Hola Honorio,
A primera vista fondo muy concentrado en España
¿Qué escenarios “puede tener” en 2026?
Depende mucho de lo que pase con la economía española, Europa, la banca, los tipos de interés, etc. Aquí algunos escenarios, basados en su cartera actual:
? Escenario moderadamente optimista (mercado favorable)
Supongamos que en 2026:
la economía española/europea mejora (crecimiento, consumo, recuperación inmobiliaria);
los tipos de interés bajan moderadamente o se estabilizan favoreciendo el crédito, el sector financiero e inmobiliario;
los sectores cíclicos (financiero, inmobiliario, consumo) se revalorizan, así como algunas "small/medium caps" con potencial.
En ese contexto, Okavango Delta podría obtener rentabilidades de dos dígitos, por ejemplo +10 % a +20 % en ese año — incluso algo más si hay catalizadores (revalorización del sector bancario, rebote bursátil general, entrada de nuevos partícipes…).
⚠️ Escenario lateral / moderado (mercado estable o con incertidumbre)
Si 2026 es un año con:
crecimiento moderado o estancamiento;
tipos de interés altos o volátiles;
mercados europeos sin grandes revalorizaciones,
Entonces el fondo podría moverse en un rango más conservador, quizá 0 % a +5 % o incluso algo de volatilidad sin subidas apreciables.
? Escenario adverso (crisis, recesión, estrés sectorial)
Dado que la cartera está muy concentrada en España y en sectores sensibles (banca, inmobiliario, consumo, etc.), un entorno adverso — recesión económica en España, crisis bancaria, caída del inmobiliario, subida fuerte de tipos, crisis energética — podría causar caídas importantes. En ese escenario, la pérdida podría ser del –10 % a –20 % (o más).
Este riesgo de volatilidad elevada es inherente a fondos concentrados dónde la diversificación geográfica/sectorial no es amplia.
Mi opinión: ¿Para qué perfil de inversor encaja en 2026?
Quien tiene horizonte medio/largo plazo (≥ 5 años), y tolerancia a las oscilaciones, puede mantenerlo como una parte agresiva de su cartera. Podría beneficiarse de recuperaciones cíclicas o de selección de valores.
Quien busque estabilidad, diversificación internacional o menos riesgo probablemente debería usar este fondo solo como una parte (small cap) dentro de un portafolio diversificado, no como "todo" — y combinarlo con renta fija, globales o activos más defensivos.
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Saludos !
