cuando llegó a subir más de un 100% a un año. Desde entonces, cae más de un 30%... Pero es que aún así sube un 68% desde su lanzamiento hace año y medio. Es parecido a lo que ha pasado con otros fondos, como el BNP Paribas Energy Transition, que este año también está en unas caídas similares, pero que había tenido un 2020 absolutamente tremendo, con una ganancia del 162%. O el Schroder ISF Global Energy Transition, que este año también cae un 6% pero que había subido un 90% en 2020. Por eso siempre hay que juzgar los fondos a un periodo amplio que un año, tanto para bien como para mal.

    Pregunta:Porqué FINECT y Vicente Varó permiten la censura y manipulación de comentarios?

    Respuesta:

    Pregunta:¿Cual es la diferencia entre el fondo clase A y el clase cartera?

    Respuesta:

    Pregunta:¿Este fondo es institucional?

    Respuesta:

    Pregunta:¿En qué se diferencian los ETF y los fondos indexados?

    Respuesta:

    Hola Adrián, a nivel producto son lo mismo. Aunque técnicamente tengan las diferencias que comenta Francisco, en la práctica los dos tipos de fondos intentan seguir al índice al máximo posible. Esa es su esencia. Las diferencias fundamentales son: - Fiscalidad en España. El fondo indexado te permite traspasar el dinero a otro fondo de inversión sin tributar hasta que acabas vendiendo las participaciones. Esto es una gran ventaja que el ETF no tiene. - Operativa y flexibilidad. Esta desde luego es la esencial. Un ETF cotiza en bolsa y, por lo tanto, puedes comprarlo y venderlo a lo largo del día tantas veces como quieras. En cambio, un fondo indexado sólo puedes comprarlo o venderlo una vez al día y al valor liquidativo de corte de ese día. - Costes. Aquí ya depende. Para un inversor particular con poco dinero, el coste del ETF puede acabar siendo mayor entre comisiones de compra, custodia y administración del broker y la bolsa donde cotice. Para un gran inversor, o un fondo, puede que al revés, que le resulte más barato tomar la posición a través de un fondo indexado. Resumiendo: para mi un fondo pasivo sería lo ideal para inversores de largo plazo que quieren tomar exposición a un activo sin asumir riesgo gestor; y un ETF sería mejor para inversores que quieren gestionar tácticamente y de modo activo su exposición a un activo sin asumir riesgo gestor.

    Pregunta:¿Generar minusvalías en la venta de un fondo o es mejor traspasarlo sin implicación fiscal?

    Respuesta:

    Hola fondoideal Si estás en pérdidas, no tiene ningún sentido hacer un traspaso. El único sentido de los traspasos es evitar el peaje fiscal por las plusvalías. Por lo tanto, lo mejor sería reembolsar, para reconocer así esa minusvalia y poder compensar otras ganancias en la próxima declaracion de la renta, y luego suscribir el otro. La 'jugada' que propones es evidente con los fondos indexados, que son prácticamente iguales. Por ejemplo, vendes ahora un Vanguard World y te compras el Amundi World (o viceversa, vaya). Sigues teniendo la misma exposición al mismo activo, pero te has apuntado una minusvalía fiscal que podrás compensar. En el caso de fondos concretos de gestión activa, ya tienes que pensar si realmente quieres dejar el estilo que tienes ahora y cambiarte al otro.

    Pregunta:Ahorro: ¿cómo y en qué producto puedo hacer aportaciones periódicas?

    Respuesta:

    Yo me decantaría por abrir una cuenta en una entidad que ofrezca la posibilidad de realizar aportaciones periódicas y dar la orden desde tu entidad para que hagan la transferencia mensualmente. Y, creo que muy importante, que dé acceso a fondos con comisiones lo más bajas posible, porque como tenga mínimos si las cantidades en origen son bajas se las acabará comiendo. Sé que Renta 4 y creo que Openbank ofrecen esa combinación, de posibilidad de realizar aportaciones periódicas y fondos indexados de bajas comisiones, como el Amundi World. Imagino que habrá también otras entidades con funcionalidades similares, creo que en Caixabank lo puedes hacer con las carteras gestionadas Smart Money también (lo más parecido al robo advisor que tienen), así como con otros servicios de gestión automatizada.

    Pregunta:¿Qué opináis de la Cuenta Smart del Santander?

    Respuesta:

    Por lo que he visto por encima, es una especie de cuenta online para jóvenes, muy parecida a la de Imagin Bank de la Caixa. Entiendo que para intentar reterner a determinado público que se va directamente a cuentas de neobancos o similares. Hay dos opciones. - 'Gratis'. Es decir, sin comisiones y sin mucho más, salvo que te ayudan a crear "un currículum molón" (sic). Tiene opción de tarjeta para sacar dinero sin comisiones en el extranjero (aunque no dice nada del tipo de cambio que te aplican (donde muchas veces las entidades te meten un buen rejón, lo que hace más interesante otras opciones como revolut) y pago a través de móvil y tal, que ya viene de serie con casi cualquier producto financiero. - 'Premium', que te cobran 2 euros al mes y te pueden devolver hasta 10 euros al mes de tus compras pagadas con la tarjeta asociada. En ambas, te irán ofreciendo también descuentillos en productos de telefonía, tecnología, entradas, etc... Resumen: así a priori, una opción para un público joven, sin mucho más, y destinada a captar a ese perfil que está en riesgo de irse a otro tipo de entidades.

    Pregunta:¿Qué opinan sobre el consejo de Warren Buffett?

    Respuesta:

    Warren Buffett ha elogiado públicamente a ese que está conmigo en la foto de perfil, John 'Jack' Bogle, y de hecho ha dicho que ha sido la persona que más dinero ha puesto en el bolsillo del americano medio, gracias a los fondos índice que creó. De hecho, hace dos años pidió una ovación para él en su conferencia anual. Al final, lo que viene a decir es que, si no tienes tiempo ni te interesa andar buscando los mejores productos de inversión, te vayas a una solución sencilla y que no te cueste demasiado dinero. Efectivamente, como dice @I.Palicio , él mismo no se ha hecho rico así, pero a él si le gusta dedicar tiempo y tiene los conocimientos suficientes para buscar las mejores inversiones, a diferencia de lo que le sucede a su mujer. Yo creo que, como siempre, tiene todo el sentido del mundo lo que dice.

    Pregunta:¿Puedo deducir los intereses hipotecarios de todo el año si me casé y mudé a mediados a la casa de mi mujer?

    Respuesta:

    Pregunta:¿Por qué quiebran los bancos?

    Respuesta:

    Hola vcetix, los bancos prestan dinero a los clientes a largo plazo (hipotecas) y se financian con los depósitos a corto. Y, además, suelen prestar mucho más dinero del que tienen en el capital. Esto implica que, si llega una crisis gorda, puede que no tengan suficiente dinero en caja para atender todas las solicitudes de los clientes de retirar su dinero de la cuenta corriente o los depósitos. Además, si han dado demasiado crédito a empresas o personas con mucho riesgo financiero, éstas podrían no devolver el crédito, al caer en morosidad. Esto sucedió en España a lo bestia con el crédito a promotores inmobiliarios antes de la crisis de 2008. O en EEUU con los créditos subrprime. También pueden quebrar bancos hasta en momentos de recuperación económica, como hemos visto con Popular. En este caso, se genera una oleada de desconfianza sobre una entidad, muchos clientes acuden a retirar el dinero en el banco y se genera un efecto vicioso que acaba con el banco quebrado, porque no tiene suficiente dinero para atender todas las solicitudes de los clientes. Para evitar este riesgo se dice que los bancos catalanes cambiaron rápidamente su domicilio fiscal, al declararse la independecia, porque las salidas de dinero estaban siendo muy fuertes y podían acabar provocando una espiral muy peligrosa.

    Pregunta:¿Cómo funciona un bono?

    Respuesta:

    Bono viene de bonus... El extra de dinero que te llevabas como interés por prestarle tu dinero a alguien. Al igual que ocurre con las acciones, el precio de los bonos se mueve y puede subir o bajar. Es decir, la empresa ABZ puede estar pagando cada trimestre un interés del 5% («cupón» en la terminología financiera) por unos títulos de renta fija, pero si yo necesito vender esos bonos u obligaciones tengo que ir al mercado a ver cuánto me dan por ellos. Y aquí dependerá de las expectativas que tengan otros inversores de la evolución de la empresa. O de lo que están dispuestos a pagar por esos bonos porque quizá haya otras empresas que están pagando mayores tipos de interés. Por eso, a lo mejor en el mercado sólo me ofrecen 60 euros por unos bonos que yo compré a 100, aunque me sigan pagando el 5%. El riesgo de incurrir en esta pérdida desaparece si nos quedamos los bonos hasta el final, si no los vendemos antes... Y la empresa nos paga. Este es el auténtico temor al invertir en renta fija, que la empresa o institución a la que compramos la deuda no logre cuadrar sus cuentas y, llegado el momento, nos diga que no puede devolvernos todo el dinero que pusimos al principio, que recibe el nombre de «el principal», sino sólo una parte. La diferencia entre bonos corporativos o del gobierno depende de quien emite. En los corporativos, los emite una empresa; en los gubernamentales, los emite un gobierno. Y en cuanto a rentabilidades, pues depende mucho muchísimo del riesgo de que te devuelvan o no el dinero que has 'dejado'. Desde los bonos más seguros, como los de deuda pública alemanes, que apenas pagan ahora mismo un 0,5% a 10 años, hasta los súper arriesgados, como son los bonos basura, que tienen que lanzarse con cupones superiores al 20% o al 30%, por ejemplo, para poder colocar sus emisiones.

    Pregunta:¿Qué es la duración?

    Respuesta:

    Pregunta:¿Se puede perder dinero con la renta fija?

    Respuesta:

    Lo único fijo en la renta fija es el interés que pagan, a diferencia de lo que ocurre con los dividendos en las acciones, que son variables en función de si la empresa decide repartir más o menos beneficio entre sus accionistas. Pero al igual que ocurre con las acciones, el precio de los bonos sí se mueve y puede subir o bajar. Es decir, la empresa X puede estar pagando cada trimestre un interés del 2% (cupón) en un bono, pero si yo necesito vender esos bonos tengo que ir al mercado a ver cuánto me dan por ellos. Y aquí dependerá de las expectativas que tengan otros inversores de la evolución de la empresa. A lo mejor en el mercado sólo me ofrecen 60 euros por unos bonos que yo compré a 100, aunque me sigan pagando el 3%. En origen, el funcionamiento de los mercados de bonos es muy sencillo. Alguien necesita dinero para financiarse y otro tiene ese dinero y quiere sacarle una rentabilidad. Si lo considera conveniente y le pagan un interés atractivo, mayor del que pagan otros activos más seguros, éste último estará dispuesto a prestar su dinero al primero, en función de su perfil de riesgo. Los bonos los pueden emitir tanto Estados, como regiones, empresas, instituciones...

    Pregunta:¿Cuales problemas podrían surgir en invertir en nombre de nuestros hijos, cuando sean menores de edad?

    Respuesta:

    Yo creo que hay dos tipos de consideraciones: - la más tangible: la fiscalidad. Se puede llegar a considerar donación y, por lo tanto, tener obligación de declararlo, con su pago de impuestos correspondientes. Además, hay que tener presente que, a partir de determinado nivel de rentas, el menor puede dejar de computar a nivel de reducción del tipo por descendiente. - Y luego está la parte filosófica - educacional. Yo a mis hijos les explico que ellos no tienen su dinero en una cuenta en un banco, sino en empresas, de las que son propietarios de un trocito, cuyos beneficios irán creciendo. Es decir, intento inculcarles la idea de la inversión en negocios más que la idea de ganar dinero sin más. Pero son muy pequeños todavía. Aquí el riesgo es, si la inversión va bien y acaban teniendo mucho dinero al llegar a la adolecencia o mayoría de edad, que lo quemen si no tienen esa cultura.